文|AI财經社 楊俏

編輯|陸佳

10月20日，太平鳥發布了2021年第三季度财報。

數據顯示，第三季度，太平鳥實現了23.94億元的營收，同比增長3.92%，但歸屬于上市公司股東的淨利潤為1.43億元，同比下降24.66%。

分品牌而言，前三季度，PEACEBIRD 女裝營收32.33億元，同比增長37.33%，PEACEBIRD 男裝營收21億元，同比增長31.47%，LEDIN 少女裝營收9.83億元，同比增長25.52%，Mini Peace 童裝營收8.52億元，同比增長37.69%。

随着三季度利潤下滑，10月20日，太平鳥開盤股價即下跌，盤中一度下跌7.88%，收盤價為38.39元，股價下跌2.07%，最新市值為183.02億元。

針對第三季度淨利潤下滑的原因，太平鳥解釋為主要是第三季度收入增速放緩導緻，同時公司25周年慶、品牌宣傳、設計研發以及河南災情捐贈等費用支出增加，導緻淨利潤下降。

細看太平鳥在銷售營銷以及研發方面的費用支出發現，前三季度太平鳥銷售費用為26.71億元，上半年太平鳥的銷售費用為18.87億元，第三季度該項目的支出為7.84億元。

據悉，在10月19日，太平鳥官方微博宣布了知名藝人王一博出任太平鳥品牌的全球代言人，太平鳥天貓旗艦店的王一博同款羽絨服銷售量取得較好效果。但是，其他羽絨服銷量卻不足王一博同款的一半，例如售價429元的輕薄羽絨服月銷量僅在4000件以上。

如果說高額的銷售費用影響其利潤還能解釋得過去，但利潤下滑還歸結于研發費用加大着實讓人費解。

數據顯示，前三季度，太平鳥在研發費用上的支出為1.09億元，上半年太平鳥的研發費用支出為6800萬元，也就是說第三季度，太平鳥在研發上就花費了4100萬元，單與前兩個季度的研發費用支出相比，并無很大的差異。

太平鳥在近幾年來雖然營收不斷上漲，卻陷入了“增收難增利”的局面。

近三年來，太平鳥的營收增速分别為7.78%、2.8%和18.41%，但其淨利潤增速卻有大幅的波動，近三年的淨利潤增速分别為27.51%、-3.5%和29.24%。

事實上，太平鳥常年維持50%以上的毛利率，但其淨利率卻不足10%，這與太平鳥的銷售費用率過高不無關系。數據顯示，2016年至2020年，其銷售費用率一直維持在35%左右的高水平，2020年其銷售費用率也在34.9%，而同為服飾的海瀾之家銷售費用率為13.4%。

從2018年起，太平鳥就推出了“太平青年”為概念的品牌定位，聚焦青年消費群體，滿足當下年輕人的多樣化時尚需求。為此，在廣告宣傳、IP聯名等費用上支出大大增加，導緻太平鳥銷售費用率有所提升。

這背後，太平鳥通過國牌聯名系列，不斷簽明星代言、跨界合作、打造IP。據了解，太平鳥已與飛躍、梅花、紅雙喜等本土品牌跨界合作，還與小黃人、哈利·波特、貓和老鼠、國家寶藏等IP合作。但也因此，太平鳥曾因為聯名款陷入了“抄襲”風波。

2021年3月，太平鳥推出了與喜劇動畫片《瑞克和莫蒂》以及視覺藝術家Joshua Vides的三方聯名系列産品，卻遭遇到了該藝術家的控訴。

7月份，該藝術家在社交媒體上控訴太平鳥未經授權，私自發售印有他名字的産品。對此，太平鳥回應表示，該藝術家所述不全面、不真實、不準确，已嚴重侵犯太平鳥的名譽權。可随後就下架了相關的産品。

此外，有不少網友也曾質疑過太平鳥的衣服款式與不少大牌産品高度相似。2021年2月，知名藝術家謝凸也曾發布微博表示，該品牌與大理寺日志以及李燦森聯名的項目中，視頻和插畫抄襲了自己的作品，但随後溝通無果。

有業内分析認為，太平鳥将自身定義為快時尚品牌，周轉速度快導緻設計周期被壓縮，以至于“借鑒”不高明。也有業内人士表示，太平鳥想要取得更為長久的發展，還需要打造更能立住腳的風格，并建立與之匹配的供應鍊體系。

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