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編者按：ARK是一家專注于颠覆性科技的投資管理公司。為了給投資者對突破性技術的影響和所創造的機會有所啟發，從2017年開始，他們每年都會發布相關的颠覆性技術分析報告BIG IDEA。今年的研究報告聚焦了創新的最新進展，并給出了他們的最新預測。本文為對其研究報告的概括。

一、深度學習——從視覺到語言

深度學習正在為下一代的計算平台賦能。得益于深度學習，現在的AI系統能看能聽能理解自然語言，且準确率幾乎跟人一樣。深度學習的影響力甚至超過互聯網。20年間互聯網大約為全球股權市場創造了10萬億美元的市值。ARK認為深度學習在未來20年有望創造3倍于互聯網的市值，達30萬億美元。

跟傳統軟件相比，深度學習軟件是靠“訓練”出來的。人先建立AI模型，然後收集标簽數據，軟件就會學習适當的行為，而且提供的數據越多效果越好，表現往往超過了人類。

深度學習正在為下一代的計算平台賦能。不妨看3個數據：

• 會話式計算機：2019年，智能音箱響應了1000億項命令和問題，僅1年時間就增長率50%！

• 無人車：Waymo無人車已經跑了超過2000萬英裡

• 消費者app：抖音利用深度學習提供視頻推薦，用戶發展速度比SnapChat快10倍

此外，AI軟件有望為AI硬件創造出180億美元的市場。其中一個原因是摩爾定律的放緩。每2年性能翻番的好事不再有了，因此對服務器業必須對計算硬件進行更多的投資。優化深度學習載荷的AI加速芯片去年有40億美元的收入，預計複合年增長率達36%，如此到2024年将創造180億美元的市場。

跟摩爾定律相比，深度學習工作負荷的增長率是前者的5倍。也就是說，軟硬件的改進大概每2年就能讓訓練神經網絡的的成本下降100倍，其結果是算力每年都有10倍的增長。在算力和模型的發展下，AI的應用從視覺擴展到語言，從而推動了會話式AI（所需計算資源10倍于計算視覺）的蓬勃發展。

深度學習的載荷增長率是摩爾定律的5倍

ARK因此認為，深度學習未來有望創造比互聯網還要大的經濟價值。20年間互聯網創造了20萬美元的市值。而從2012年至2019年，深度學習已經創造了1萬億美元的市值。如果按照21%的符合年增長率計算，到2037年深度學習将産生30萬億美元的市值。

二、流媒體

流媒體技術為互聯網源源不斷地提供内容。消費者随時都可以訪問海量的音視頻和遊戲資源。流媒體技術将會成為内容分發背後的主要技術，重塑觀看的習慣。預計未來5年流媒體的收入将增長4倍多，從今天的860億美元增長到2024年的3900億美元。

在1980到2010這30年間，媒體公司基本上是泾渭分明的：要麼專心做内容，要麼專心做渠道。但現在以Netflix為首的一批新勢力已經把渠道和内容一起做完了。

從内容為王、渠道為王到内容 渠道為王

與此同時，訂閱視頻點播（SVOD）正在取代傳統的線性電視。SVOD屬于相對便宜的優質内容源。看觀看時長計費的Netflix成本比有線電視要低75%。正因為這種成本優勢，美國人均消費3.4種流媒體服務。

線性電視的另一大收入來源——廣告業在逼近斷崖式下跌。未來5年，廣告支持的OTT（互聯網機頂盒）将會攫取顯著的市場份額。根據ARK的研究，未來5年OTT廣告收入将增長7倍多，從2019年的将近60億美元增長到2024年的約440億美元。

OTT蠶食有線電視的廣告市場

一度沉迷的音樂業正因為流媒體音樂的崛起而再度複興，但後者與此同時也在重塑這個産業。（參見：花10億美元買下所有熱門歌曲，這位音樂大亨瘋了嗎？）音樂業的收入在連續下滑了10多年後終于在流媒體音樂的帶動下走上複蘇的道路。預計美國未來年的音樂産業收入将從2019年的130億美元增長4倍多，到2024年的520億美元。

流媒體音樂複興和重塑了音樂

雲端遊戲也将出現爆發式增長。雲端遊戲有望奪取遊戲機和PC遊戲的市場份額，從2019年的2.63億美元增長至2024年的135億美元，也就是份額将從0.2%增長至6.3%。這一切都是因為雲端遊戲的即時訪問、動态後端支持以及兼容任何設備的優勢。

雲端遊戲來搶市場了

在遊戲直播的帶動下，流媒體直播将在新的垂直市場發展起來。比方說，Amazon旗下的Twitch現在是全球第58大網站，光2019年直播市場就超過了110億小時。

整個流媒體市場的符複合增長率可達35%，收入将從2019年的860億美元增長至2024年的3900億美元。細分市場參見下圖：

三、電動車

2018、2019年電動車的銷量分别是145萬和200萬。EIA預計到2024年這個數字将達650萬。但ARK的預測更為激進，認為按照萊特定律（累計産量翻番，電池成本将下降18%），此數可達3700萬。而且電動車的成本已經接近汽車：

影響ARK預測準确性的最大變數在于傳統車企能否實現電動車的規模量産。如果可以，未來5年電動車的複合年增長率将達79%，至2024年電動車銷量可達3700萬。

四、自動化

工業機器人（制造）、服務機器人（物流、真空吸塵器、快遞機器人、護理助手）與自動化系統（飯店、生産線）均屬自動化範疇。預計2024年美國自動化産值可達8000億美元，2035年有望達12萬億美元。

對于工業機器人價格走勢，ARK的預測比波士頓咨詢集團（BCG）還要樂觀，認為到2024年将降至13000美元，不到1996年的十分之一：

工業機器人的需求也将相應上漲，未來5年預計會翻4番，從2018年的42萬增長至2024年的160萬。

成本趨勢同樣左右着服務機器人的需求，用機器人配送的成本僅為人力配送的5%。從2012開始至今，Amazon已經在履約中心部署了約20萬個機器人。

自動化系統也可以運用到大部分的休閑快餐飯店。而且過去“無報酬”的生活必需品購買、食材準備、保潔等消費者自理的任務也将逐步由供應商通過自動化系統“有償”代理。

五、3D打印

3D打印是一種在計算機控制下層疊原材料，制造出物體的增材制造形式。3D打印可以将從設計到制造的時間大為縮短，讓制造全新結構的物件成為可能，并且大大減少浪費。預計3D打印的規模将從2018年的970億美元增長到2024年的9700億美元，複合年增長率達65%。

當然，自從幾年前的那波炒作潮退卻之後，3D打印公司似乎就沉寂了，進入Gartner所謂的希望破裂的幻滅期，相應的股票也無人問津，導緻本領域的上市和非上市公司的市值落差。

但是，3D打印的采用即将引來引爆點。以GE的采用為例。2015年，GE首次将燃油噴嘴的20多個零件用3D打印一體成型。2019年，GE9X引擎已經包含有304個3D打印零件。預計到2024年這個數字将飚升至4000多個。

跟傳統制造相比，3D打印所需要的零件數、制造周期、叠代周期、設計周期都要大為減少，供應鍊管理也更加簡單，而且還可以通過AI持續改進制造流程，前景一定是非常光明的。3D打印的下一個前沿有可能是終端使用的部件。

六、打無人車應用（Autonomous Ridehailing）

機器人能讓任何人和物的點對點運輸成本降到打的的1/10。打無人車有望成為城市地區的主流，擁有汽車不再是個人的首選，新的商業模式将會出現。

百年後，無人車終于讓打車成本下降了

盡管目前的打車app抽傭率大概在20-30%左右，但無人駕駛技術有望通過更低廉、更安全、更便利的服務為消費者提供更多的價值，從而為自己争取到更多的傭金。此外，自主平台還将出現地域的壟斷，減少目前打車公司面臨的競争壓力。ARK預計，未來打（無人）車創造的現金流将相當于1-2萬億美元的現值。

七、無人機

電池成本下降以及無人駕駛技術的提高将會促進無人機的發展。無人機在物流與食品甚至人的遞送方面具備成本更低廉更便利的優勢。這會讓消費者改變購物習慣，減少旅行時間，還有可能拯救生命。

根據預測，到2020年，電池技術的發展有望把無人機安全續航裡程提高到12英裡。而在機器學習的帶動下，自主地送的成本有望從遠程遙控的7.8美元/10英裡降到0.25美元/10英裡。下圖反映出無人機的各種相對成本優勢：

無人機将讓這些業務的運輸成本下降

因為無人機使得配送成本大為下降，會有更多的到店購買轉移到網上，推動電子商務在零售的占比從2019年的14%提高到2030年的60%。在平均配送費為0.25美元/趟的情況下，無人機配送到2030年有望創造出1150億美元的市場機會，而食品外賣會是一個合适的配送對象。

電動空中的士的性價比最高

預計到2030年，無人機配送平台有望創造約2750億美元的配送收入，390億美元的硬件銷售收入，以及120億美元的地圖收入。

八、下一代DNA測序

下一代DNA測序（NGS）是基因革命背後的驅動力。人類基因測序的成本已經從2003年的将近30億美元降到不到1000美元，而且趨勢還在繼續。

從趨勢看符合萊特定律，每測序量翻番成本下降40%，而需求的複合年增長率将達110%，從2019年的約260萬增長至2024年的1.05億，主要是分子診斷的采用。

NGS對未診斷病人、已診斷病人以及康複病人的治療保健均有幫助，有望成為腫瘤治療的标準，為醫療保健決策提供更多的科學依據，促進個性化醫療發展，并且加速藥物的發現。

NGS将變革臨床腫瘤治療

未來5年預計NGS收入的複合年增長率可達43%，從2019年的35億美元增長至2024年的210億美元。

九、生物技術研發效能

而NGS、AI以及CRISPR基因編輯的結合有望縮短藥物研發周期，降低失敗率，提高研發的回報，令生物科技的研發效能大為提升。而研發效率的提升有望在未來5年内為醫藥醫療公司增加9萬億美元的市值。

NGS AI CRISPR可令藥物研發效能顯著提升

十、數字錢包

據研究，數字錢包的估值甚至比零售銀行還要高，因為其客戶獲取成本更低，可以為低收入人群提供銀行服務，這是傳統銀行做不到的。

ARK估計，到2024年美國将有2200萬個數字錢包，如果按照傳統銀行生命周期價值測算數字錢包用戶的LTV，則這個市場有望達到8000億美元的規模。

當然，跟中國相比，美國的移動支付要遠遠落後。2014年的時候，第三方移動支付交易相對GDP的占比為10%，但到了2019年，這個數字已經達到250%，複合年增長率高達107%。照此趨勢，全球的移動支付規模也将數倍于當前的87萬億美元GDP。

在美國，數字錢包的采用速度要比社交網絡的采用速度快一倍，數字錢包正在蠶食消費信貸市場。像 LendingClub和Sofi這樣的金融科技公司已經拿到了39%的無擔保消費信貸市場。未來5年，美國銀行信用卡的利息收入可能會因此減半。

十一、比特币

因為比特币的出現，我們正見證一場全球性的貨币體系戰争。而比特币因為其開發、中立、無許可，且全球性，在這場戰争中将處在有利位置。如果比特币真能獲勝的話，其規模将達萬億美元的水平，遠超今天1500億美元的網絡價值。

當今的這場貨币戰争堪稱“寒武紀大爆發”。傳統的、非傳統的，主權的，非主權的貨币體系都加入到這場戰鬥當中。下圖對比了比特币出現前後貨币體系的差異：

最終獲勝的貨币體系需具備以下幾點：

• 支持無縫轉賬和儲蓄

• 不會被任意稀釋

• 不會被凍結或查封

• 貨币供應需可審計，轉賬不受審查

• 交易記錄受保護且不可篡改

加密數字貨币具備了上述特點，而比特币在加密數字貨币當中又處在最有利位置。

一個3萬億美元的市場機會

報告全文可到此處下載。

譯者：boxi

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