一、PPP攤上大事了！！！一夜之間，ppp的風頭大盛，全球關注、中央力推、地方熱捧、資本觀望、各路人馬紛紛摩拳擦掌。作為依靠公私合作來開發和管理項目的一種模式，ppp被多方極度看好：

1.就11月在澳大利亞舉辦的二十國集團(G20)首腦會議，澳大利亞财政部長喬·霍基在東京接受采訪時表示，将就可帶動全球經濟發展的結構改革和基礎設施投資進行磋商。霍基表示，在G20峰會上預計“參加各國應該能夠發布追加的經濟改革政策和資金”。作為會議的主要議題，除了金融限制之外，霍基還提到了今後10年内達到“80萬億美元”的全球基礎設施投資需求。

2.10月22日，APEC财長會召開，據中國财政部部長樓繼偉介紹，當天的會議上，有關亞太區域基礎設施融資話題的讨論最為激烈，幾乎占了近一半時間，核心是讨論倡導政府與社會資本合作的　“PPP模式”，最終，APEC财長會通過了《APEC區域基礎設施PPP實施路線圖》。

3.10月24日，總理在國務院常務會議上，決定創新重點領域投融資機制、為社會有效投資拓展更大空間，積極推廣政府與社會資本合作(PPP)模式。

二、PPP解惑

1.什麼是PPP？

PPP（Public-Private-Partnership）是指政府與社會資本為提供公共産品或服務而建立的公私合作模式。

2.适用項目：那些規模較大、需求較為穩定、長期合同關系較清楚的項目，如供水、供電、通信、軌道交通、公路基建等适合采用。

3.地方政府為何如此熱衷PPP？

截至2013年6月底地方債餘額為17.9萬億；而未來6年城鎮化的成本預計達42萬億元。龐大的資金負擔，使得地方政府迫切需要心得破解渠道。

（1）地方政府融資平台遭遇瓶頸

（2）土地财政難以為繼

（3）預算限制日益緊張

（4）銀行削減項目貸款

4.PK：傳統公私合營與PPP

（1）減少政府負債方面：

（2）提高項目運營成功率方面：

三、哪些投資标的受益？

選股邏輯主要按照兩條線路：第一，參與過PPP運營模式項目的上市公司；第二，A股市場上的剝離政府職能的城投公司。

1.參與過PPP運營模式項目的上市公司

新築股份（002480）：公司近期公告拟投資３０億元，采取公私合營模式（PPP）建設中國西部第一條有軌電車示範線。

現代投資（000900）：2014年10月22日公告，公司全資二級子公司現代環境與各市縣人民政府簽約了五個環保項目，其中包括固廢處理中心二期PPP合作項目(投資總額8000萬元，長期經營)。

普邦園林（002663）：公司公告與淮安市白馬湖規劃建設管理辦公室簽署《淮安市白馬湖森林公園項目PPP合作協議》，負責淮金公路東側、旅遊公路兩側項目施工，投資概算不超過10億元。白馬湖項目是既獅山博愛湖項目後公司在2014年再次簽訂的市政大單，顯示出公司在市政業務擴張步伐逐步加快。

圍海股份（002586）：公司在努力推行PPP創新模式，廣泛發揮民營資本積極性。PPP模式中，公司與政府共同成立治水投資公司，由圍海控股，向社會融資（項目公司出資20%，剩餘80%向銀行金融機構貸款），政府提供抵押擔保，最後由政府回購公司股權。若政府暫沒有資金可采用土地擔保等模式保障回款。PPP模式會助力訂單增長，也會帶動市場占有率迅速提升。

華夏幸福（600340）：公司獨特的盈利模式正是來源于國際流行的PPP模式，通過與政府合作，創造性的采用“政府主導，企業運作”的運營機制，即“固安模式”，企業先墊資進行土地整理、基礎設施建設、園區招商、園區管理等一系列的管家式服務，獲得後續招商引資的高回報，是PPP模式的最佳樣本。

國電南瑞（600406）：根據公司2014年6月26日公告，甯和城軌PPP将由五方出資成立項目公司，與國電南瑞再簽訂不超過21億的設備集成總包合同，投融資費用單獨作價計入總包款項确保了較高盈利能力；同時分5期（約5年）按照40%、20%、20%、10%、10%支付回購款，在解決地方政府融資困境的同時也确保企業回款。預計國電南瑞将繼續争取PPP模式下的項目突破，南京甯和落地和實施将積累寶貴經驗。

碧水源（300070）：參股公司雲南水務産業投資發展有限公司（碧水源出資6億，占49%）。不論是雲南水務産業投資、碧水源還是内部員工均分享到高成長的盛宴，雲南水務若上市将成功演繹PPP的共赢模式，為碧水源業務發展帶來較大直接或間接的正面影響。

2.随着城投公司政府融資職能的剝離，城投公司今後以市場化方式參與城市建設的渠道就是PPP模式，并将成為投資主體。

A股市場上，城投城建概念股包括：渝開發(000514)，中天城投(000540)，合肥城建(002208)，西藏城投(600773)，城投控股(600649)，北京城建(600266)等。

近期市場的賽馬概念，因為添油加醋從民間組織吹成國家層面，埃博拉由于事件的不可預知性及大部分遊資拒絕參與天災人禍的炒作，兩大題材均沒有在市場中得到充分炒作，加上市場弱勢，各路參與資金大多關燈吃面。

從目前市場的大環境來看，市場短期調整接近尾聲，各路饑渴資金都等待新概念的迸發；PPP概念無論是從80萬億美元的全球基建需求還是國内政府推廣力度來看，題材級别相比之前的金改、國企改革、依法治國來說有過之而無不及。從個股微觀層面看，涉及的上市公司均發布過介入PPP模式的相關公告，正宗性方面考慮，即使股價大幅波動也不用擔心類似與300362類型的澄清。

未來十年，全球的80萬億美元基建需求、亞洲8萬億美元投資需求，未來6年中國的42萬億城鎮化建設資金需要依賴PPP融資模式才能實現，題材的空間有多大不言自明。不再多說了，支持的請點亮！

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