“論詩久戰”

日前，完美日記母公司逸仙電商公布了2021年第四季度及全年業績報告。報告顯示，逸仙電商全年營收達58.4億元，同比增長11.6%；全年淨虧損15.5億元，較2020年同期的淨虧損26.9億元收窄了42.4%。

2021年以來美妝行業消費疲軟、内卷嚴重，關店潮、倒閉潮接連不斷，逸仙電商又是憑借什麼打開了新的增長局面？

全面開花，多品牌戰略已見成效

受疫情反複的影響，美妝需求增速放緩，全球化妝品行業規模的增長正面臨挑戰。同時，自新條例發布以來，化妝品行業進入了摸着石頭過河的政策期，品牌推新、渠道擴張都顯得更為謹慎。

也正因此，全球大部分美妝企業都在2020年出現營收同比下降的情況，2021年，無論是外資美妝集團還是本土企業，都或多或少放緩了腳步，以“求穩”代替“求快”。

在這一背景下，逸仙電商以連續兩年的營收穩定增長，向資本市場交了一份合格的答卷。

▍截自逸仙電商财報

具體來看，完美日記、小奧汀、皮可熊作為逸仙電商旗下三大原創國潮彩妝品牌，皆在去年獲得了不俗的成績。

其中，作為逸仙電商的主品牌，完美日記已連續三年保持着持續增長，且蟬聯雙11天貓彩妝品類國貨品牌第一名；小奧汀及首次參加雙11活動的Pink Bear皮可熊，均進入了天貓國貨彩妝前十行列。

顯然，對彩妝品牌的運營與打造逸仙電商已得心應手，獲得可觀的成績也“理所應當”。但彩妝不是全部，自創立初期，逸仙電商創始團隊就确定了多品牌、多品類的集團發展戰略。

據悉，從内部孵化的護膚品牌完子心選開始，逸仙電商自上市後，通過自主孵化、收購等方式，陸續推出了法國科蘭黎、法國EVE LOM、台灣功效護膚品牌DR.WU等，主打功效的高端護膚品。

如今，逸仙電商多品牌戰略已見成效。電話會上，逸仙電商表示，公司護膚闆塊保持超高速增長，護膚全年營收同比增361.7%，占公司總營收由4%提升至21.3%，受益于此，公司營收結構持續優化，有利增強公司未來盈利韌性。

據悉，在去年雙11期間，逸仙電商護膚版塊銷售額同比增長超400%，EVE LOM開賣兩小時銷售額就超越2020年雙11總銷售；而定位“醫師專研”的DR.WU達爾膚，全年銷售額同比增長6.7倍，其王牌單品杏仁酸精華也是天貓雙11酸類産品第一名。

無論是小奧汀、皮可熊高速增長，還是EVE LOM、科蘭黎品牌規模的快速擴充，無不證明了逸仙電商在賽道選擇、品牌打造與消費者洞察上的實力與前瞻性。

研發投入超1.4億，位居行業前列

近年來，随着消費者對功效型護膚品的購買欲望逐漸增強，功效型護膚品也正處于增速高、增長确定性強的發展階段。從上述财報數據中也可以看到，一直以來以完美日記、小奧汀等彩妝品牌見長的逸仙電商，也成功開啟了第二增長曲線。

誠然，品牌銷售的增長離不開品牌聲量的提升、市場需求的擴容等多個因素，但歸根結底，産品品質才是企業的最大武器，同樣，研發實力也對品牌新品的推廣和利潤營收的推動起到關鍵性作用。

數據顯示，逸仙電商2021年全年研發投入同比增長113.5%至1.42億元，占營收比達2.43%。研發費用率位居本土美妝企業前列，且不輸于頭部國際美妝集團。

不斷增長的研發投入，給逸仙電商帶來的正面影響顯然是可觀的。

一年多前，逸仙電商整合全球資源，創立了Open Lab開放型研發體系。時至今日，逸仙Open Lab已先後與中科院化學研究所、華中科大國家納米藥物工程技術研究中心、森馨科技集團、法國裡昂大學醫學院3D皮膚研究所等海内外多家知名機構，進行了基礎原料、功效檢測、配方應用等多個維度的深度合作，進一步為産品賦能。

同樣在去年，11月5日的第四屆中國國際進口博覽會上，逸仙電商也向行業、消費者全方位展示了Open Lab開放型研發體系的全新發展布局與創新應用成果，還宣布與上海瑞金醫院、科絲美詩、瑩特麗三家國内外頂尖科研機構及上遊企業達成戰略合作，宣告着逸仙電商在化妝品研發層面更上一層樓。

财報顯示，截至目前，逸仙電商在全球範圍内擁有118項專利，專利數量同比增長71%，其中包括39項發明專利（部分正在轉讓過程中）。顯然，2021年，逸仙電商通過與國内外科研機構等的合作，深耕配方研發、産品技術革新、基礎研究，底層能力正在快速提升。

抖落标簽，逸仙電商要打造“科技美妝集團”

回看逸仙電商的發展之路，不可否認的是，早期的完美日記确實是憑借着流量紅利、消費者洞察、營銷打法，在外資彩妝品牌的夾擊之中殺出了一條“血路”，被稱為“國貨之光”。但随着互聯網超高速滲透，流量紅利見頂，化妝品行業也回歸理性，重歸了産品驅動的軌道；此外，伴随消費升級，消費者對于産品、品牌有更獨立的理解和要求。

在此背景下，對産品力的把控、對品牌文化的理解和輸出等，成為了品牌再次向上不可或缺的力量。

顯然，逸仙電商對于研發的持續加碼，無不佐證了其道路的正确。目前，逸仙電商也有多個技術創新應用成果落地，比如其與中科院化學研究所共同研發的SmartLOCK™斯瑪絡鎖妝技術，已應用于完美日記“珍珠”鎖妝散粉，并獲得了市場的廣泛認可。

▍完美日記“珍珠”鎖妝散粉

而在品牌文化打造上，逸仙電商則是以CSR體系（企業社會責任）賦能品牌，聚焦于提升品牌的長期價值。比如在去年10月21日，逸仙電商合作中國婦基會開啟了“創美人生”美妝公益培訓，旨在提高女性創業就業的職業技能，釋放女性創造美的價值。

正如上文所言，新消費品牌因渠道紅利而起，也因紅利見底增長遇阻。最年輕的美妝上市公司、首個登陸美股的中國美妝集團……這是外界賦予逸仙電商的标簽，但對逸仙電商來說，這些标簽代表着的是集團上市前的成績。

此前，逸仙電商創始人、董事長兼CEO黃錦峰曾公開表示：“以研發賦能品類創新，以品類創新促進研發突破。隻有過硬的産品實力和更多的科技美妝成果落地，才能滿足更多消費者對美的期待。”

因此，逸仙電商也表示，其已完成了第一階段的積累，進入到整合和進化的第二階段。而在第二階段，“科技美妝集團” 是逸仙電商的目标。

穿越周期，重流量、強營銷的品牌增長顯然已告一段路。對國貨美妝而言，待風停雨靜之時，化妝品最終會回歸其以産品為本的基本屬性。以逸仙電商為代表的，長期主義者的機會，也真正來臨，逸仙電商也需要被重估了。

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