智能卡企業天喻信息(300205，SZ)繼續保持近兩年業績增長的趨勢，其8月22日公布的2018年半年報顯示，上半年實現營收11.77億元，同比增長11.03%;實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約6104萬元，同比增106.37%。

不過《每日經濟新聞》記者注意到，在公司業績增長背後，也存在着較大的隐憂，一方面是主營産品智能卡及終端的毛利率仍在下降，另一方面是連續數年較大規模的資産減值。2018年上半年，天喻信息計提資産減值5075萬元，占利潤總額的66.80%。

資産減值規模較大

2018年上半年，天喻信息主營業務包括智能卡、POS金融終端、數據安全及智慧教育等，其中終端産品實現營收7.19億元，自2017年以來成為其最大收入來源，而此前的最大收入來源智能卡則實現營收3.33億元。這兩大主營産品毛利率分别同比減少2.51個百分點、1.59個百分點，毛利率有所下滑。

從業績表現來看，天喻信息的業績還在繼續增長，但資産減值比例仍然很高，上半年計提資産減值準備約5075萬元，占利潤總額的66.80%。其中計提應收賬款壞賬準備2681萬元，計提存貨跌價準備2394萬元。

對于連年較大的應收賬款壞賬計提，8月22日，天喻信息董秘辦人士對《每日經濟新聞》記者表示，計提的應收賬款并沒有全部形成壞賬，而是按照财務準則，公司需要對達到一定期限的應收款進行計提，計提的應收款隻是沒有到合同付款期限，而不是收不回來。“去年年報就有這樣一筆計提，但很多款（今年）上半年收回來了。”

根據2017年年報，天喻信息對應收款項壞賬計提方法為，1年以内(含1年)應收賬款計提5%，1~2年計提10%，2~3年計提30%，3年以上計提100%。

值得注意的是，截至2018年上半年，天喻信息應收賬款規模達10.18億元，占總資産比例46.74%。如此龐大的應收賬款是如何形成的?上述董秘辦人士介紹，公司傳統的智能卡業務自2015年以來競争環境惡化，價格戰激烈，公司的談判地位不如以前高，合同約定的付款周期比原來長一些;另外POS金融終端業務發展很快，也帶來了大量應收賬款。

“銀行的應收賬款規模最大，其次是運營商、POS客戶，銀行和運營商拖的時間長但風險較低。”上述董秘辦人士表示，“應收款裡面有一部分會形成壞賬，但不是所有計提的都是壞賬，具體比例無法回答，但肯定比計提的低。”

另外，智能卡行業競争激烈也造成了産品價格的下降，以及較高的存貨跌價計提。該人士表示，電子類産品價格下降是一個長期趨勢，公司存貨跌價還會繼續，未來公司将加強管理，減少存貨。

教育業務開始盈利

随着智能卡業務遭遇行業瓶頸，近年來，天喻信息将發展重心聚焦到K12智慧教育業務，以控股子公司武漢天喻教育科技有限公司(以下簡稱“天喻教育”)為平台，先後獲得易考樂學、無錫尚蠡、現代教育等公司的控股權，着力發展教育雲平台、智慧課堂、智慧校園等産品。

2018年上半年，天喻教育實現營業收入9090萬元，實現淨利潤1019萬元，實現了扭虧為盈。據了解，天喻教育更名以來連續虧損，2016年、2017年分别虧損6667萬元、4703萬元，是天喻信息重要控股參股公司中虧損額最大的。

對于教育業務扭虧為盈的原因，上述董秘辦人士介紹，公司前幾年對天喻教育投入比較大，圍繞教育平台開發了一系列産品，為了保證競争力，保持着較大規模的研發團隊，投入大所以虧損大，今年收入增長快，就實現了盈利。

《每日經濟新聞》記者注意到，天喻信息還在為天喻教育尋求股權融資，于2017年4月引入外部投資者深圳前海富美資源投資有限公司(以下簡稱“前海富美”)，計劃增資8000萬元，用于做大做強智慧教育業務。不過前海富美支付首期2000萬元增資款後，剩餘6000萬元增資款一直沒有到位。

今年6月份，天喻信息參股公司武信科技以6000萬元增資天喻教育，公司将前海富美2000萬元增資款項計入負債，并表示上述融資事項存在前海富美繼續延期支付或不再支付剩餘6000萬元增資款的可能性。

“現在還沒有一個确定的說法。”上述董秘辦人士透露，對于剩餘增資款，“前海富美沒有說是給還是不給，如果不支付的話，公司會第一時間公告，而延期支付的原因，目前還沒有溝通到那一步”。

(責任編輯：王擎宇)

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