什麼是非農？ 非農分為“大非農”和“小非農”，我們通常說的非農，指的是大非農。是美國勞工部勞動統計局周五所 公布的，但美國自動數據處理公司也會發布一個 ADP數據，這個數據被稱為“小非農”。

【大非農】：大非農即是美國非農就業數據，指非農就業率、就業人數(淨增)和失業率這三個數值。這個數據是由美國 勞工部勞動部門統計局統計的。屬于官方數據。 公布時間為：北京時間每個月的第一個星期五(冬令時：11月--3月)21:30，(夏令時：4月--10月)20:30。 【小非農】： 小非農即 ADP就業數據。由 AutomaticDataProcessing(美國自動數據處理公司)發布，簡稱 ADP。屬于非 官方數據。 公布時間為：北京時間每個月的第一個星期三(冬令時：11月--3月)21:15，(夏令時：4月--10月)20:15。 ADP調查數據與官方的不同之處在于，ADP調查數據僅包括私營部門的就業數據，而不包括政府部門就業。 數據來源于對 50萬個私營單位的調查，涵蓋近 3500萬美國員工。當然，它能夠在一定程度上反映美國數 據，對大非農數據也有一定的預示作用。 【為什麼說非農重要（偏宏觀理論）】

1.非農數據反映制造行業和服務行業的發展及其增長情況。 數字減少便代表企業降低生産，經濟步入蕭條。當社會經濟較快時，消費自然随之而增加，消費性以及服 務性行業的職位也就增多。當非農業就業人數數字大幅增加時，表明了一個健康的經濟狀況，理論上對彙 率應當有利，并可能預示着更高的利率，而潛在的高利率促使外彙市場更多地推動該國貨币升值，反之亦 然。 2.非農數據是美聯儲制定貨币政策的關鍵數據之一。 我們在《詳解美聯儲鴿派鷹派》的文章裡也說過，美聯儲也有兩大核心任務：控制通脹和刺激就業。所以 在制定貨币政策時，非農數據必然是需要考慮的關鍵數據之一，一般非農數據公布後，鴿派和鷹派人士都 會針對這個數據發表一些講話。 介于美元在世界上的獨特地位，因此每次數據的公布都會引發一次市場的震蕩。美元和外彙（非美貨币） 都是相對立的關系，一般來說，利好美元也就意味着利空外彙（非美貨币）。

【非農數據對外彙的影響（偏具體分析）】

看非農數據時，看什麼？ 一般會公布三個數值：就業人數（淨值）、失業率以及就業率。在這三個數值裡面就業人數（淨值）和失 業率是重點，就業率考慮的并不是太多。 另外每次考慮市場變動的時候要把每個數據的三項一起考慮：前值、預期值和實際公布值。要根據實際公 布值跟前值和預期值的差距如何來看市場的反映，由此進一步的判斷外彙、黃金、白銀或者原油的價格走 勢。 注釋：前值，即上個月公布的數據；預期值，即收集的經濟學家根據市場狀況預計的數值。

我們根據三項數據的不同來分析：1.公布值大于預期，小于前值：一般是外彙（非美）先跌後漲。2.公布值大于前值和預期：一般是利多美元、利空外彙(非美)。3.公布值小于預期，大于前值：一般是外彙（非美）先漲後跌。4.公布值小于前值和預期：一般是利空美元、利多外彙（非美）。失業率對市場的影響原理和就業人數一樣的，隻不過處于一個相反的狀态。失業率，失業率越高，說明經 濟越不好，利空美元。 當然，我們上面的分析隻是基于一般的運行原理，市場上的不确定因素太多，彙市是霧裡看花，變幻莫測。 有時候非農就業數據大幅優于預期有時反而讓美元的避險需求降低，美元指數下跌；有時非農就業數據意 外疲弱可能引發避險情緒和市場憂慮令美元反彈。 所以單純經濟數據還要配合股市、商品和市場反映程度等因素來綜合考慮。還要特别注意技術面和市場情 緒。 【非農時間的操作】對于非農的操作，每個人的相反可能是不一樣的。大緻可分為兩段時間的操作：1.大非農前行情： 從從周三小非農 ADP數據公布開始至周五大非農數據公布之前均是。2.大非農行情： 也就是大家熟知的周五的那幾分鐘的漲跌！ 由于數據就在轉瞬間反映在市場上，這段行情快速而劇烈，也是最大獲利最快且風險最大的行情，一般投 資者較難把握。

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