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在上講中我們說到了貨币供應量神秘貨币供應量M0/M1/M2,幾分鐘看完這篇文章不再傻傻分不清,了解了貨币供應量是什麼意思,有什麼含義。今天給大家來聊聊M1-M2剪刀差又是什麼意思。
M1-M2剪刀差指的是M-M2的增速差,它可以反應企業對未來的預期,尤其是經濟前瞻,所以這個指标也可以作為信用和經濟的先行指标。
從上圖我們可以看出,驗證了我上講說的,M1增速與股市也是存在正相關的關系。大家可以好好觀察一下,看看M1-M2和股市是否也有縷縷關系?
一、M1增速=M2增速
若M1增速=M2增速,表明在收入增加、貨币供應量總體擴大的環境下,企業的活期存款和定期存款是同步增加的,符合凱恩斯流動性偏好理論中對三大動機的解釋(交易動機、預防動機、投機動機)。
M1增速>M2增速M1增速>M2增速,即為正剪刀差。也就是說活錢變得越來越多了。
表明市場對經濟預期樂觀,存款活期化,活錢增多,更多的錢流入實體經濟,經濟活力較強。然而,增加的活期存款由于存在即時消費需求,短期内如果流向股市、房市,容易形成資産泡沫;如果流向實體經濟,一定程度上會拉高物價水平,形成一定的通貨膨脹壓力。
M1增速<M2增速M1增速<M2增速,即為負剪刀差。也就是說死錢變得越來越多了。
表明市場對經濟悲觀,實體經濟中的投資機會減少,存款定期化,死錢增多,經濟活力較弱,更多的錢流入金融投資市場。M1-M2負剪刀差往往預示着市場投資過熱、需求不旺,具有一定的經濟下行風險。
總結
M1-M2增速差是非金融性企業經營活躍度情況的重要體現。
在上講中我們也說過,企業經營穩健且活躍,其M1必定是快速增長的,且增長速度是高于M2的,也就是正剪刀差。因為M1的構成主要是現金和活期存款,所以相對來說,流通速度就更快一些,那麼對實體企業的促進作用也會變得更強有力。相反,負剪刀差說明企業對未來的經濟增長預期保持謹慎的态度,會有大量的定期存款,活期變得少了。
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