樂居财經 程孟瑤 發自廣州

“今天的恒大已經不是過往的恒大。”

2020年業績發布會上，許家印講道，現在的恒大不是單一的地産企業的恒大，是打算将八大業務平台全部實現分拆上市的“新恒大”，這其中就包括恒大文旅闆塊。

十天内，恒大集團先後将旗下全資子公司恒大旅遊運營管理有限公司（以下簡稱“恒大旅遊管理”）、恒大童世界集團有限公司（以下簡稱“恒大童世界”）裝進了廣州恒童投資有限公司（以下簡稱“恒童投資”）。目前，恒童投資持有恒大旅遊管理、恒大童世界100%股權。

樂居财經獲悉，恒童投資成立于2021年5月12日，由成得發展有限公司（以下簡稱“成得發展”）全資控股。後者是一家香港企業，成立于2021年1月15日，目前對外投資僅有恒童投資。

将文旅資産打包注入境外公司，恒大文旅正在向港交所走去。

股權騰挪

此次股權騰挪分為兩步。第一步，将恒大酒店從恒大地産集團剝離，裝入恒大集團旗下恒大旅遊管理；第二步，将恒大旅遊管理、恒大童世界打包裝入恒童投資，由香港注冊的成得發展全資控股。

早在去年12月，恒大啟動第一步騰挪，南京恒大酒店有限公司、成都金堂恒大酒店有限公司、東營恒大棕榈島酒店有限公司等密集發生股東變更。變更前，由恒大地産持股100%，變更後，由恒大旅遊管理持股100%。

截止目前，恒大旅遊管理對外投資公司26家，其中19家是由恒大地産集團騰挪而來。

另一主角恒大童世界，屬于恒大集團一級業務闆塊，此前由恒大集團持股100%。5月18日，恒大童世界股東發生變更，新增股東恒童投資，持股50%。兩天後，恒童投資持股上升至100%，恒大集團全部退出。

據了解，今年3月2日，恒大旅遊集團有限公司更名為恒大童世界，其是恒大集團旗下旅遊業務的實施主體，幾乎囊括了恒大集團所有旅遊資産，主要包括恒大文旅産業的拳頭産品恒大童世界、恒大水世界、中國海南海花島、恒大養生谷以及恒大高科農業等。

目前來看，恒大旅遊管理主要為運營管理平台，走的是輕資産路線，包括酒店、餐飲、公寓等；而恒大童世界目前對外投資公司71家、控股281家，公司名稱中大多帶有“旅遊開發”字眼，手握更多重資産。

重倉文旅

在恒大集團的官網上，集團業務分為：恒大地産、恒大汽車（00708.HK）、恒大物業（06666.HK）、恒騰網絡（00136.HK）、房車寶、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉以及其他産業，在許家印的計劃裡，前面8個闆塊最終的歸宿都是上市。其中，房車寶已經計劃今年底或明年初上市。

恒大集團目前給恒大童世界的定位是恒大文旅闆塊，負責恒大線上線下互動文娛生意，該闆塊除了主題樂園外，還包含恒大海南海花島項目。根據計劃，恒大童世界将憑借推行會員制發展數億會員。

2017年恒大集團曾高調宣布将用2至5年的時間在國内建成15家“恒大童世界”主題樂園，并有望在3至5年内走向世界。

“規模非常重要，它往往代表主題公園未來的成功與否。”按照許家印的計劃，單個恒大童世界的規模要達到迪士尼的1.5倍，标準之一是要讓少年兒童3-7天才能玩遍所有項目。

據了解，迪士尼樂園僅在硬件設施的投入就超過55億美元，按此計算，單個恒大童世界需要投入的資金将在500億人民币左右。

目前，恒大童世界主題樂園已經在蘇州、鎮江、貴陽、長沙、開封、滄州、武漢等城市布局。從已經開工的項目來看，江蘇句容恒大童世界投資約300億元；啟東恒大童世界總投資約400億元。初步估算，15個恒大童世界的投入将超過5000億元，按照10年建成計劃，每年的投入也在500億元左右。

年報顯示，2020年中國恒大（3333.HK）實現營業收入5072.48億元，淨利潤80.76億元，經營現金流同比增長263.4%至到1100.63億元。

其中，地産業務闆塊實現合約銷售金額7232.5億元，同比增長20.3%，完成全年銷售目标111%；合約銷售面積8085.6萬平方米，同比增長38.3%；銷售回款同比上升12%至6531.6億元，回款率高達90.3%。

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