記者 | 曹立CL

編輯 | 陳菲遐

10月14日，号稱“國産操作第一股”的麒麟信安将迎來申購。目前自主操作系統備受關注，麒麟信安成色幾何？

此麒麟非彼麒麟

僅看業績，麒麟信安似乎增速較快。2019年、2020年和2021年，公司分别實現收入1.41億元、2.31億元和3.38億元，同期淨利潤分别為2033.58萬元、6398.99萬元和8713.92萬元。

但看具體業務，麒麟信安仍有薄弱之處。

根據華經産業研究院發布的《2022-2027年中國桌面操作系統行業發展監測及投資戰略研究報告》，國内桌面操作系統中，微軟目前占據中國87.5%的市場份額，MacOS占據着10.1%的份額，根據Linux開發的操作系統占2.1%，其他占比為0.4%。

目前主流的國産操作系統大多根據Linux開發，其中最大的兩家為麒麟軟件有限公司（以下簡稱“麒麟軟件”）和統信軟件技術有限公司（以下簡稱“統信軟件”）。

統信軟件是誠邁科技（300598.SZ）子公司，誠邁科技持有其 32.31%的股權。2021年，統信軟件營收6.8億元，虧損2.38億元。

麒麟軟件為中國軟件（600536.SH）子公司，中國軟件持有其40.25%的股權。2021年，麒麟軟件營業收入11.34億元，淨利潤2.68億元。雖然公司名稱中也有麒麟二字，但麒麟信安和麒麟軟件并沒有任何股權上的關系。

麒麟信安将操作系統列為主營業務，但其收入占比不高。麒麟信安業務闆塊分為操作系統、信息安全和雲計算。2019年、2020年和2021年，操作系統占收入比例分别為35.43%、21.9%和21.14%，呈現逐年下降的特征。由于麒麟軟件和統信軟件的主要收入都來自操作系統，因此在操作系統的業務體量上，麒麟信安更是被麒麟軟件和統信軟件遠遠甩開，2021年麒麟信安操作系統收入為7021.91萬元。

應用範圍較窄，目前僅限于國防和電力是麒麟信安操作系統收入較小的重要原因。公司在招股書中指出，在電力領域，麒麟信安操作系統應用于電力生産控制系統中，包括智能電網調度控制系統、配網控制系統、智能變電站控制系統、新能源電廠集控系統、智能電力大數據中心、電力安全防護系統、物聯網電動汽車充電樁、電力專屬裝備等細分領域。在國防領域，麒麟信安操作系統應用于航天測發控、訓練、指揮、辦公、教育培訓等。

而麒麟軟件和統信軟件的應用範圍更加通用，除了行業應用外，也包括各級黨政機關和企事業單位。

依賴大客戶

在信息安全産品方面，麒麟信安應用也十分狹窄。2019年、2020年和2021年，公司對第一大客戶A1單位銷售信息安全産品，分别占當年收入的44.23%、44.52%和42.65%，已經形成大客戶依賴。

對照信息安全産品收入會發現，麒麟信安信息安全産品的主要收入來源就是A1單位。2019年、2020年和2021年，公司對A1單位銷售收入分别占信息安全産品收入的83.94%、82.02%和85.5%，比例不降反升。這也說明，公司在信息安全領域的客戶拓展并不成功。

相比深信服（300454.SZ）等信息安全企業，麒麟信安的産品種類較為單一，分别為安全存儲系統和電子文檔安全管理系統，都屬于存儲安全類産品。

在信息安全行業，存儲安全隻是一個細分品類，而用戶實際上越來越需要一站式的安全解決方案。因此，信息安全龍頭企業紛紛布局全品類的産品，如深信服的産品包括防火牆、終端安全、威脅檢測、雲安全、身份與訪問安全等。麒麟信安專注于單一品類，且依靠大客戶的模式，決定了其較低的天花闆。

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