感謝網友金石道人來稿

你們的“老鐵”，終于要上市了。

11月5日晚上10點，北京西二旗附近的快手總部大廈燈火通明，1.6萬員工加班的同時，這家公司在香港交易所提交了IPO招股書。

如果上市成功，快手将成為短視頻第一股。

如今的時代，移動互聯網已經如影随形。2019年數據顯示，除了睡覺外，現代人每天1/4的時間都泡在手機裡。其中，又有1/3的時間花在視頻平台上。

作為時下最熱門的短視頻，更是其中的主力。

那麼，即将成為“短視頻第一股”的快手，成色幾何？

1

内容為王

要理解快手，我們先要理解短視頻的本質。

在人類的交流媒介中，短視頻不是開創者，也不是終結者。

從最早的口口相傳，到龜甲獸骨上的奇異形狀，到散發着油墨的書籍報章，再到廣播、電視，直至如今的互聯網——人類對傳播的探索，一直沒有停下腳步。

人類對傳媒的需求也從來沒有變過：交流、學習、以及娛樂。

而視頻，是互聯網媒介的重要一環，在移動終端高度普及、網絡傳輸速度大幅提升的時代背景下，視頻應運而生。

但，不知你有沒有想過一個問題：人們為什麼喜歡看視頻？

在愛奇藝上，一部熱播劇吸引了你的眼球；

在哔哩哔哩上，美妝up主的更新讓你流連忘返；

在快手上，美女的勁爆舞蹈讓你欲罷不能。

……

看似不相關的場景下，有着相同的邏輯——

形形色色的視頻平台，無論是長視頻、中視頻還是短視頻，從本質上來說，吸引你的，都是内容。

在這些視頻内容裡，你獲得信息、學到知識，或者隻是單純的娛樂放松。從這個角度來說，看視頻和看文字，看長視頻和短視頻，沒有本質區别。

從這個維度延伸，快手和愛奇藝、和騰訊視頻、和B站最大的區别在于誰是内容的提供者，而其他方面并沒有本質區别！

隻是由于人們的時間越來越碎片化，由于人們的生活越來越娛樂化，短視頻不可避免地崛起了。

而且，随着短視頻的瘋狂崛起，這個賽道正變得越來越擁擠。這時候，能否持續提供優質的内容就成了短視頻平台生存下來的核心競争力。

對用戶來說，能持續生産優質内容的平台才能讓他們持續地保持關注；

對短視頻平台上的博主來說，隻有持續生産出優質的内容，才能保持增長并獲得更多的收益；

對平台來說，隻有源源不斷的優質内容在平台出現，才能維持活躍量，進而撬動更大的商業模式；

對平台廣告主來說，隻有具備優質内容持續産出能力的平台，才具有商業價值，才能實現投放效果。

所以，對短視頻平台來說，内容，優質的内容，就是生命力。

理解了這一點，就能更好地理解快手。

2

美女和吃播，永遠不是長久之計

2016年，一篇名為《殘酷底層物語:一個視頻軟件的中國農村》的文章刷爆網絡。

許多人正是從這篇文章中第一次了解到了一個APP——快手。那時候，快手已經是中國流量第四大的手機應用，僅次于新浪微博，日活量一千多萬。

在這篇文章裡，作者通過不同的觀察維度，發現快手上構築了一個割裂的農村社會——

河北大媽自虐吃異物（包括燈泡、蠕蟲、玻璃）；

不到十歲的小孩和父母一起演出黃段子小品，海量的小孩公開秀恩愛，最小的孕婦十五歲；

快手上流行的喊麥，充滿了一種和文明、現代化完全格格不入的野蠻情緒——擁有了錢和暴力就是擁有了一切。

……

一個割裂的、魔幻的中國農村，在這篇文章中被表現得一覽無遺。

這篇文章的樣本觀察量也許不夠大，但依然從某種程度上揭示了快手崛起的秘密——農村獵奇。

生吃病豬、鞭炮炸裆、胡吃海塞類的内容，天生帶有獵奇感，也能快速吸引用戶。

但實際上，這樣的内容并不是短視頻平台發展的長久之計。

在平台發展初期，獵奇、美女等形式确實能吸引一批用戶，因為這迎合了人的天性。但長此以往，随着平台上這樣的内容越來越多，用戶很容易就會産生視覺疲勞。

一個走向同質化的内容平台，很快就會被用戶抛棄。

另一方面，正如我們在前文所說，持續生産出優質的内容，是短視頻平台生存的基礎。但實際上，内容平台具有天然的周期性，個體創作者的成長速度似乎永遠也無法追上用戶需求的增長速度。

這一點，在此前的無數内容平台都得到了驗證。甚至包括迪士尼也是一樣。

而另一方面，優質的内容，也是社會發展進步的要求。

内涵段子就是前車之鑒。2018年4月，廣電總局一個大砍刀，将内涵段子“永久關停”。

這不僅僅是一個商業監管問題，更是一個關乎社會價值觀和下一代發展的大問題。

什麼樣的内容才是能帶來可持續增長的、有價值的内容？對快手來說，這是一個值得深思的問題。

3

商業化天花闆

在這一次的IPO申請中，快手帶來了“三個故事”。

1、在全球範圍内，快手是以虛拟禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平台;

2、按平均日活躍用戶數算，快手是世界第二大短視頻平台;

3、按商品交易總額GMV算，快手是全世界第二大直播電商平台。

（以上數據均統計至2020年6月30日）

很明顯，直播、廣告和電商是目前快手的三大營收支柱。

而另一個值得注意的是，招股書顯示，騰訊是快手的單一最大股東，占了21%的股權，外界也普遍把快手劃歸為“騰訊系”。

▲快手融資曆程，資料來源天眼查

依托騰訊，快手收獲了很多助力——資本的補給、流量的支持、生态的提攜。

在這個生态中，快手給自己貼上的鮮明标簽是“普通人的平台”。

快手給這些人提供了非常低門檻的表達渠道和展示空間。用戶可以通過快手學習、娛樂、創作和社交，而商家可以通過内容制作和社交資産觸發交易行為。

但這樣的商業化，天花闆将會很快到來。單一場景下，“普通人”的購買力是非常有限的，這也正是拼多多搞“百億補貼”，希望切入高端市場的主要原因。

如此一來，擺在快手面前的隻有兩條路：

要麼吸引更多有價值的用戶；要麼開拓更多的商業場景。

換句話說，要麼更多人願意在快手上花錢或者時間，要麼現有的用戶願意在快手上花更多的錢。

前者需要快手生産更多高品質的内容，這意味着轉型和内容體系的重構；後者需要快手進軍更多的商業領域，這意味着要向其他互聯網巨頭的領地突進。

兩者都不容易，但更難的，似乎是後者。在目前快手的三大營收領域中，直播還将被其他同類平台繼續蠶食；要進一步發展電商，勢必要與拼多多、淘寶和京東等電商巨頭發生碰撞；要開拓廣告市場，更是與所有内容平台一同競技，這時候快手的對手，就變成了包括阿裡、京東、騰訊和百度在内的所有互聯網平台。

從這個角度來說，快手最大的朋友是騰訊，快手最大的敵人或許也是騰訊。

當蛋糕沒有明顯增長的時候，每一個新加入的人，都将被視為入侵者。

騰訊可以提供給快手的其實很少，而快手的想象空間，騰訊系都已經多元化分布了。

電商突圍，京東擱哪？遊戲突進，騰訊自家遊戲也不答應啊。其他的業務一個道理，不必多說。

這也同樣是美團試圖突圍的問題。從外賣領域厮殺出來的美團，如今在各大領域大舉進軍，從各大巨頭中虎口奪食。也正是因為想明白了這個問題，美團才意識到突圍的緊迫性。

依托于騰訊成長起來的快手，很難成為下一個騰訊。

這時候，最大的朋友，也将變成最大的阻礙。

4

快手與抖音

在短視頻領域中，抖音和快手被視為“争霸雙雄”。

這兩家一路競争，已經來到了最激烈的決戰時刻。在快手上市計劃曝出後，短短三天時間，有媒體報道字節跳動也将考慮推動抖音業務單獨赴港IPO。

抖音和快手經常被外界視為競争對手。可實際上根本就不一樣，快手和抖音雖然都有着短視頻的内容形式，但是從内容的品類來看，一個是一線城市白富美，另一個是村裡的小花，各有特色。從内容的渠道來看，快手更傾向于三四線甚至是廣大農村。

但事實上，如果你所有的用戶都喜歡“九塊九包郵”，你如何提升你的企業估值呢？大多數廣告主在選擇投放平台時，會做出怎樣的選擇呢？或許這就是快手不斷燒錢的核心，盈利能力其實是相當脆弱的！單個用戶的價值就遠遠低于抖音。

再看商業變現的可能性，抖音入股教育國際化包括現在電商孵化出來的公司，無一不是算法的驅動。而快手驅動商業化的核心還是低價值用戶所依托的内容，但這些内容背後帶來的時間變現能力是相當弱的。這也就變相地削弱了快手商業化的持續性。

這一點，也反映在了财務數據上。

據電商在線梳理，今年2月快手達成3億日活目标，但根據招股書披露的數據，截至今年6月底，快手中國APP 小程序的平均日活躍用戶是3.02億。

也就是說，4個月時間快手的用戶隻增長了一個零頭。

但反觀體量更大的抖音，去年中旬的日活就已經達到3億了。而截至2020年8月，抖音（包含抖音火山版在内）日活躍用戶已經超過6億。

另一個更為重要的問題是，快手和抖音的粉絲分配方式存在差異。

關于這點，秋源俊二曾做過分析：快手的很多用戶，是跟着播主走的，播主走了，粉絲就離開了平台。而抖音則這個問題則相反，本質上用戶是屬于算法的，不是網紅的。

另一方面，快手切入電商直播，動的是阿裡、京東、拼多多等的蛋糕；而抖音的電商業務，本質上做的是廣告，動的是百度的核心業務、騰訊次級業務、阿裡的間接廣告，因此在難度上，等級完全不一樣。

也許，正如那句話所說——

快手把抖音當成最大的對手，但抖音從沒把快手當對手。

5

尾聲

最近，有個段子在網上很火——

這張圖極為應景。如今快手也要上市了，它會是下一個騰訊、遠洋，還是樂視？

時間會給我們答案。

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