最近行情真是讓大家徹底麻了，每天打開基金，都能感覺綠得刺眼睛[捂臉]，真是累覺不愛，都想跟股基說拜拜，奔向債基的懷抱。

BUT，債基好像也沒那麼容易買，最近幾個粉絲自己做了功課，跑來問我：是不是買信用債基金最好呢，能不能買？

這個問題吧，看似簡單，其實是個有難度的，今天我就化難為簡，把信用債基金這個東西剝開了揉碎了喂到大家嘴裡！

千萬要看哦！看完對照一下自己買的債基，看看自己到底買對了沒，有沒有買錯的踩了大坑！

債券基金，顧名思義，就是買了很多債券的基金，一般标準是80%以上，像我們常說的固收 也是債券基金。

按照不同的分類方式，債券基金可以有不同類型。如果按照發行主體分的話，可以分為利率債跟信用債。利率債就是政府機構發行的債券，比如國債、地方債等，特點是風險小，這類型的債券是所有債券當中風險最小的。

而信用債呢就稍微複雜一點，這裡我做了個圖方便大家理解：

信用債可以分為企業債、金融債和公司債，他們的發行主體不一樣，不過統稱為信用債，至于中期票據跟短期融資券，隻是期限跟門檻和上面的不一樣，并非新品種。

所以我們要搞清楚信用債基金到底怎麼樣，能不能買，首先要搞清楚信用債基金都買了哪些信用債，發行債券的主體靠不靠譜。

按照風險高低，我們從金融債先說：

金融債

風險：

金融債是由商業銀行、證券公司、保險等金融機構發行，由銀保監會、證監會統一監管，因此債券市場認為金融債的信用風險較低。

不過呢，金融債也不是百分百沒風險的，金融債也是會有違約情況的，比如21年包商銀行被裁定破産，它發的金融債就不能兌付，也就是違約了。

評價：金融債在信用債裡是最靠譜的，但依然存在違約風險，要注意是不是大金融機構發的！

企業債

風險：

企業債一共有20.6萬億元，其中有16.5萬億元是城投債。

*城投債：城市用于投資建設所需，故而發行的債券

SO，這裡大家就懂了，城投債好一些的，自然就是那些經濟好的地區，他們發債更容易，市場要求的收益率也比較低，經濟差的地方，城投發債成本就高一些。

我把市場對不同地區城投債的風險定價做了一個分類，可供參考：

(上述分類摘自《信用債投資分析與實戰》)

看到這是不是突然恍然大悟，為啥買城投債的債基經理總是把“東部地區城投債”挂在嘴邊了吧~

看看這最受認可的城投債，大部分都來自東部地區。

除了城投債，企業債剩餘部分是國企發行的，比如電廠、煤廠、鋼廠等。其中，煤炭企業和鋼鐵企業的占比很高！大約70%左右。

而這部分企業債呢，認可度最高的一般是中字頭、國字頭煤企，比如中煤集團、國家能源集團等。

我國現在主要的發電還是要靠煤，所以煤老闆們不愁生意，現金流也穩定，他們的債券本來是沒啥問題的。但是20年11月的時候，河南的永煤集團債券違約，引發債市地震，這也讓大家重新審視煤企債券的信用。

評價：企業債的信用沒有金融債好，會出現時不時違約的情況，最好找國字頭、中字頭、規模大的國企，信用更高。

公司債

風險：

公司債是信用債裡頭風險最高的，這部分債券良莠不齊，上次在這篇文章[左上]債基也會暴跌，怎麼避免踩雷？我講到了多隻債基如鵬華高收益、寶盈盈泰、彙安嘉誠，都是因為踩到了地産債的雷，導緻債基業績也暴雷。

債券基金經理識債不明，就會讓基民跟着遭殃。但這種雷确實是防不勝防，我們唯一能做的就是盡量選擇持有公司債較少的債券基金。

評價：公司債的信用是好壞都有，一旦踩雷就會大跌，盡量選擇持有公司債少的債基。

所以，看了上面三種信用債，大家就心裡有數了吧，買債基就是求穩，所以我們優先考慮金融債持倉較多的，其次是企業債，最後公司債一定占比要小。

這樣才能最大限度的确保我們的債基不會踩雷~

上次債基避雷的文章我們也說到了選擇債基的标準：

1.規模大

2.持倉穩（就是上面說到的信用債分布）

3.管理時間長

具體對這三個标準的解釋我這裡就不贅述了，還沒看過上次那篇文章的小夥伴自己去詳讀，我這裡直接給到大家一些參考答案，根據多方面的比較，我選出來了3個比較值得關注的債基：

• 易方達安心回報（110027）
• 招商産業債券（217022）
• 富榮富興純債（004441）

易方達安心回報

張清華的易方達安心回報，持有20%股票和80%債券，債券大部分都是企業債，但是！他的企業債中很多是可轉債，這些可轉債多數是金融機構發行的，這樣一來，既有金融債的安全性也有可轉債的高收益，一舉兩得。

招商産業債券

馬龍的招商産業則是純債，幾乎都是企業債，但是呢他的個人能力非常強，純債基金做得比滬深300收益都高，不過這樣的債基要是踩雷也是很危險的，所以大家要分散多隻持有，不要單押哦！

富榮富興純債

唐奧的富榮富興也是純債，接近一半的金融債，成績很優秀，值得作為分散持有的另一隻債基~

簡單看下這3隻基金近五年的收益：

對比同期國債ETF，這三隻基金的成績都非常好，完全吊打國債ETF。

由于富榮富興純債是17年才成立，我剔除這個，再看看另外兩隻近10年成績：

拿滬深300來比更加說明這兩隻基金的實力，這裡易方達安心回報的20%股票還是起了很大作用的，不過，雖然招商産業近10年沒有易方達安心回報高，可持有體驗卻是非常好的！而且收益吊打很多股基了~

以上三隻我都建議大家可以加入自選，債基也要多買幾隻，不要賭在一個人身上哦！

畢竟張清華這樣的債券大佬也會踩雷，還有最近的易方達高等級信用債基也暴雷了！更加說明分散投資多重要！

快對比看看你的債基買對了沒！

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