每經記者：王海慜 每經編輯：吳永久

今年2月初，有關深交所主闆與中小闆将合并的消息引發市場積極關注。2月5日，深交所對外表示，經中國證監會批複，近日啟動合并主闆與中小闆相關準備工作，并發布《關于啟動合并主闆與中小闆相關準備工作的通知》。

如今，深交所主闆與中小闆合并的各項準備工作均已就緒。今日（3月31日）晚間，深交所發布了《關于合并主闆與中小闆相關安排的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》稱，經中國證監會批準，合并主闆與中小闆将于4月6日正式實施。

有業内人士分析認為，此次深交所主闆與中小闆合并後上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變，因此對于市場運作和投資者交易的影響很小，對于市場原有的估值不會造成影響。

深交所主闆與中小闆合并日期确定

今年2月初，有關深交所主闆與中小闆将合并的消息引發市場積極關注。2月5日，深交所對外表示，經中國證監會批複，近日啟動合并主闆與中小闆相關準備工作，并發布《關于啟動合并主闆與中小闆相關準備工作的通知》，該《相關準備工作的通知》發布後至合并完成日為過渡期，過渡期内主闆、中小闆公司繼續執行現行規定。

截圖自：深交所官網

如今，深交所主闆與中小闆合并的各項準備工作均已就緒。今日（3月31日）晚間，深交所發布了《關于合并主闆與中小闆相關安排的通知》。《通知》稱，經中國證監會批準，合并主闆與中小闆将于4月6日正式實施。

就此次合并的實施，《通知》做了以下四點安排：

一、關于證券類别。原中小闆上市公司的證券類别變更為“主闆A股”，證券代碼和證券簡稱保持不變。在原中小闆申請上市的企業已提交的發行申請文件的“中小闆”字樣視同為“主闆”。

二、關于證券代碼區間。原中小闆“002001-004999”證券代碼區間由主闆使用，主闆A股代碼區間調整為“000001-004999”。本所2019年1月11日發布的《關于中小企業闆啟用“003000-004999”證券代碼區間的通知》（深證會〔2019〕21号）廢止。

三、關于指數調整。根據本所與深圳證券信息有限公司2021年2月5日發布的《關于調整中小闆指等指數名稱的公告》的安排，原中小闆指數、中小闆綜合指數、中小闆300指數等指數的名稱調整自合并正式實施日起生效。

四、關于行情展示。請各相關單位在技術系統的交易、行情展示等前端界面不再設置中小闆股票專區，并按照2021年3月12日發布的《關于做好兩闆合并指數行情展示調整工作的通知》要求，做好行情展示調整工作。

另據深交所介紹，在兩闆合并業務規則整合過程中，深交所對交易規則、融資融券交易實施細則、高送轉指引等7件規則進行了适應性修訂，并廢止《關于在部分保薦機構試行持續督導專員制度的通知》等2件通知，主要涉及删除中小闆相關表述、統一高送轉定義、調整相關交易指标計算基準指數、取消持續督導專員制度等。上述調整安排于4月6日兩闆合并實施時生效。

合并對市場估值無實質影響

回顧曆史，中小闆自2004年設立起即定位于主闆内設的闆塊，在主闆制度框架下運行。經過16年的發展，中小闆上市公司總體不斷發展壯大，在市值規模、業績表現、交易特征等方面與主闆趨同。不少分析人士認為，合并深交所主闆與中小闆是順應市場發展規律的自然選擇。

深交所新聞發言人此前曾表示，中小闆自設立以來，其發行上市、信息披露、交易機制、投資者适當性要求等主要制度安排與主闆基本保持一緻。合并主闆與中小闆的總體思路是“兩個統一、四個不變”，即統一業務規則，統一運行監管模式，保持發行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。本次合并僅對部分業務規則、市場産品、技術系統、發行上市安排等進行适應性調整，總體上對市場運行和投資者交易的影響較小。

對于此次合并的正式落地，有業内人士分析認為，此次深市主闆與中小闆合并後，上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，因此對于市場運作和投資者交易的影響很小，對于市場原有的估值不會造成影響。而且主闆和中小闆個股市盈率及估值的差異本就是由于企業規模、行業類型、盈利能力、成長特性、投資者預期不同等因素而導緻的，此次合并對于這些因素并無實質影響，故而對估值産生的波動應該很有限。

前海開源基金執行總經理楊德龍認為，兩闆塊合并不會改變投資者門檻和交易機制，對投資者的交易方式和交易習慣不會産生直接影響，兩闆合并本身對兩闆股票的流動性和估值水平不會有什麼影響，近期市場的表現也說明了這一點。

事實上，自今年2月初，有關深交所主闆與中小闆将合并的消息正式發布以來至今，期間中小闆的運行狀态幾乎并未受到合并消息的影響。

值得一提的是，在今年2月初，有關深交所主闆與中小闆将合并的消息發布後，中小闆指數相關基金在合并之後的存續問題，受到部分投資者的關注。

2月8日，記者采訪獲悉，合并之後，中小闆指數相關基金将繼續存續，二級市場交易、一級市場申贖等方面也照常運作，投資者不必擔憂。

根據深交所此前發布的答記者問，本次合并僅須對相關指數全稱、簡稱和選樣空間描述作适當修訂，即删除指數全稱和簡稱中的“闆”字，并作個别适應性調整，相關指數選樣空間描述涉及的“中小闆”變更為“原中小闆”。這些指數調整安排不會對指數編制方法作實質性變更，不會導緻跟蹤相關指數的基金産品投資标的調整，有利于保持指數的穩定性和連續性，确保基金産品平穩運作。

某北京基金公司有關負責人曾告訴《每日經濟新聞》記者，中小闆與主闆合并後，中小闆指數相關基金将繼續存續，基金将相應變更基金合同中約定的标的指數名稱，并相應調整基金名稱，而基金的投資運作不受影響。

每日經濟新聞

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