11月末一汽轎車正式宣布以4.28億的價格将紅旗品牌出售給了一汽集團,今後紅旗将作為與一汽轎車平行的獨立品牌運營。而一汽轎車賣掉紅旗的主要原因是“不賺錢”。
不過,業内人士認為,紅旗轎車的獨立似乎會讓一汽整體陷入更加艱難的境地。資本市場分析人士表示,出售紅旗資産,已成為一汽轎車“保殼”的稻草。
“先甩包袱,賣紅旗對一汽轎車的财務報表有幫助,把紅旗從上市公司挪到集團的做法算是一種技術性處理,畢竟一汽轎車對紅旗的投入太大了。”證券分析師曹鶴12月12日在接受21世紀經濟報道采訪時表示。
11月24日,深交所就紅旗資産被交易一事向一汽轎車連發五問,要求一汽轎車在紅旗業務運營,紅旗資産評估情況、交易程序履行情況、紅旗商标歸屬問題以及同業競争問題作出補充說明。
12月6日,一汽轎車對深交所的問詢函做出回複,紅旗四年累計營收僅占其2.1%,紅旗獨立後,一汽轎車仍将有商标使用權,此外,紅旗定位高端自主品牌,與一汽集團其他品牌不存在同業競争問題。
紅旗為什麼會被賣?一汽轎車能否止跌?回複函中的隻言片語,不足以說明一汽轎車出售紅旗的内涵。
而幾個月前的股東大會上,《關于中國第一汽車股份有限公司變更承諾事項履行期限的議案》被高票否決後,一汽整體上市之路短期内很難再開啟。
“國車”紅旗短期很難做成像美國的“國車”凱迪拉克和林肯,面臨最大的問題是,紅旗的産品定位與其整體形象和質量并不相符,也使得産品上市後銷量遇冷,在一汽轎車體系内虧損嚴重。
“一汽轎車和紅旗虧損嚴重,剝離紅旗資産,有助于一汽轎車減輕财務重擔,對一汽轎車全年業績的提振都會有所幫助,最大的好處可能就是殼保住了。”曹鶴說。
目前,外界把一汽夏利出售豐田的股份和一汽轎車甩賣紅旗放到一起,認為這是三方将重啟整體上市的信号。對此,曹鶴告訴記者,“既然紅旗已經賣出去了,反倒說明整體上市沒譜。”
他認為,一汽股份整體上市之路并沒有走通,此次一汽轎車出讓紅旗,扔掉一個包袱,反倒能夠減小股民的損失;但是,對于賭一汽整體上市的股民來說,希望很渺茫。
“三年内,一汽股份整體上不了市的話,就會出現合并,或者一汽‘下嫁’(被收購)。” 曹鶴認為,如果這一判斷能夠成立的話,這将會是中國汽車曆史上最大的合并案了。
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