施工企業兩金指應收賬款和存貨（含合同資産），主要來源于工程項目和房地産開發項目兩大業務領域。工程項目兩金約占施工企業兩金總額的70%。施工企業承攬工程項目需要交付一定比例的保證金，施工過程中業主按照合同約定進度70%-80%比例撥付工程進度款以及項目實施過程中采購的原材料、庫存商品等未形成工程實體的存貨，這些都是合理性存貨。但是，施工過程中存在惡意拖欠工程款、惡意拖延結算、變相增加審計确定等形成的兩金，這些屬于企業非合理性兩金。房地産兩金，約占建築施工企業兩金總額的20%，主要來源于購買土地、項目建設、以及已竣工未銷售形成的存貨等，一方面這種存貨最終會形成産品，面向市場銷售，能為企業帶來合理的收入、利潤等；另一方面由于部分地區房地産開發項目去化難，導緻存貨占比較高，形成不合理存貨。建築企業需要設計合理性兩金規模，不斷壓降不合理性兩金，優化資産結構，促進企業高質量發展。

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近三年建築央企兩金占用的現狀

近年來，建築央企在發展過程中存在兩金規模大、資産周轉率慢、資産負債率高等一些突出性的問題，特别是兩金占比居高不下，嚴重制約了企業的高質量發展。

▌1. 央企有關指标情況

2016年營業收入23.4萬億元，同比增長2.6%；利潤總額1.23萬億元，同比增長0.5%；兩金8.5萬億元，同比增長6.9%。其中：建築央企營業收入3.26萬億元，同比增長5.6%；利潤總額0.14萬億元，同比增長8.4%；兩金2.1萬億元，同比增長14.1%。

2017年營業收入26.4萬億元，同比增長13.3%；利潤總額1.4萬億元，同比增長15.2%；兩金9.2萬億元，同比增長8.2%。其中：建築央企營業收入3.55萬億元，同比增長8.9%；利潤總額0.15萬億元，同比增長7.1%；兩金2.33萬億元，同比增長10.9%。

2018年營業收入29.1萬億元，同比增長10.1%；利潤總額1.68萬億元，同比增長16.7%；兩金9.9萬億元，同比增長6.7%。其中：建築央企營業收入3.91萬億元，同比增長7.8%；利潤總額0.17萬億元，同比增長12.6%；兩金2.48萬億元，同比增長6.4%。

從近三年央企主要指标可以看出：收入、利潤除2016年外，2017、2018年連續兩年都是兩位數增長，增幅較快，但兩金增幅基本控制在8%以内。2016、2017年連續兩年收入、利潤增長幅度均低于兩金增長幅度，從2018年起，收入、利潤增長幅度高于兩金增長幅度，兩金壓降取得了一定的效果（圖1）。

圖1 2016-2018年收入、利潤、兩金情況

▌2. 建築央企兩金指标情況

本文選取了中國建築、中國鐵建、中國中鐵、中國交建、中國電建、中冶集團等六家大型建築企業為分析對象，從多維度對兩金占用情況進行分析、對标，從根本上揭示兩金對建築央企發展所帶來的負面影響，為未來強化建築央企兩金管控，提升發展質量提供有力的數據支持。

（1）兩金占收入比重居高不下，壓降困難

2018年六家建築央企營業收入合計37,414億元、兩金合計21,561億元，兩金占收入比重58%，高于行業平均值（45%）13個百分點，兩金占收入比重較高，而且2016、2017年兩年兩金占收入比重均超過60%，兩金居高不下，壓降困難，影響了企業發展質量（圖2）。

圖2 2018年收入、兩金情況

（2）兩金占流動資産比例較高，影響流動資産周轉效率

2018年六家建築央企流動資産合計38,280億元、兩金合計21,561億元，兩金占流動資産比重56%，高于行業平均值（52.3%）3.7個百分點，兩金占流動資産比重較高。2016-2017年兩年兩金占流動資産比重均為58%，由于兩金壓降難度較大，影響流動資産周轉效率，制約了企業的發展速度（圖3）。

圖3 2018年流動資産、兩金情況

（3）兩金占用是建築央企帶息負債規模較大的重要原因

六家建築央企2018年兩金合計21,561億元，增幅6%；帶息負債合計14,964億元，增幅15%，增幅高于兩金增幅11個百分點。2016、2017年兩年兩金、帶息負債均處于增長趨勢，建築央企兩金規模大，增幅較快，占用大量資金，在兩金難以壓降的情況下，企業需要舉債融資，導緻企業帶息負債增長較快，影響了企業發展效率（圖4）。

圖4 2018年兩金、帶息負債情況

（4）兩金計提大額減值準備，影響企業資産質量

六家建築央企2018年淨資産為9,433億元，兩金計提的減值合計為802億元，兩金計提的減值占淨資産的比重達6%，而且2016、2017年兩年兩金計提的減值占淨資産的比重均達6%，影響了企業的資産質量，成為企業優質發展的不利因素。

（5）兩金占用侵蝕企業經營成果

建築企業資産負債率普遍較高，2018年六家建築央企披露的資産負債率平均為77.0%，高于建築業全行業平均值（75%）2個百分點，而且2016-2017年兩年資産負債率均在78%以上。兩金占用大、周轉效率低，影響企業現金流量，産生大量财務費用等，企業真實的經營成果難以得到良好體現。

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近幾年建築央企兩金高企的原因

▌1. 建築行業具有市場競争激烈、技術複雜、工期長、工程項目造價高等特點

一是市場競争激烈，建築市場屬于甲方市場，存在業主壓價、墊資施工、付款比例低等問題。現階段，工程項目進度款平均隻有70%，施工過程中形成大量資金占用。二是技術複雜，完成一項工程項目需要多專業相互協同配合，同時，施工過程中存在大量設計變更、施工質量不合格等問題，質量驗收難度大，驗收結算工作困難。三是工期長，工程總承包項目建設期一般2-3年，質保期2年，項目最終完成竣工驗收到付清全部工程款時間跨度長，造成長期資金占用。

▌2. 國家政策法規和行業監管政策體系不完善，對建築企業的利益缺乏有效的保障

特别是一些地方政府項目、民營企業項目情況較明顯。近年來，由于國家貨币政策調整，投資項目資金壓力加大，由于建築行業處于産業鍊的末端，建設單位資金壓力向建築企業轉移。近年來，國家不斷出台新的政策法規，規範建築施工市場，但是，建築企業被動的局面未得到根本改變。如2011年新修訂的《建築法》隻在“一般規定”裡原則性地要求，“發包單位應當按照合同的約定，及時撥付工程款項”，沒有配套的操作性文件，建築企業利益得不到有效保障。

▌3. 近幾年建築企業快速擴張，内部管理存在薄弱環節

一是戰略不清晰，投資存在盲目性。如盲目投資房地産行業，導緻企業部分房地産存貨去化困難。二是企業為追求規模，項目前期風險評估不足，合同評審不嚴格，承攬了大量的風險項目。三是項目過程管理粗放，出現工程結算不及時、債權糾紛多等問題，兩金壓降困難。

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開展好建築央企兩金清欠的措施方法

▌1. 将兩金管理納入預算管理

充分發揮全面預算管理在兩金管理的作用，按照工程闆塊、房地産闆塊等建築央企主業特點制定兩金預算編制标準，堅持兩金增幅不得高于收入增幅底線原則。工程闆塊兩金存量應壓降40%以上，增量控制在當年收入的30%以下；房地産闆塊已竣工未銷售存貨去化要在50%以上，同時合理控制開發投入。根據預算标準及公司實際情況，編制并分解下達兩金預算目标，預算目标應與年度考核目标挂鈎。要堅持預算剛性原則，并強化過程監督和管控，多措并舉，千方百計完成預算目标任務。

▌2. 突出專項清欠、擴大清欠範圍

要狠抓逾期應收款項的清欠工作，對存量逾期應收款項按照時間要求制定清欠目标任務，原則上不能出現新增逾期應收款項。要擴大清欠範圍，除了對兩金清欠工作外，要強化其他往來款管理，加強對商業承兌彙票、預付賬款、其他應收款和長期應收款的管控，實現清欠工作不留死角。

▌3. 加大兩金分析和過程監督力度

集團層面要建立和完善兩金報告制度，做好兩金分析工作，加大對專項清欠任務的專項分析力度。建立和執行清欠《工作簡報》制度，由清欠工作領導小組相關部門編制清欠《工作簡報》，在一定範圍内實現信息共享。根據兩金清欠執行情況，适時通過約談、專題會、督辦函等方式推動清欠措施落地。

▌4. 以結果為導向嚴格執行兩金考核

建築央企應将兩金管理納入年度考核指标，兩金占比較高的企業可根據實際情況執行不同程度的兩金考核制度。另外，為強化過程管控力度，可以進行半年預考核。通過逐步建立和完善清欠考核體系，推動清欠工作見實效。

▌5. 健全兩金壓控長效機制

以目标為導向建立兩金壓降長效機制，建築央企兩金占收入比重超過建築業平均水平的企業，應建立兩金壓降3-5年戰略規劃目标，并将目标分解到年、季度、月，通過企業預算逐步落實規劃目标。建立兩金管理工作制度，将兩金管理工作制度化、規範化、程序化，具體包括明确組織職責、完善壓降措施、嚴肅考核獎懲等，通過兩金管理工作制度推動兩金管理工作常态化。建立兩金管理内控評價機制，通過公司内外部審計、内控評價、自我評價等工作機制，對兩金管理工作定期“體檢”，對兩金管理工作的缺陷和不足進行及時整改和完善，不斷推動兩金管理工作提升。

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對建築央企兩金管理的思考

針對建築央企兩金形成的原因及存在的問題，結合所在企業多年對兩金管理的經驗及取得的成效，筆者認為建築央企兩金管理應以優化資産結構為指引，以加強源頭管控為關鍵管控環節，突出結算管理，多措并舉，精準施策，鐵腕清欠，将兩金規模控制在合理範圍，與企業發展規模和風險承受能力相匹配，最終實現企業高質量發展。

▌1. “一把手”高度重視是建築央企做好清欠工作的必要條件

兩金管理不單單是要錢的問題，涉及公司采購管理、施工管理、财務管理等方方面面，涉及管理部門多、鍊條長。建築央企“一把手”應作為兩金管理的第一責任人，要加強組織領導，調動各方面資源，統籌協調，形成“源頭控制、過程管理、事後清收”的清欠管理體系。要進一步建立健全工作組織，形成“一把手”對重大、難點清欠任務親自挂帥、班子成員帶頭承擔清欠任務、分管領導靠前指揮、清欠牽頭部門重點落實、相關部門協同配合、經辦人員專項負責的工作機制，進一步明确職責分工，層層套牢責任，保障工作有序推進。

▌2. 強化目标管理是建築央企做好清欠工作的基礎

建築央企應明确兩金管理目标，做好3-5年的兩金壓降規劃目标，年度編制科學合理的預算目标，并将目标進行分解下達，明确集團各層面年度控制目标，同時公司各層面要統籌做好目标任務分解，将目标任務逐級分解到具體業務單位、具體項目、具體業務事項，責任到人。隻有目标明确，責任到人，壓力上肩，兩金管理才能落到實處。

▌3. 突出清欠重點，化解重大風險是建築央企清欠工作見成效的關鍵

各建築央企雖都是建築施工單位，但具體從事的業務不盡相同，企業要根據自己的業務特點、兩金占用金額、占用時間、清收難度等，梳理建立兩金管控重點，如中冶集團将鋼鐵企業兩金納入管控重點，突出管控重要性。建議推進“清單式”管理理念，形成重點事項、項目管理清單。對重點清欠任務要一賬一策、一企一策、一項一策，定責任人、定目标、定時間清欠，要發揮二級子企業主體責任，集團層面重點加強督辦。

▌4. 加強源頭控制，多措并舉、精準施策是建築央企開展清欠工作的重要策略

建築央企要樹立“項目開工之日就是結算啟動之時”意識，加強項目營銷、執行、結算的全過程管控，提高項目經營質量，防止前清後欠，從源頭管控兩金。做好執行過程的結算簽證管控，及時辦理簽證，留存資料，确保債權确認有依有據。加大法律清欠力度，做好法律清欠的統籌安排，将資産保全與常規訴訟結合使用，切實發揮法律清欠的作用。全面推動已完項目的優先受償權工作，充分發揮工程價款優先受償權的良好效果。

▌5. 建立考核和問責雙約束機制是建築央企落實清欠工作的重要抓手

建築央企要建立考核體系，從整體和專項兩個層面入手。公司整體的兩金壓降要建立考核制度，對于逾期應收款項、公司重點業務等風險較大事項要建立專項考核制度，明确考核對象、範圍、頻次、獎懲等。公司從上到下層層簽訂目标責任狀，确定考核目标和責任人，按照月度、季度或年度等不同情況進行不同頻次考核，對清欠完成情況及時考核清算，及時兌現，确保考核執行到位。要建立問責機制，對年度造成資産損失及清欠工作不力的有關責任人，按照有關問責制度規定問責追責。同時要求二級子企業要做好清欠工作考核和問責，層層傳達壓力，層層落實責任，保障清欠工作推動落地有聲。

▌6. 設定合理兩金規模、優化資産結構是企業高質量發展的長效保障

建築央企在推動高質量發展過程中，要科學處理兩金規模、資産結構與企業高質量發展的關系。一方面企業高質量發展必然要求企業具有科學合理的兩金規模和資産結構，要求企業壓降不合理兩金，減少低效、無效資産，不斷優化資源配置。兩金規模較高的建築央企，兩金規模壓降到45%，達到建築業平均水平。另一方面，科學合理的兩金規模和資産結構可以有效推動企業高質量發展，企業通過壓降兩金規模、優化資産結構，充分發揮優質資産效力，提高資産周轉效率，有效促進企業高質量發展。建築央企應根據企業實際情況，處理好本企業兩金規模、資産結構和高質量發展的關系，為企業高質量發展提供有效保障。

新形勢下，建築央企應牢固樹立新發展理念，大力推動高質量發展，按照國資委兩金管理要求和自身實際，不折不扣推行鐵腕清欠；同時強化源頭控制，切實降低企業兩金占用規模，嚴控兩金風險，提高企業資産質量和運營效率，助力企業高質量發展。

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