如何看待碳減排支持工具?本報記者 于南 劉琪11月8日至今，“人民銀行創設推出碳減排支持工具”的消息不斷發酵，不僅一度在資本市場泛起漣漪，還引發了金融、産業等各界熱烈讨論，我來為大家講解一下關于如何看待碳減排支持工具?跟着小編一起來看一看吧!

如何看待碳減排支持工具

本報記者 于南 劉琪

11月8日至今，“人民銀行創設推出碳減排支持工具”的消息不斷發酵，不僅一度在資本市場泛起漣漪，還引發了金融、産業等各界熱烈讨論。

激辯之後，人們對這一新鮮事物的認識逐漸清晰：“碳減排支持工具”并不等同于降準、降息，且強調“先貸後借”，以避免對流動性可能産生擾動；同時，該工具通過設置“報銷60%貸款本金”“需提供合格質押品”“引入第三方機構核實驗證”等條件，突出了金融機構貸款“自主決策、自擔風險”原則，力求精準直達，防範“漂綠”“為貸而貸”、乃至劣币驅逐良币。

随着認識的深入，各界對“碳減排支持工具”愈發寄予厚望。閩東電力碳中和研究中心主任呂錦标向《證券日報》記者表示，作為一項結構性貨币政策，“碳減排支持工具”有望填補科技成果轉化過程中的中試階段（商業化初期）的政策支持工具不足，成為财政補貼的有力補充，為科技成果轉化提供市場化、低成本的金融支持。

微觀層面，《證券日報》記者近日從個别國有大行、股份制商業銀行獲悉，其内部積極響應，已搶先就圍繞“碳減排支持工具”展業進行籌劃、動員；而産業、企業方面則在歡欣鼓舞之餘，亟待政策進一步細化、落地。

歸納各界對于“碳減排支持工具”的關切，主要有三個方面：其一，在央行表述中，初期碳減排重點領域範圍突出的“小而精”如何界定？其二，中小企業缺乏合格質押品的問題如何化解？其三，銀行系統怎樣對第三方碳減排檢測機構實施有效管理，壓實其責任又不顯著增加貸款成本？

如何界定“小而精”？

“預期中，‘碳減排支持工具’能夠顯著降低光伏開發的融資成本，這對行業顯然是重大利好。”隆基股份相關人士向《證券日報》記者表示。

“目前光伏開發，尤其是分布式電站開發的資金來源主要通過融資租賃三權（股東權益、收益權、電站産權）質押和基金公司明股實債，資金成本在7%-8%左右。”山東航禹能源執行董事丁文磊向《證券日報》記者介紹，“如果碳減排支持工具首先可以激勵銀行參與光伏開發，這一新政實際上就成功了一半；而若引導銀行以與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大緻持平的貸款利率支持光伏開發，則不僅光伏開發财務成本将大幅下降，光伏全面平價進程也将顯著提速。”

“以目前5年期LPR報價4.65%、光伏電站開發融資利率約8%計算，如果利用‘碳減排支持工具’，光伏開發綜合财務成本可以下降約30%。”丁文磊稱。

不過，就光伏開發而言，也有業内人士認為，根據政策表述，“碳減排支持工具”與實踐層面還存在一些沖突。例如，“按照‘人民銀行按貸款本金的60%向金融機構提供資金支持，期限1年，可展期2次’的規則，‘碳減排支持工具’貸款限期與光伏投資周期并不匹配。”此外，呂錦标還表示，“央行強調初期的碳減排重點領域範圍突出‘小而精’。那麼，作為清潔能源利用重點領域，多大規模的光伏項目符合貸款支持标準？”

“光伏開發回收期一般為5年至8年，單從這點看，人民銀行提供的資金支持期限隻有3年，的确不匹配。但銀行層面是否可以通過‘符合一定條件無還本續貸’等方式予以展期解決？這有待規則進一步細化。”而針對“小而精”，丁文磊同樣存在如何界定的疑惑，他介紹，“光伏開發中，分布式項目單體規模從幾百千瓦到20兆瓦不等，對應投資規模從幾十萬元到幾千萬元；大型地面電站則普遍達到100兆瓦以上，投資規模超3.5億元。”

暫且跳出光伏，上述隆基股份相關人士認為，“碳減排支持工具”視野寬闊，在重點支持清潔能源、節能環保和碳減排技術三個碳減排領域的同時，初期突出“小而精”，實際上更凸顯了該政策的精準以及務求實效的初衷，“在三個碳減排領域，乃至‘雙碳’征程中，我們需要支持的新技術、新工藝往往具備‘小而精’特點，而這些技術的商業化應用，如果能夠獲得低成本的銀行貸款支持，将極有利于其成長、推廣。”

中小企往往缺乏合格質押品

北京節能環保中心高級工程師張希慶也向《證券日報》記者介紹，“一般而言，節能減排領域的項目投資規模都不大，上千萬元就是大項目；而從事節能減排技改、合同能源管理的企業也往往都是中小企業。這其中不少技術的節能效益很好，他們都稱得上‘小而精’。”

“我國對節能減排支持力度很大，曾經醞釀、嘗試了很多引導銀行貸款支持節能減排的舉措。”但在張希慶看來，這些舉措客觀面臨一些瓶頸，“一些項目資産本身就存在産權不清晰、盈利具有不确定性等問題，無法提供銀行認可的‘合格質押品’，加之中小企業在銀行體系的信用評級低，幾乎無緣貸款。”

這實際上也是光伏開發，尤其是分布式光伏開發一直難以借力于銀行貸款的重要原因。“銀行确實不好判斷用電企業的存續能力（工商業屋頂分布式光伏），且收電費的及時性等也影響項目收益率，而從事分布式光伏開發的，也往往都是中小企業。”丁文磊表示。

或許正是由于銀行貸款難以撬動，至今，各級政府仍主要運用财政資金，采取補貼的形式對節能減排等項目、技術予以扶持。“比如從事合同能源管理的企業面臨融資難，相關部委就設計備案制，并為之配套認定了一批第三方節能審核機構，對節能效益進行核查（節省電量折合标準煤），再予以相應補貼。”但這又衍生出新的問題，張希慶進一步表示，“首先财政補貼有限，一般隻能達到項目投資額的10%-30%。并且，項目質量也參差不齊，導緻一些政策效力打了折扣。”

發揮第三方檢測機構作用

除了“中小企業缺乏合格質押品”，如何有效管理、充分發揮第三方檢測機構作用，也将是“碳減排支持工具”必須解決的“曆史難題”。

根據央行表述，金融機構申請“碳減排支持工具”，須向人民銀行提供碳減排項目相關貸款的碳減排數據、承諾對公衆披露；參考碳減排項目可行性研究報告、環評報告或市場認可的專業機構出具的評估報告，計算貸款的年度碳減排量；同時，央行将通過委托第三方專業機構核查等多種方式，核實驗證金融機構信息披露的真實性。

對于“碳減排支持工具”，國檢集團認證評價中心總經理闫浩春在接受《證券日報》記者采訪時給予了極高評價：“碳減排支持工具”是一項充分利用市場化機制、兼顧經濟效益與減排效果的政策安排。其有望成為我國碳中和征程中，科技成果轉化的“苗圃”。

“在其執行中引入第三方檢測機構，将是該政策與國内多種碳足迹核算标準、國際标準接軌以及發揮政策示範效應的有效方式。”闫浩春補充道。公開資料顯示，國檢集團是聯合國氣候變化框架CDM-EB認可的第三方審定與核證機構、是中國溫室氣體資源減排交易項目審定與核證（CCER）機構，亦是國内最具權威性的綠色産品認證機構之一。

然而，對于“碳減排支持工具”引入第三方機構核實驗證，招商證券研報曾提出“擔憂”：目前大多數銀行不具備測度貸款産生的碳減排數量信息的專業能力，因此隻能依靠外部機構提供服務支持。但這将增加銀行資金成本、降低辦理效率。此外，第三方專業機構提供的環境測評報告要取得央行信任需要一個過程。第三方機構資質與能力良莠不齊。

創立于1866年的TüV南德，是一家全球知名的認證測試檢驗機構。TüV南德大中華區副總裁許海亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，“市場無需對第三方的公正性過于擔心。第三方機構在國家認證認可監督管理委員會的監管下，依據國家标準或國際标準進行碳排放的計算與核查，須滿足監管與技術專業性雙重要求；此外，市場自身也有約束機制。沒有哪家機構會為單個項目利益，傷害自己的品牌與聲譽，這是得不償失的。”

而就“碳減排支持工具”如何發揮第三方檢測機構作用，許海亮建議，“首先是盡快明确被扶持項目碳排放的核定邊界、核定方法等技術與标準問題；第二，界定第三方機構的資質要求。第三方機構管理應該引入競争機制、與國際标準接軌，建議做到第三方機構‘多而優’；第三，應采用定期核定的方式确認減排效果的持續性與真實性。第三方可以通過抽樣審核、飛行審核、案例對标等模式進行複查，以節約審核成本。在此基礎上，如果由銀行作為碳減排檢測的委托方，可能會更有利于政策實施與顯效”。

記者注意到，今年9月份，由人民銀行、證監會等主管部門指導，綠色債券标準委員會發布了《綠色債券評估認證機構市場化評議操作細則》（下稱《操作細則》）及評議标準、材料清單等配套文件，重點從三個方面規範評估認證機構行為。其中，“對評估認證機構進行量化打分，并将定期開展執業檢查和市場化評議，通過指定網站公布評議結果”及“重點關注評估認證機構的專業背景、業務案例、報告質量”等細則頗具看點。

相信上述《操作細則》及配套文件的試行，将為“碳減排支持工具”管理、發揮第三方檢測機構作用提供有益參考。據記者了解，各界對“碳減排支持工具”普遍評價極高，特别是對其發揮銀行貸款優勢，填補财政補貼、創投、證券市場等支持創新尚存的“盲點”，以及着力推動碳中和科技成果轉化抱有殷切期望。

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