導語：百草味被爆吃出蟲卵、三隻松鼠全面暫停門店擴張、良品鋪子上市後淨利潤首次下降……進入2022年的零食三巨頭各有難處：百草味食品安全問題難解、三隻松鼠按下門店擴張“暫停鍵”、良品鋪子增收不增利。當年通過電商渠道紅利造就的休閑零食三巨頭如今已然在走下坡路。

自2020年易主百事後，百草味在市場聲量似乎大不如從前。近來因食品安全問題和漲價，百草味再次被大衆視線聚焦。

近日，百草味被爆消費者在其巴旦木堅果中吃出蟲卵。對此，百草味客服回應稱其産品沒有使用農藥，不可避免被蟲咬，而且因為有殼，成品也不可能依靠人工剔除。産品出現蟲蛀的概率是萬分之一，但這種情況沒法保證。

這樣的回應其實多少有些令人無奈。堅果産品出現蟲卵這種事件在業内其實是比較常見的。百草味在官方回應中卻沒有拿出相關的預防機制或賠償方案安撫消費者情緒，無疑會讓一部分消費者“下頭”。作為零食三巨頭之一且背靠百事這艘大船的百草味，在此類食品安全問題的解決上，不僅不見誠意，更不見品牌實力背後應有的品控力和生産力。

在被爆吃出蟲卵後，百草味近日又宣布漲價。據百草味給客戶發的通知信件顯示，因人力資源、原材料、包裝價格及各項成本費用不斷上漲，百草味決定于2022年5月22日對部分産品價格進行調整，原有的價格體系作廢，新政策以最新價格政策予以執行。

對于百草味漲價，筆者認為無可厚非。因為産業鍊的成本增加勢必會嚴重壓縮相關産品的利潤空間，在企業銷售量有限的情況下适當漲價可以理解。縱觀整個零售行業，近兩年來的“漲價潮”一波未平一波又起。雖然在業内是較為普遍的操作，但消費者買不買單，則還存在一定變數。漲價加上食品安全問題，已經易主百事兩年的百草味似乎并沒有得到什麼助力，反而頗有些“山雨欲來風滿樓”的趨勢。

比起百草味面臨的食品安全危機，另一零食巨頭三隻松鼠要面對的則是經營模式困境。

近來，發家線上的三隻松鼠開始調轉船頭，在線下門店上演“敦刻爾克大撤退”。5月9日，三隻松鼠在投資者互動平台表示，從高質量發展的角度審視，過去門店規模化、粗放型的發展模式存在問題，為此決定全面暫停門店擴張，并且大力度關停不符合長期定位、業績不佳的門店，下一步将着力提升單店盈利能力，聚焦優質門店發展。

其實早在4月底披露年報時，三隻松鼠就推翻了其此前制定的“大力拓展直營和加盟門店”的經營策略。

從2019年發力線下到2022年宣布全部暫停門店擴張，三年内三隻松鼠在線下擴張中投入巨大人力物力，卻仍然依賴線上渠道。2021年，三隻松鼠第三方電商平台營業收入64.79億元，占總營收的66.31%。

三隻松鼠近三年來緻力于門店擴張，從内部看，發力線下是三隻松鼠這種線上品牌形成完整商業閉環的重要鍊路；從外部看，補足渠道短闆進行全渠道建設是整個零食賽道的發展共識。但由于線下的巨大投入與回報率不成正比，由此三隻松鼠全面暫停門店擴張，聚焦單店盈利能力，宣告着線下門店轉型進入新的轉折點。

由于原料價格上升，營銷、物流和倉儲成本居高不下，休閑零食企業多數面臨利潤承壓、增收不增利問題，其中以良品鋪子的情況最為嚴重。

據前段時間良品鋪子披露的2022年一季報告顯示，2022年第一季度主營收入29.42億元，同比上升14.3%；歸母淨利潤9306.11萬元，同比下降8.86%。

良品鋪子季度營收淨利一覽

從近幾個季度營收淨利來看，良品鋪子從2021年第四季度首次出現季度虧損。年報顯示，2021年良品鋪子實現營業收入93.24億元，同比增長18.11%；歸母淨利潤2.82億元，同比下降18.06%。

一方面是持續增長的營收，一方面是不增反跌的淨利，冰火兩重天的良品鋪子為什麼賺錢難？筆者認為原因主要有三點：一是線上增長放緩。由于線上渠道流量紅利觸底，線上獲取流量成本提升，淨利增長也會受到影響，導緻獲利空間縮小。二是近年來的線下大規模開店擴張導緻經營成本上升從而拖累利潤。三是營銷投入過大。據年報顯示，2021年良品鋪子銷售費用達16.72億元，同比增長29.83%。其中，促銷費用就高達8.3億元，在銷售費用中占比近一半。三層原因疊加造成陷入增收不增利的尴尬境地。

從被爆蟲卵問題的百草味到全面暫停門店擴張的三隻松鼠再到增收不增利問題凸顯的良品鋪子，零食三巨頭面臨的種種問題其實都折射出整個休閑食品行業目前的實力還處在一個相對薄弱的階段。

首先是食品安全問題頻出，根本原因還是在于品牌在産品生産和質量把控環節缺乏重視以及相關管理機制的不夠完善，普遍采用“貼牌 代加工”的産品生産模式來規避經營風險以至于質量問題接連不斷。

其次，将資産投入到大規模的門店複制而非生産環節，拖累利潤的同時，還是重度依賴線上渠道，造成“增收不增利”現象。

最後還有前文中未提到的産品同質化問題，各大休閑零食企業在研發創新上的投入仍舊不足。

但就整個休閑零食賽道來看，零食三巨頭目前正各自億自身的品牌優勢和通過瞄準細分市場來建立護城河。比如良品鋪子持續發力“高端零食”，三隻松鼠成立子品牌着力發掘兒童零食市場等。無論是企業還是行業，發展總是具有階段性。受市場的複雜性和企業内部戰略影響，休閑零食行業發展一定會迎來新的變局。至于仍掌握主要市場份額的零食三巨頭未來的發展走向，零售圈依舊看好。

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