2月下旬，路透社發布的幾條資産轉移新聞，将向來低調的跨境電商巨頭SHEIN拉入大衆視線。

SHEIN（希音），總部位于江蘇南京。該公司在中國生産成衣，然後通過電商賣到歐美地區及部分亞洲國家，其日發貨量超過300萬件，人稱“北美拼多多”。

拼多多被罵得有多臭，就說明它用起來有多香。SHEIN也是如此，歐美消費者一邊吐槽其“低端、廉價、質量差”，一邊又是停不下來的“剁手、上瘾、激情下單”……

路透社曾報道，2021年，SHEIN營收達到了1000億人民币（157億美元），估值也達到了500億美元（3160.86億人民币）。

美國派傑投資公司的調查顯示，SHEIN在西方精緻女孩的心目中排行第一，而在這個榜單上，被國内中産階級瘋狂追捧的lululemon僅排到了第三。

01一家找不到中國痕迹的中國公司

中國服裝品牌的出海之路向來不平坦。

森馬算得上服裝品牌裡的老國貨了，但其2020年的歸母淨利同比下降49.1%，近乎“腰斬”。這樣的業績源于其童裝業務出海的折戟。為止損，這個品牌甚至抛售旗下負責海外童裝業務的Kidiliz集團。

同樣走向海外的佐丹奴，在其重金布局的中東市場銷售額同比大跌53.5%，降比幅度最輕的南韓地區，銷售額也下滑了11.1%。

民族服裝雖在制造力上相當強勢，但在軟實力方面，仍然還是西方國家掌控着時尚的話語權。現代服飾本就是西方文化的舶來品，國内服飾發展曆史較短，尚不足以支撐起良好的時尚認知，更不用說粉絲積累、品牌調性或者品牌溢價了。

正如獵人往往以獵物的方式出現，為了避開這樣的偏見，幾乎從來不主動出現在國内消費者眼中的SHEIN，在歐美市場将自己僞裝得十分隐秘。

在官網上，SHEIN将自己介紹為“一家在全球220個國家與地區進行快時尚服裝業務的國際化B2C電商平台”，甚至曾聲稱“品牌是起源于新澤西North Brunswick一群熱愛時尚的人”（後來這段介紹被官網删除）。

在物流狀态更新上，SHEIN普遍使用的是“source country（來源國）”和“port of departure（始發港）”這樣的泛指詞彙，而避免透露具體的如廣州、香港這樣的地名。

在這樣的品牌形象打造下，SHEIN全球1.2億注冊用戶中，甚少有消費者清楚它是來自何處，就連中國消費者也對這個跨境電商巨頭知之甚少——其創始人不接受投資也不接受采訪，至今在網絡上連一張相片也找不到。

(SHEIN的APP和官網都看不出來任何中國痕迹)

這樣的隐秘顯然是精心設計的。海外國家的電商發展較為緩慢，以至于還不熟悉中國電商的C2M模式，且并不看好低價中國商品的質量。如果這些消費者得知自己心儀的衣服是來自中國某縣城不知名小工廠，或許下單意願也就沒那麼強烈了。

和拼多多一樣，作為一個巨型零售集合體平台，其依靠興趣電商的數據算法來賣貨。SHEIN亦是如此，除了定義為快時尚女裝品牌之外，其沒有自己固定的服飾風格，什麼地方的數據反饋偏愛什麼款式的服裝，就賣什麼快款式的服裝。

無背景故事、無國家屬性、具有普适性，SHEIN更适合做全球性的服裝生意。

02沒人打得過又快又便宜的SHEIN

SHEIN的爆紅主要集中在近兩年，其市場份額從2020年的7%，一躍到2021年的30%。

早期的SHEIN幾乎都是一直在模仿ZARA。而現在的SHEIN，最然體量上還有差距，但已經能做到比ZARA更快。

快時尚鼻祖ZARA在中國為什麼能火起來？讓買不起奢侈品大牌的人也能穿上樣式大差不差的漂亮衣服。把抄襲大牌設計的罵聲抛到一邊，ZARA的确做到了讓相當一批中國消費者真香。

快時尚的理念定義就是，就是在短期内，将最風口上最潮流的時尚設計投入服裝生産，并以較低的價格向市場推廣。

這要求在速度上要快，追求時尚潮流，稍慢一步就OUT了；在款式上要多，給消費者保證足夠的選擇；在價格上要狠，目标客戶本就是想要潮流又不寬裕的消費者。

設計、投産、銷售，傳統大牌服飾商一套流程走下來最少半年，而蹲守各大時裝發布會的ZARA搞完這一套隻要3周。

正因如此，ZARA稱霸了快時尚服裝行業20多年。

比起ZARA蹲秀場，SHEIN直接從App上搜集用戶數據，分析出來用戶的偏好，然後在72小時之内完成設計。設計完成後安排生産，但每個款式就隻生産100件甚至幾十件。不為别的，就隻是看看市場反應如何。

最後，如果某個款式成了爆款，就立刻擴大生産, 而那些沒有成功的款式，直接放棄。

從開始設計到銷售，沒有任何實體門店也沒有倉庫的SHEIN隻需要幾天時間。

至于其他品牌，可能圖紙都沒開始畫出來。

ZARA作為快時尚界行業典範，在多樣性的選擇上一直備受好評，一周上兩回新，每年總計會上2.5萬款新産品，差不多就能覆蓋所有流行。但還夠不上SHEIN半星期的——後者每天推出700-1000件新款，每星期更新大約5萬款新産品。

還！有！誰！

在海外的傳統模式下，像ZARA、H&M、優衣庫這些巨頭已經靠着自己的超強供應鍊把快和多做到了極緻。但SHEIN的中國式打法俨然劃開了一個新時代——就像許多業内人士所言，“快時尚零售”已經不足以形容SHEIN了，它的銷售模式應該被稱為“實時零售”。

ZARA的服裝定價平均在40多美元左右，基本都在35美元往上，按照歐美的人均收入水平來看，這樣的價位已經做到了非常接地氣。但SHEIN直接把一件衣服摁到了幾美元的定價，5美元的上衣、8美金的褲子，令歐美精緻青少年們狂喜。

不同于中國小孩的奶奶疼爺爺愛，從小被要求獨立的北美小孩們需要靠自己的勞動去掙取零花錢。美國青少年超過三分之一都在從事兼職，國内Z世代們天天遊戲氪金買買買的時候，大部分北美青少年都在苦苦地刷盤子。物美價廉的SHEIN，對于海外下沉市場來說簡直就是平價之光。

03超級供應鍊與來自中國式電商的降維打擊

強大的銷售力之下是SHEIN背後無數的柔性供應鍊集合。

SHEIN在廣東、福建等地都立了供應鍊基地。廣州早在千禧年間就已經是全國知名的時尚服裝生産基地，具有世界領先的服裝生産能力。這裡，可以做到最大程度上壓低成本，能生産出數量龐大的訂單。

在這個生産基地裡，不少供應商削尖了腦袋搶着給SHEIN供貨。

辛巴達是SHEIN最重要的生産供應商之一，僅比SHEIN晚四年成立，可以說是SHEIN一步步成長為出海電商巨頭的見證者。

根據SHEIN的供應商辛巴達透露，雖然SHEIN也是以外貿服裝所流行的“小單快返”為主，即一個訂單的數量很小，但是銷售的快，能夠達成長期返單。但勝在其更新頻率超級高，總體上也能帶來相當大的采購量，且SHEIN自己獨立設計的服裝産品在投産過剩之後，也并不會禁止代工廠賣給其他客戶。

所以隻要能夠拿到SHEIN的訂單，利潤空間低也無傷大雅，隻要能夠保住生産和人工成本，再将生産過剩的服裝調高售價，作為貼牌代工或外貿原單賣給其他品牌或客戶，工廠也能獲得不少利潤。

SHEIN俨然也成為了一衆中小服裝供應商的“低保”。

辛巴達表示，工廠在SHEIN每個月的訂單總額在300萬元左右。隻要做好SHEIN的訂單，其工廠的基本開支成本就不用發愁。再加上有SHEIN的外貿背書，尋找其他客戶也相對更加容易。

“它（這個供應鍊）經曆了 4 年的持續改善，SHEIN的管理們躬身入局，親自下場，在無數個點上做了很多的髒活累活，所有這些點都是供應鍊改善中的必要條件。”辛巴達的創始人在線下茶話會上透露，SHEIN從2015年前後就開始了對供應鍊的升級，同時也扶持自己的OEM代工廠和基層供應商。

根據供應商們的反饋來看，SHEIN不僅會主動給工廠補貼，以确保即使開工隻生産100件衣服也不會虧本，還會幫住供應商提高産能。

有的工廠規模太小了，産能跟不上，SHEIN就會借錢給供應商，讓其去買廠房，買設備，反過來扶持供應商發展壯大。有供應商稱，該品牌也從來不會拖欠貨款，基本上都在一個半月内能結清。如果遇到結款日是周末，就會提前到周五付款，不會延遲到周一。

既能保證工廠接單不虧本，又能迅速響應貨款，SHEIN成為了許多工廠眼裡的香饽饽。不少服裝工廠的廠主都表示，隻要能順利完成SHEIN下的訂單，基本就能過全年的盈虧平衡點，之後能賣出去多少衣服，就都是利潤了。

在SHEIN以前，比較成熟的柔性供應鍊隻有 ZARA有，很多人會把ZARA在中國的供應商當成是柔性供應鍊，但是ZARA在中國的工廠其實做的都是标品或普品，其真正的柔性供應鍊都在西班牙。

實際上，ZARA在西班牙的供應鍊産能也十分有限，幾乎全部都給了ZARA一家。所以在SHEIN做起來之前，世界上沒有多餘的柔性供應鍊産能，可以用來服務其他客戶。

“但憑借其自身足夠良心的合作模式之下，SHEIN已經積累了300多家願意死心塌地跟其合作的服裝供應商，100多家面料供應商。”

國内超級供應鍊加持下的SHEIN，在歐美市場幾乎完全沒有對手。

除了供應鍊之外，SHEIN将中國的電商優勢應用到了其全球市場，中國擅長制造，更擅長用移動電商App鋪設銷售渠道。

(SHEIN APP)

這意味着，App用戶幾乎等同于品牌的私域流量池。應用追蹤公司App Annie的數據顯示，SHEIN在2021年取代亞馬遜成為美國iOS和Android端下載量最多的購物應用。截至去年5月17日，SHEIN在54個國家的iOS購物應用中排名第一，在13個國家的Android設備上排名第一。

而SHEIN的目标客戶本就是熱衷于移動網絡的Z世代，這類群體都跳過了所謂Web1.0和Web2.0時代。和沉迷抖音的中國Z世代一樣，美國的Z世代也将TikTok當作了日常習慣，培養這群人在SHEIN的App上購物等同一定程度上隔絕了來自浏覽器平台其他品牌的競争。

将歐美消費者引向SHEIN的App而不是網站，從而将戰場轉向中國人最擅長的地方：移動電商。這一點在數據上就足以顯現：SHEIN的App流量占比遠超其美國競争對手們。

通過App來銷售快時尚，使SHEIN可以也将其優勢放大到三個競争維度：價格平易近人，選擇多樣性，留存成瘾性，就像誰不愛抖音商城和拼多多呢？

以中國圍繞移動電商所構建的大量人才基礎和極深的行業認知，SHEIN天生就能占據巨大優勢，這是其他快時尚品牌無法匹敵的。

業内對SHEIN的争議很多，但SHEIN的成功無疑提醒着我們，中國創造也能碾壓洋貨，還能讓洋妞們“真香”。

也有個關于SHEIN的笑話放在結尾講一講——“透明的中國公司手握上百萬美國人的支付數據與配送地址，而這就是如今可悲的中美關系現狀。”

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