4月22日，健合在2021合作夥伴年會上披露了合生元星耀升級，增設Swisse子品牌Little Swisse、Swisse me等多個戰略。其中，Little Swisse瞄準兒童營養保健品牌；Swisse me為健康零食品牌。在寵物營養品業務方面，健合為其規劃了幹糧、濕糧、零食以及營養品等全品類的布局。目前，盡管健合的營收步入了百億元梯隊，但該公司的營收增速逐年放緩。2018-2020年，健合集團的營收增幅分别為25.2%、7.8%和2.5%。

2020年11月，健合宣布收購美國寵物營養品公司Solid Gold，在原有的嬰幼兒營養及護理用品業務（BNC）與成人營養及護理用品業務（ANC）基礎上，新增第三大業務分部PNC。從BNC ANC雙核驅動到三核驅動，2021年被健合視為健合中國3.0的開始。針對不同人群設立細分品牌，發力新業務闆塊……健合的下一個增長極在哪？

發布新戰略規劃

收購Solid Gold後，健合步入3.0時代。4月22日，在2021合作夥伴年會上，健合針對BNC、ANC、PNC業務分别披露了戰略規劃。

包含嬰幼兒配方奶粉、益生菌補充品以及紙尿褲等其他嬰幼兒産品的BNC業務是健合的主要營收來源。針對該業務闆塊，健合持續加碼超高端領域，打造合生元星耀系列奶粉煥新戰略，構築“合生元”=“激發内在保護力”矩陣。據透露，接下來合生元還将推出含乳鐵益生菌、含鋅益生菌等多款新品，打造益生菌産品矩陣，拓寬合生元營養補充劑品類。

在ANC業務闆塊，健合将推出Swisse子品牌Little Swisse以及Swisse me。據健合集團中國區CEO李鳳婷介紹，Little Swisse面對嬰幼童的需求，為兒童營養保健品牌。Swisse me則是針對食品推出的健康零食品牌。

2020年11月，健合集團宣布以1.61億美元收購美國寵物營養品公司Solid Gold。作為公司布局的第三大業務闆塊，健合此次也披露了對寵物營養品業務的規劃。在産品布局方面，Solid Gold将覆蓋從幹糧、濕糧到零食以及營養品的所有服務。

打造高端進口的寵物營養标杆是Solid Gold的目标。定位專為“小白家長”設計，毛娃的第一口糧，PNC在2021年推出Super-Proga™黃金營養素，專利配方。同時，創新的産品布局，進口細分突破，以品牌力賦能渠道。李鳳婷表示，公司希望通過推出多種新品，全方位滿足中國消費者不同場景不同渠道的需求，體驗Solid Gold專業的産品和服務。

業績增速放緩

從最初的益生菌業務，擴展至嬰幼兒配方奶粉領域，再到如今的BNC、ANC、PNC三大業務，健合的營收規模不斷擴大，該公司的營收在2018年首次破百億元，2020年達近112億元。

不過，近三年來，健合的營收增速不斷放緩。數據顯示，2018-2020年，健合集團的營收分别為101.33億元、109.25億元和111.9億元，同比增幅分别為25.2%、7.8%和2.5%。

根據2020年财報，健合的BNC業務闆塊營收為73億元，同比增長5.3%。相較于2019年17.8%的增速有所放緩。從整個市場來看，2005-2014年奶粉市場快速擴張。2015年以來，奶粉消費量增長放緩，終端零售規模約為1500億元，折算至出廠口徑約為1000億元。預計2023年，零售端市場規模達到1600億元，市場空間增量有限。

2020年，包含Swisse等護理用品的ANC業務闆塊營收為38.68億元，同比下降3.1%。中國市場仍是該業務闆塊的主要增長引擎。2020年，中國市場的營收占比總收入82.8%。

中國食品産業分析師朱丹蓬在接受北京商報記者采訪時表示，企業發展到一定階段一定會遇到瓶頸，因此企業不斷地推出新産品、新品類，來實現一個更好的發展和新的活力。健合發力寵物賽道與新生代的聯系更強，目前喂養寵物的多數人群為适婚青年或者到了育兒階段的人群，從育兒前的寵物再到奶粉，健合是在打造其以家庭為單位或者說以年齡段為維度的生态圈，這對其産品矩陣的豐富完善、業績利潤的增長有幫助。

增長極在哪

根據健合的計劃，該公司希望在未來五年内進入三大品類對應市場份額的前三。具體而言，BNC業務闆塊的目标是進入超高端奶粉前三，ANC業務闆塊的目标是成為保健營養品市場份額第一，PNC業務則希望成為寵物營養品類市場排名前三的品牌，以及貓主糧第一品牌。動作頻頻，哪個業務闆塊将成為健合新的增長極？

朱丹蓬分析認為，寵物營養品業務應該是健合新的增長極。根據信息咨詢機構Euromonitor統計，2019年，中國寵物食品市場銷售額為345.23億元，2016-2019年年均複合增長率為30.86%，遠超世界平均水平3.77%。

“整個寵物市場具有一個很大的擴容、提升以及增長的空間。由于目前國内的父母對于兒童保健品相對來說會比較謹慎，Swisse的增長應該不會太快，而是作為一個中長期的戰略。”朱丹蓬說道。

同樣，在乳業專家宋亮看來，目前市場上的寵物食品較多，但寵物營養品較少且尚未形成知名品牌，寵物營養品業務有望成為健合新的增長極。“目前市場上的嬰幼兒輔食産品較多，盡管健合擁有品牌優勢，但也面臨激烈的競争。寵物食品的銷售渠道目前以寵物醫院為主，但事實上母嬰店、商超都可以銷售。健合現有的渠道對該業務有幫助。

健合集團CEO安玉婷表示，“我們認為PNA、BNC、ANC都是非常好的行業，都有增長和盈利的前景。所以我們去年做了一個主動的決定，進入PNC的領域也是這樣的考慮。”根據健合方面透露的數據，Solid Gold 2020年全年收入增長49.2%。 北京商報記者 姚倩

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