文/小白讀财經（ID：veekn365）

5月19日，央行悄悄“加息”！99%的人都沒看懂......

5月19日，央行開展800億元中央國庫現金管理商業銀行定期存款招标（簡稱國庫定存），利率是4.5%，利率比上期提高30個基點。上一期投放的時間是3月16日，利率是是4.2%。

央行

這一次的國庫定存招标實際上是央行“變相加息”！下面就讓小白慢慢解釋給你聽：

中央國庫現金實際上是财政部的錢，這些錢是通過稅收、罰單等收繳上來的。在2016年以前，财政部拿到這些錢後一般是存在央行的賬戶裡。但是問題來了，這些錢存在央行的賬戶裡利息是很低的，“小氣”的央行一般隻給他活期存款的利息，現在的活期存款利率隻有0.35%，每時每刻都被通脹吃掉（2016年CPI是2%）！

後來，财政部也學精了，既然你給我那麼低的利息，我幹嘛不把錢放到利息更高的地方，2016年以後，财政部開始找央行幫忙，讓央行作為中介把這些錢借給大型商業銀行，期限是3個月或者6個月，然後商業銀行把國債、央票作為抵押。

央行

利率的資金的價格，利率升高，意味着錢越來越貴，借錢成本越來越高，對股市、樓市、債市是一大利空：

1、股市

下面是股票價格公式：

看暈了吧？沒關系！小白解釋一下：

V-----是股票的内在價值（可以簡單視為價格）

Dt----t時期的股息（可以視為固定不變）

K-----必要收益率（市場利率可以作為參考的必要收益率）

從公式中可以看出，Dt固定的情況下，V和K成反比例關系，即K（市場利率）越大，V越小，即股價越低。

所以利率上升後利空股市。

2、債市

債券價格的計算公式：P=[c/(1 r)] [c/(1 r)(1 r)]... [c/(1 r)...(1 r)] [F/(1 r)...(1 r)]

C代表的是債券的利息（固定的），F代表的是債券的面值（固定的），r是指必要收益率（市場利率可以作為參考的必要收益率），P是債券的價格。

從上面公式我們可以看出，債券的價格和債券的市場利率是成反比例關系的，也即：r（市場利率）越大，則P越小。

所以利率上升後債市價格會下跌。

3、房子

利率升高後→銀行成本增加→開發貸和房貸利率上升→買房、拿地成本增加→利空房子！

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