上海市金融科技創新監管試點?　 科創闆，從2018年11月5日提出，到2019年6月13日在上海宣布開闆，共曆時220天，速度之快、效率之高前所未有從上海自身來說，在上交所設立科創闆并試點注冊制，對加快推進國際金融中心和科創中心建設的重要意義自然不言而喻如何順勢而為、乘勢而上，實現國際金融中心和科創中心協調聯動，把科創闆打造成全球最有影響力的科創企業上市目的地，并推動資本市場和科技創新深度融合，亟需上海充分發揮優勢，在環境營造、企業服務、人才支持等方面拿出更多高招實招，我來為大家科普一下關于上海市金融科技創新監管試點?以下内容希望對你有幫助!

上海市金融科技創新監管試點

　 科創闆，從2018年11月5日提出，到2019年6月13日在上海宣布開闆，共曆時220天，速度之快、效率之高前所未有。從上海自身來說，在上交所設立科創闆并試點注冊制，對加快推進國際金融中心和科創中心建設的重要意義自然不言而喻。如何順勢而為、乘勢而上，實現國際金融中心和科創中心協調聯動，把科創闆打造成全球最有影響力的科創企業上市目的地，并推動資本市場和科技創新深度融合，亟需上海充分發揮優勢，在環境營造、企業服務、人才支持等方面拿出更多高招實招。

　　試圖破解金融與科創深度融合的難題，市政協教科文衛體委員會牽頭成立專門課題組，組織政協委員開展調研，先後接觸了40餘家不同規模、不同發展時期、不同領域的科創企業，傾聽企業對融資的具體需求和遇到的問題；與政府職能部門、銀行、券商等座談交流，了解在服務科創企業方面的難點堵點。6月底，市政協常委會議圍繞“抓住在上海證券交易所設立科創闆并試點注冊制重大機遇，深入推進上海國際金融中心和科創中心建設”開展專題議政。委員們在前期調研基礎上，聚焦提高資本市場國際化、市場化、法制化水平，暢通科技與金融聯動通道，解決科創企業融資難融資貴等發表真知灼見。

　　以科技創新帶動經濟突圍，已然成為更多人的共識。科創闆的設立，在金融資本與科創要素之間架起了通道。不少政協委員認為，金融與科創産生的化學反應，更有利于市場制度的創新和成型。

　　作為一座具有強大金融基因的城市，上海該如何作為？肖堃濤常委在主旨發言中指出，金融服務的多元化專業化、證券市場的國際化法治化、政策支持的便捷性精準性，是上海在推進科創企業與資本市場深度融合進程中需攻克的難點。他坦言，當前對科創企業“慎貸”“惜貸”的情況仍未得到緩解，商業銀行将更多精力放在排風險、處置不良貸款上，對中小科技企業更加惜貸，而知識産權質押融資的做法雖是鼓勵的，但由于科創企業專利技術的應用及量産存在較大不确定性，銀行對科創企業貸款顯得謹慎保守。此外，科創企業與資本市場之間信息不暢也阻礙了深度融合。根據課題組前期問卷調查顯示，超三成的受訪企業不清楚相關政策具體内容，券商等中介機構也表示難以獲得政府支持的具有硬核技術的科創企業信息。由此，肖堃濤常委建議，完善市區聯動、相互銜接的政府引導基金管理體系，進一步優化政府引導基金事中事後管理機制，研究創業投資、天使投資等差異化支持辦法，帶動更多市場資金參與科技創新；完善投貸聯動機制，改變目前商業銀行主導的投貸聯動模式，探索政府資金引導市場創投及券商跟投商業銀行貸款跟進的全新投貸聯動機制；加強科創企業上市培育庫建設，形成入庫、培育、出庫等制度，引入券商、會計、審計等中介機構，針對性地提供上市流程培訓、債權融資教育、股權投資指導、信用資信評估等專業服務。

　　“要構築良好科技金融生态圈，發揮好‘頭雁效應’，防範‘木桶效應’，産生‘磁場效應’”，馬興發常委呼應道。發揮好“頭雁效應”，即制度創新，尤其要關注上市運行和善後退市制度的創新，培育完善市場自律自治能力；防範“木桶效應”，即補短闆，結合上海實際，通過杠杆撬動更大規模的社會資本投向創新創業、新興産業發展，促進科技金融資源的有效對接；産生“磁場效應”，即培育生态系統，加強政府、投資基金、中介服務機構、金融要素市場等各方協同，整合各類科創金融機構服務資源，建立“融資融智融技投資”四位一體的科創金融服務體系。

　　科創闆将為長三角一體化發展帶來什麼？受邀在本次常委會議上發言的全國政協委員楊成長認為，在上交所設立科創闆并試點注冊制和實施長三角一體化發展國家戰略，都在很大程度上激發了民企科創活力。在他看來，以科創闆設立為抓手，推動建立以上海為核心的長三角一體化現代要素市場，是提高上海輻射服務的關鍵。楊成長舉例說道：“生物醫藥、新材料的研發時間長達幾十年，這期間，風險誰來分散？産權能否得到保護？上市收益如何分配和獲得？科創闆對推動科創企業股權結構社會化、投資風險分散化、企業經營專業化、财務制度透明化有着積極意義，将有力推動适應科創發展的現代經濟體系的構建。”他建議，以上海為核心建立長三角一體化的高端人才市場和人力資源市場，定期發布高端人才市場價格指引，協同人才政策，互通勞動力服務市場；建立長三角統一的商标、品牌和專利等動産要素的評估市場，為科創類企業以動産為抵押獲得銀行融資創造條件；整合政府各類産業投資基金，合并形成長三角統一的産業投資基金，整合産權交易市場，鼓勵跨地區産權并購等。

　　侯維棟常委則建議，依托長三角一體化示範區建設規劃，将示範區打造成為特色基金集聚區、科創金融試驗區和金融服務雙創示範點。鼓勵金融機構在陸家嘴金融城設立金融科技子公司，打造金融科技助力雙創服務高地，并借助交通互聯互通優勢，推動陸家嘴金融城與長三角一體化示範區聯動發展，形成“一城一區”協同支撐的金融服務雙創格局。

　　長三角市場需要聯動，釋放區域合作發展新動能；企業也要抱團，形成科創集群發展新力量。黃鳴常委提出，培育以龍頭企業為領軍的産業聯盟，圍繞産業鍊布局創新鍊，形成緊密型創新企業集群，推動現代産業集群發展。她建議，聚焦集成電路、人工智能、生物醫藥、航空航天、海洋工程、新能源等重點領域和前沿技術，加強關聯企業融合和上下遊配套，由龍頭企業擔任領軍者，組成“獨角獸”或類“獨角獸”牽頭，“科技小巨人”發力，“小微團隊”參與的多層次企業聯盟。“在運作上，可依托園區、衆創空間、孵化器等平台，加強與應用型科研院所和高校的合作，支持聯合研發、聯合試制、聯合推介，并鼓勵以企業聯盟為單位參與重大項目、申報科技專項，以此幫助更多優秀科創企業脫穎而出”，黃鳴常委說。

　　設立科創闆并試點注冊制，對中介機構的專業服務能力提出更高要求。委員們在調研中發現，當前中介機構服務能力仍有較大提升空間。比如，券商應進一步提升跟投能力、企業估值能力、科創屬性認知能力；會計、審計事務所則應強化對拟上市企業信息披露的把控能力。委員們認為，應大力培育、集聚專業化中介服務機構，推動國内券商全面提升企業保薦、承銷及估值、投資的專業能力，建立一批具有強大公信力、專業理性、高度國際化的證券承銷商。同時，加快發展科技企業孵化、法律會計服務、人力資源管理等機構，為中小科技企業提供服務。

　　來自香港的馬景煊常委指出，在注冊制下，科創闆企業在發行股票上市之前，按程序主要依靠券商、投行審核，對于企業的創新性審查也是由券商、投行進行初步判定。但國内投行專業人才缺失，一般隻會根據企業的财務情況、合規性等标準來進行保薦，很難對企業的創新性進行判斷，這就使得申請上市的企業中有些創新“含金量”并不高。馬景煊常委建議，研究合資、外資券商參與科創闆的可行性，同時積極培育引導本土投行。“外國專業投行對創新科技認識經驗充足，他們的參與能引導國内投行，提高投資信心，更好認識世界級的創新科技”，馬景煊常委說，“香港本土投行也是從學習外國專業投資機構開始，繼而累積經驗去選擇創新科技公司，使科技創新與金融相互融合，得到相互促進發展”。對此，瞿秋平委員也有同感，他建議，支持符合條件的投資銀行在境外新設、收購、參股各類金融機構，做強做大投行主業，探索開展綜合經營，提升國際化水平。

　　劉幸偕常委認為，要發揮上海科研和産業的特點與優勢，從戰略的角度進行符合現代科技發展的科研體系布局。為此，現階段應重視行業研究院所的設立、技術交易平台的完善以及支持各類中介機構發展，提高創新的效率與價值實現，推動創新的産業化與市場化。他解釋道，行業研究院所或實驗室是第三方中立的，可以為企業提供科技創新的實施路徑和技術保障，其與被服務的企業沒有競争關系，亦可成為其行業的研發基地和中試平台，承擔共同技術開發、行業标準制定、産品測試鑒定，以加快本行業企業的重大科研項目的開發中試與技術轉移工作。通過這種做法，也能吸引到一些行業高手，尤其是具有國際化背景、知識面寬、信息靈通的高層次各專業領軍人才，在科技創新、技術革新、技術升級與精細制造等一些關鍵節點上取得突破。

　　“融資難、融資貴”一直是中小微企業集中反映的問題。真正把市場資金用于支持創新科技，切實幫助有潛力的科創企業發展壯大，也是委員們普遍看好科創闆的原因之一。

　　2015年底，上海股權托管交易中心科技創新闆開闆，當時這被視為上海發揮資本市場作用解決科技型、創新型中小企業發展難題的一次有益嘗試。三年半以來，上股交科技創新闆共挂牌228家中小微科創企業，在資本市場助推下，挂牌企業得到快速發展。張雲峰委員提議，推動上海科創企業到上交所科創闆上市前，在上股交科創闆挂牌，滿足前期融資需求，提升規範水平，促進快速發展，早日達到上交所科創闆上市條件。他還建議，由于兩個科創闆在服務對象、服務手段、規範要求、業務規則等方面高度契合，可以适時探索建立兩個科創闆的轉闆機制。

　　“要增強市場對科創企業投資的信心，需要進一步完善投融資機制”，關百豪常委建議，擴大财政專項基金對科創項目的支持方式，在嚴格控制和有效平衡财政支出及融資額度之下，加強投融聯動，适度開放外資進入内地金融市場渠道，允許一定比例的資金投資于公募基金、私募基金、債券、信托産品，壯大市場資本，增加二級市場流通性，從而增加科創企業資本的有效供給。

　　投資者的信心還源自建立一套符合新時代資本市場特征的法律法規制度體系。在堯金仁常委看來，科創闆要在推出之始就規矩先行，完善相關法規制度，成為中國股市的示範樣闆。他建議，通過充分、細緻、真實的信息披露，将拟上市公司的“審核權”實質性地交給市場，形成依據市場規律對科創企業進行定價的機制，完善和健全科創闆相關的法律制度、誠信制度，切實提高資本市場的法制化水平。

　　還有常委關注到了成長型科創企業上市後可能遇到的潛在風險。汪勝洋常委說：“成長型科創類企業的估值定價和經營穩定性與傳統行業不同，存在較大不确定性，對投資者來說有更多潛在風險，這些情況應讓社會知曉。”馬志遠常委則建議，可以通過對上市企業分級分類的方法，适當降低風險。比如，三年以上沒有持續盈利的公司可作乙級分類，從而提醒投資者認清投資風險，督促管理層積極發展，如果營運得到有效改善，可批準其由乙級轉為甲級。

信息來源：上海市科學技術委員會

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