作為信用支付和類信用卡市場中的明星金融産品，花呗正面臨前所未有的監管壓力。如今花呗服務全面納入監管，對高風險用戶而言，可能無法再享受花呗服務。

撰文 | 冬彌

出品 | 消費金融頻道

繼借呗啟動品牌隔離後，花呗的品牌隔離工作也提上日程，于近期實施品牌隔離動作。這意味着花呗将正式成為螞蟻消費金融的專有産品，由其他金融機構提供的花呗服務也會獨立出來。

自花呗整改以來，征信報送、消費者保護、服務主體均發生較大變化，尤其是花呗服務升級，全面接入央行征信，讓一些花呗用戶不知所措。不少花呗用戶表示，從接入征信開始花呗就變了，風控越來越嚴，甚至之前一直使用的花呗額度突然被降額或關停，自己的花呗頁面也變灰了。

花呗風控趨嚴背後，是金融科技全面納入監管的表現。螞蟻消費金融成立後，花呗的整改速度加快，先是開展大規模的征信接入升級，與監管征信生态打通，緊接着推動花呗品牌隔離，由小貸運營轉向持牌金融機構服務，監管标尺逐漸向持牌靠攏。

目前，花呗征信報送升級工作正在進行，升級後用戶額度信息和征信數據将一并通過螞蟻消費金融或提供授信額度的金融機構報送至央行征信系統。一旦花呗完成品牌隔離，原有的花呗服務風控可能也會升級。

品牌隔離在即

花呗品牌隔離早已在市場預期中，隻是早和晚的事。自六月份以來螞蟻消費金融就開始介入花呗服務，正式進入花呗合作金融機構名單。按照監管對螞蟻集團旗下的消費貸業務整改要求，螞蟻集團應在螞蟻消費金融開業六個月内完成花呗、借呗的品牌整改工作。

此前，花呗服務由螞蟻小微小貸和其他金融機構合作提供，螞蟻消費金融進場，意味着花呗将加速易主。半月前，借呗已經啟動了品牌隔離，花呗如今也開始隔離動作，自然是順勢而為。

花呗、借呗将成為螞蟻消費金融的專屬消費信貸産品，其他金融機構借助螞蟻集團提供的數據信息所發放的消費信貸，不再标挂花呗、借呗名稱。從借呗品牌隔離結果看，螞蟻集團确實按照監管指示整改旗下消費信貸業務。

根據借呗品牌隔離信息，由螞蟻消費金融提供的服務會繼續顯示借呗品牌，其他金融機構獨立提供的信貸服務則會在信用貸頁面展示，并且顯著标識出金融機構信息，與借呗品牌區分。據此預測，花呗可能才是采取同樣的隔離措施，向消費者明确展示不同品牌之間的差異，充分保障消費者知情權。

至于品牌隔離後的資産承接，螞蟻集團後續大概率會把優質的花呗、借呗資産過渡給螞蟻消費金融，次優資産則向其他金融機構開放。這對一些高風險的花呗、借呗用戶而言，可能會發生服務調整，包括降額、停止服務等。

作為持牌消費金融公司運營的産品，花呗不可能為了規模增長忽視風險，審慎經營才是王道。監管人士指出，出于合規經營和風險防控的考慮，為避免客戶過度負債、落入債務陷阱，螞蟻消費金融應對承接的消費信貸業務從嚴審核。

具體來講，就是進一步強化關于借款人真實借款意願和還款能力的審核，對存在過度授信的，區别不同情形采取下調授信額度或不予授信等措施，總體信貸規模有所下降。這正是與監管加強消費貸管理保持一緻，不能簡單依賴消費金融擴大消費，更加關注消費金融的質量。

風控趨嚴

近期有不少花呗用戶表示，自己的花呗頁面顯示“抱歉，你暫時無法使用花呗！服務機構将不定期評估你的使用資格，請保持良好信用行為并耐心等待通知。”據此可以預判，花呗正在邊整改、隔離，邊清理存量風險，引導消費者守信合理借貸。

花呗風控趨嚴的信号，從全面納入征信就已開始釋放。在持牌金融機構的消費貸業務中，借款人授信信息和還款記錄一般都上報央行征信系統，這些征信數據也成為其他金融機構發放貸款的重要依據。

相比之下，金融科技平台憑借數據優勢和風控能力，多采用自有風控模型對借款人發起授信審批，相關借貸信息也不會上報征信。如果借款人消費貸信息不接入征信系統，不利于約束借款人守信還款，即使逾期，也不會對借款人造成較大威脅。此外，金融科技平台用戶缺乏征信信息，也會導緻其他金融機構難以對其實施全面風險評估，多頭借貸風險不易識别。

如果金融科技平台的信貸業務與持牌機構一樣納入征信系統，有助于全面呈現借款人風險，可以有效防範多頭授信形成的共債風險。對于花呗而言，接入征信也便于其他金融機構評判借款人風險，同時對高風險借款人形成震懾。

花呗品牌隔離後，也會延續強風控趨勢。畢竟螞蟻消費金融作為持牌機構，受不良率、貸後管理等監管指标約束，自然會加強對平台内的借款人管理。

花呗加強風控，出清共債、過度借貸風險，與監管意圖相符。中國銀保監會消費者權益保護局發布2020年第六期風險提示提醒廣大消費者：要樹立理性消費觀，合理使用借貸産品，選擇正規機構、正規渠道獲取金融服務，警惕過度借貸營銷背後隐藏的風險或陷阱。

銀保監會主席郭樹清此前也談到，推動互聯網金融機構審慎經營。一些互聯網金融機構通過各類消費場景，過度營銷貸款或類信用卡透支等金融産品，誘導過度消費。

不過，對于優質用戶而言，花呗風控升級對授信額度和使用體驗影響較少，更不會影響車貸房貸。花呗走向持牌是大勢所趨，試圖借花呗套利的行為也将式微。

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