張徹在港台電影界不僅獨具風格，而且還開創了港台乃至中國武俠電影的諸多先例。他導演了第一部創下“百萬”票房的電影《獨臂刀》（1967）。

　　故事講述了大俠齊如豐将為救他而身亡的仆人方誠的兒子方剛（王羽）撫養成人後，欲立其為掌門人，此舉引來方剛師兄的嫉妒。追求方剛不成的齊如豐的女兒齊佩聯合師兄與方剛比武，卻失手砍斷方剛右臂，方剛負傷逃離齊家。

　　隻剩左臂的方剛被少女小蠻（焦姣）救下後一度意志消沉，但終在小蠻的鼓勵下重獲信心，憑借小蠻父親留下的秘籍《左手圖譜》練成“左手神刀”絕技。齊如豐的仇家笑面二郎和長臂神魔将齊的弟子系數殺盡，并囚禁了齊佩和齊如豐。顧及師恩，方剛決意不計前嫌助齊家一力。

　　張徹并非出手就是成名作。此前他還拍過三部武俠片，都是王羽主演。《虎俠殲仇》（1966）是部黑白片，現在很難看到；《邊城三俠》（1966）是對五社英雄《三匹之侍》的拙劣翻拍；《斷腸劍》（1967）還插入黃梅調和神怪武俠那一套，拍得不倫不類。沒想時隔數月，張徹及其班底（主演王羽，武指劉家良、唐佳）皆進步神速，竟拍出《獨臂刀》這部劃時代的武俠力作。

　　《獨臂刀》故事精彩，情感細膩，既有俠之大者，也有兒女情長。王羽氣質剛毅，表演精彩，他所飾演的方剛，既有忍辱負重的悲情，也有淡泊潇灑的氣度。李仁港曾拍過新一版的《獨臂刀》，他說張徹這部電影給他的最深感受便是“信念”，明知不可為而為，道出一個人存在的意義。

　　《獨臂刀》并非僥幸獲得“劃時代武俠力作”這樣的地位。《獨臂刀》樹立了武俠片的價值觀，或者說，是辯明了武俠片的價值觀。起到這個作用的，是小蠻（焦姣）這個角色。她有江湖兒女的身世，并非一般的鄉下姑娘。所以她除了善良、本分之外，她會愛上這樣的方剛，将家傳的半本刀譜給了他，是她成就了方鋼。另一方面，她以樸素的家庭價值觀，抵禦武俠片中的江湖信條：“江湖子弟，他們為了什麼師門名譽，就連性命都不顧了。這種人逞英雄、争面子，看上去有義氣、有血性，堂堂的男兒，最容易使女人迷惑，喜歡上他們”。方剛這個有“信念”的俠客形象，正是因小蠻的存在而得到萃取提煉，而得以凝固，否則定會變得泛泛無奇。

　　方剛對齊佩（潘迎紫）的回答斬金截鐵，為小蠻正名，太酷了！甚至可以說也為楊過向郭芙出了一口惡氣。

　　影片的造型感極強。長臂神魔（楊志卿）背縛五支标槍的神秘背影，王羽手舉斷刀的pose，谷峰、王羽、鄭雷赤裸的強壯上身，奇門武器“金刀鎖”及其一連套殺人法門，這些放在1967年的電影裡，能不吸引人嗎？後來徐克翻拍的《刀》，學了個十足。

　　配樂、攝影美而且有力，與影片沉緩有力的節奏相得益彰。将手持攝影引入武俠片，是張徹的一項突破。當時攝影師不肯如此拍，張徹就提拔了一個攝影助理（邝漢樂）來拍。劇情邏輯、剪輯、配樂都有一兩處失誤，但瑕不掩瑜。

　　娛樂性一直是武打片的主要訴求，邵氏中後期武打片基本沒有價值觀。張徹自己首當其沖，拍了續集《獨臂刀王》（1969），把“獨臂刀方剛”升級為“獨臂刀王方剛大俠”，雖然範兒十足，劇情卻隻是仿照《椿三十郎》，毫無新意。邵氏武俠二十年間，比《獨臂刀》打得更漂亮的武俠片多了去，但是武俠片的價值觀再無進境

　　對香港電影來說，獨臂刀是一部非常重要的裡程碑式的作品，其影響不止限于武俠電影。

　　首先，1967年，獨臂刀票房過百萬。這個“百萬”是什麼概念呢？當時王羽用1500港币買了一部MGB跑車，2018年貝克漢姆的兒子布魯克林開了一輛MGB，市價大約是3萬英鎊，約合26萬人民币。所以這個“百萬”我們計算一下，大約是1.7億。2018年香港票房冠軍是《複仇者聯盟3》1.39億。《獨臂刀》的票房就是這樣一個概念。

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