時隔半年，鼠标鍵盤外設廠商智迪科技再次更新招股書。

此次IPO上市，智迪科技計劃募集資金5億元，而截至2021年末時公司淨資産僅2.94億元。其中，智迪科技拟将約2.46億元用于“計算機外設産品擴産項目”，占總募資金額的49.2％。

事實上，截至2021年末智迪科技全部鍵盤、鼠标的産能分别為710萬件、1182萬件，募投項目完全達産後，公司商務鍵盤、商務鼠标、遊戲鍵盤和遊戲鼠标産能将每年分别新增150萬件、300萬件、450萬件和225萬件，鍵盤、鼠标産能将繼續擴大84.51％和44.42％。

彙兌損失擠壓毛利

據了解，智迪科技屬于計算機外設領域，公司主要從事鼠标、鍵盤等計算機外設的研發、生産和銷售，而相比于智迪科技，公司更為大衆所熟知的可能是“富勒”這個品牌。

不過基于公司業務重心的調整，2019年9月之後，智迪科技已經剝離了自主品牌業務，将子公司上海韬迪股權及“富勒”品牌商标等進行了轉讓。

目前，智迪科技的業務經營模式以ODM代工為主，主要作為聯想、羅技、賽睿和櫻桃等知名外設品牌的供應商。

事實上，智迪科技下遊所屬的PC廠商、遊戲外設品牌商市場集中度都非常高，根據IDC統計，2020年聯想、惠普、戴爾三大PC廠商合計出貨量占全球PC市場份額達到63％，而根據Newzoo于2016年的調查顯示，全球前三大遊戲類鍵盤、鼠标品牌商市場份額占有率也接近40％，中國區市場更是接近50％。

因此，也就導緻智迪科技本身的客戶集中度非常高，2019年至2021年，公司分别由61.28％、66.18％和66.5％的收入來自前五大客戶，而放棄對自有品牌的運營後，智迪科技對聯想等品牌的依賴也日漸升高。

報告期内，聯想始終為公司第一大客戶，智迪科技對其銷售額分别為8171.79萬元、1.44億元和1.84億元，占當期營業收入比重分别為13.9％、18.5％和16.55％，2021年外設品牌商羅技也出現在大客戶名單。

另外，由于客戶的全球銷售屬性，報告期内公司外銷收入占當期主營業務收入比重分别達到65.93％、72.22％和77.9％，有逐年提升的趨勢。

值得一提的是，對外銷的高度依賴使得彙率波動對當期利潤也有着舉足輕重的影響。報告期内公司彙兌損失分别為124.16萬元、1329.45萬元和515.11萬元，占當期利潤總額比重分别為3.23％、16.24％和8.25％。

整體上來看，報告期内，智迪科技分别實現營業收入5.88億元、7.8億元和11.09億元，同期實現歸母淨利潤分别為3438.65萬元、7128.17萬元和5929.32萬元。

近期，智迪科技電競遊戲場景下的産品銷售份額逐漸提升，報告期内占比分别為19.59％、29.06％和37.12％，2021年電競款鍵鼠産品銷售份額已接近4成，公司對羅技等主營電競外設品牌商的銷售額也日漸增減。

不過，受到人民币升值、原材料價格上漲等因素的影響，智迪科技業務毛利率并不穩定，報告期内分别為21.12％、22.52％和15.02％，而目前上述不利因素仍然持續存在，也就是說公司毛利率未來仍有可能出現大幅度的波動。

實控人屢有變更，

公司存多處财務内控不規範

将時間線拉長來看，2016年智迪科技就曾向深交所遞交過招股書，彼時公司實控人僅為謝偉民。時隔近六年再次沖擊創業闆時，通過簽訂一緻行動協議，謝偉明和黎柏松共同為公司的實際控制人，合計持有智迪科技82.76％股份。

其中，謝偉明直接持有智迪科技40.39％股份，通過智控投資間接持有公司1.94％股份，合計持股比例達到42.33％。而黎柏松則直接持有智迪科技38.81％股份，通過智控投資間接持有公司1.62％的股份，合計持股比例達到40.43％。

事實上，在2017年的反饋意見中，證監會也對智迪科技實控人的認定表示了質疑，2015年底智迪有限變更為股份制公司，而在此之前謝偉民僅擔任公司監事，2015年12月後上任公司董事長及總經理，同時公司法人也才由黎柏松變更為謝偉民。

除了實控人的變化，智迪科技還存在部分内控不規範的行為，2018年和2019年公司均存在轉貸和利用個人賬戶對外收付款等。

在招股書中，智迪科技表示公司對珠海卡柏及朗冠模具連續12個月累計采購金額小于銀行貸款受托支付累計金額，因此該情形屬于轉貸行為，同時由于對珠海源茂印刷有限公司及北海勝聯連續12個月内的累計采購金額均大于銀行貸款受托支付累計金額，智迪科技否認了相關轉貸行為。

值得一提的是，轉貸方中的朗冠模具、北海連勝和珠海卡柏均屬于公司關聯方。

另外，在報告期内由于臨時性資金周轉所需，智迪科技曾向關聯方智迪實業借入資金用于支付供應商貨款和償還銀行貸款等。而公司控股股東、實控人謝偉民、黎柏松等人也曾因支付個人消費和朋友間資金借貸而從公司接觸資金。

回到智迪科技本身，報告期内公司資産負債率分别為65.63％、65.62％和64.48％，截至2021年末公司尚有1.94億元短期借款，公司自身财務壓力也不小，此次募資的5億元中，智迪科技還将分出1.3億元用于補充流動資金。

本文源自貓财經

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