“要積極穩妥地推進裝備制造、造船領域的戰略性重組，持續推動海工設備等領域的專業化整合，不斷提高資源的配置效率。”國資委主任肖亞慶在今年兩會期間的這一表态正逐漸應驗。

在A股這一輪的反彈中，船舶制造闆塊一枝獨秀，不少個股走出了翻倍行情；在這背後，既有行業基本面觸底反彈的因素，也與造船、海工領域強烈的整合預期相關。

記者注意到，近日，海工領域的整合有了新進展，中國誠通、中國海油牽頭與五家海工裝備企業成立了國海海工資産管理有限公司。

稍早之前，造船領域的整合也已啟動，中船集團對旗下三家上市公司啟動了資産重組，并且明确了船舶總裝及船舶動力的上市平台。

七家央企成立海工整合平台

市場關于組建海工整合平台的猜測傳聞已久，近日，中國誠通官方發布的消息顯示，國海海工已于4月24日正式揭牌，國海海工的股東單位包括中國誠通、中國海油、中船重工、中船集團、中遠海運、招商局、中交集團。

工商信息顯示，中國誠通、中國海油各持有國海海工25%股份，其餘五家股東持股比例均為10%。成立國海海工是為發揮整體優勢和專業優勢，推動各方優質資源互補，提升我國在海工裝備市場的話語權，确保海工資産的質量和價值，實現産業結構調整和布局優化。

海工行業的形勢有多嚴峻？在國際油價深度調整的階段，不少海工訂單遭遇買家棄單，海工裝備企業為了盡快出手不得将海工裝備價格一降再降；同時，海工企業的過剩産能無法得到充分消化，産能利用率持續走低。

記者注意到，海工業務也成為不少上市公司的業績拖累。去年底，中國重工(601989)發布公告，為避免海工業務持續低迷對公司整體效益的負面影響，拟向控股股東中船重工以零對價出售公司下屬涉及海工業務的子公司山船重工53.01%股權和青島武船重工67%股權。

今年1月，中國重工再次發布公告，根據債權人大連市升華船舶工程有限公司的申請，大連中院于2019年1月23日裁定受理申請人提出的對大船海工進行重整的申請，大船海工是中國重工的控股孫公司，大船海工也是今年首家破産重整的船企。

一項數據顯示，目前，中國海工行業有至少2000億元的棄船存貨，船廠閑置的海上鑽井平台大約有80座，這些鑽井平台多數是2014年以前下單訂造的。

由于國有企業在海工市場掌握了主導權，其存貨負擔也尤其嚴重，正因此，新成立的國海海工被寄予厚望。

中船重工總經理吳永傑在國海海工揭牌時表示，“全力支持配合北京國海公司運營，不斷取得海工裝備資産處置更大成效。”由此可見，國海海工的一項重要任務就是“資産處置”。

大船集團董事長劉征不久前表示，當前海工市場十分低迷，國内海工企業普遍承受着嚴峻的市場壓力。他認為，國家在海工行業遇到困難的時候果斷“出手”，推動海工設備領域的專業化整合，有助于企業穩定技術研發隊伍和成熟的建造力量，對企業的發展有極大的幫助。

早在2017年底，工信部等部門就印發了《海洋工程裝備制造業持續健康發展行動計劃(2017-2020)》，該計劃提出到2020年，我國海洋工程裝備制造業國際競争力和持續發展能力明顯提升，産品結構邁向中高端，力争步入海洋工程裝備總裝制造先進國家行列。

記者注意到，在這份行動計劃出台後，就有券商開始推薦海工，并給予“看好”評級，建議關注中集集團(000039)等标的；去年，振華重工海工闆塊新簽訂單5.83億元，接單能力顯著提升，這也被券商視作海工裝備有望迎來複蘇的信号。

南北船合并與否将迎定論

海工業務整合已經取得進展，中船集團内部的資産重組也正穩步實施，市場的關注點再度聚焦到南北船是否将合并一事上。

不久前，國資委秘書長彭華崗也被問到南北船合并什麼時候完成的問題。他回答說， “兩船”合并等大的企業整合重組都涉及到上市公司，按照有關規則，能夠公布的時候，企業一定會按照有關規則和要求公布。此外，他還重申了央企重組整合“成熟一戶、推動一戶”的原則。

南北船合并的猜測已經延續了很久，記者從業内了解到的信息顯示，南北船是否實施合并有可能會在今年下半年迎來最終定論。

海工領域存貨負擔較重，相比之下，造船市場的複蘇的步伐或許将更快。記者注意到，南北船近日均召開了一季度經濟運行分析會，兩船在關鍵指标上均出現了一定的複蘇迹象。

其中，中船集團一季度營業收入同比增長2.3%，其中，船海産業、應用産業營業收入同比分别增長24%和12.5%；利潤總額同比增長214%，淨利潤同比增長374%。訂單方面，船海産業累計簽約訂單按載重噸和金額計同比分别增長60.7%和156.3%。

中船重工一季度營業收入增幅同比提高2.95個百分點，營業收入年度目标完成率創近三年新高；利潤同比增長25.11％、增幅同比提高5.11個百分點，淨利潤同比增長27.96％。

實際上，自2013年提出南北船合并以來，實際進度是持續慢于預期的。從當前情況來看，造船、海工市場處于曆史低位，随着過去幾年一系列去産能措施的執行，如果選擇這一時點實施重組，重組的成本将相對較低。

此外，過去南北船上市平台分類方式差距較大，中船集團旗下上市公司最近啟動的資産重組有利于彌合南北船上市公司之間的定位分歧，從這一角度來看，似乎也是在為南北船合并鋪路。

太平洋證券指出，南北船合并利好國内民船、軍船兩領域發展。一方面，民船是國際市場，目前，全球民用船舶需求不足，我國在高端船舶方面競争力仍處于劣勢，南北船互相搶單壓價競争不利于整體利益，也不利于提高國際競争力。

太平洋證券認為，南北船重組将減少民船領域國内不必要的競争以及重複建設問題，促進低端産能去化和技術進步。而在軍船方面，由于南北船在軍船研制上一直存在密切合作，合并後将更加利于我國海軍裝備實力的提升。

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