一、【早盤盤面回顧】

财聯社9月26日訊，大盤早盤低開後震蕩反彈，創業闆指一度漲超2%，甯德時代等創業闆權重股大漲。盤面上，賽道股再度反彈，儲能、熱泵、TOPCON電池等方向領漲，德業股份、傳藝科技等多股創曆史新高，日出東方、英維克、山東章鼓等漲停。消費股表現活躍，旅遊酒店股大漲，華天酒店、衆信旅遊漲停。下跌方面，能源為首的周期股集體調整，博邁科、紫金礦業、金能科技等跌超5%。總體上個股跌多漲少，兩市超3300隻個股下跌，個股仍呈普跌格局。滬深兩市半日成交額達4098億，較上個交易日上午縮量139億。闆塊方面，酒店旅遊、熱泵、一體化壓鑄、儲能等闆塊漲幅居前，油氣、貴金屬、農業、燃氣等闆塊跌幅居前。截止收盤，滬指跌0.08%，深成指漲0.65%，創業闆指漲1.84%。北向資金方面，滬股通早盤淨流入14.74億，深股通早盤淨流入29.38億。

兩市共32股漲停（不包括ST及未開闆新股），10股未封住漲停，兩市封闆率達76%。兩市連闆股僅剩2家，其中房地産股東易日盛4連闆、光伏概念股公元股份2連闆。

闆塊方面，酒店旅遊方向今日漲幅居前，其中華天酒店漲停，君亭酒店、衆信旅遊、錦江酒店、中國中免、嶺南控股，西域旅遊漲幅居前。消息面，十一黃金周臨近，多家在線旅遊平台數據顯示，中秋小長假之後，國慶旅遊産品預訂熱度呈現增長趨勢。财通證券認為，酒店行業頭部公司拓店能力強、品牌溢價高，長期将充分享有門店高速擴張和價格提升帶來的成長屬性，短期建議關注十一行情下的商旅需求恢複情況。

熱泵再度走強，日出東方、萬和電氣、大元泵業漲停，申菱環境、泰福泵業漲超。消息面上，近期歐盟拟推出 5650億歐元能源計劃，其中歐盟行政部門将制定一項新的能源網數字化計劃，在未來5年内安裝1000萬台熱泵。根據海關數據，8 月我國熱泵相關産品出口金額合計同比增長超 50%。信達證券認為，熱泵作為歐洲電氣化的重要戰略布局，長期滲透率提升趨勢較為明确。建議重點關注具備規模優勢、渠道資源以及較大估值彈性的熱泵龍頭企以及産業鍊中彈性較高的公司。

儲能方向表現活躍， 闆塊内部多隻個股漲停。其中創業闆同飛股份獲20CM漲停、新風光、申菱環境、昆工科技漲超14%，德業股份、英維克、京泉華、科達利漲停。儲能闆塊的走強同樣是受歐盟拟推出 5650億歐元能源計劃消息的刺激，在歐洲能源危機短時間内無法解決的背景下，以光儲為代表的先進制造出口邏輯都将持續受益。另一方面，國聯證券發布報告指出，根據成本模型，9月儲能系統成本為1.32元/Wh，環比上升0.58%；9月儲能系統采購中标均價為1.62元/Wh，環比上漲1.57%。當前原材料成本傳導情況較好，預計儲能廠商盈利空間将得到提升。

汽車零部件闆塊早盤同樣震蕩走強，其中越博動力獲20CM漲停，登雲股份、銀輪股份漲停，德宏股份、浙江世寶漲超9%，伯特利、德賽西威、拓普集團等個股同樣漲幅居前。在新能源汽車産銷兩旺的背景下，相關汽車零部件需求也在持續擴大，9月份以來，已有多家汽車零部件上市公司發布擴産、投資相關動态。持續延續汽車産業鍊整體保持較高的景氣循環。當賽道方向集體回暖的背景下，汽車産業鍊自然獲得資金的回流。不過從今日資金的反饋情況來看，市場似乎對于歐洲能源危機邏輯下的光儲方向更為認可，對于汽車産業鍊後續的延續性或将遜于光儲、熱泵等新能源方向。

總之，今日市場在上周五外圍普跌的背景下，仍能低開高走再度展現出A股市場的依舊具備足夠的韌性。而從方向上來看，消費與賽道今日早盤兩大輪漲方向，其中酒店餐飲、熱泵、釀酒、儲能、光伏等闆塊漲幅居前。這兩大方向的走強對于市場人氣以及做多信心的恢複具有明顯的積極意義。但需留意的是今日市場（特别是創業闆）的黃白線分離明顯，截至上午收盤仍有3300餘家個股下跌，在市場整體分歧依舊明顯的背景下，那麼以賽道與消費所主導的反彈延續性仍有待持續觀察。

午間漲停分析圖

二、【市場新聞聚焦】

1、财聯社9月26日訊，國家能源局規劃司副司長宋雯26日在新聞發布會上表示，當前和今後一個時期，将加大新型電力基礎設施建設力度。實施可再生能源替代行動，穩步推進以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地、西南水電基地以及電力外送通道建設，可再生能源電量輸送比例原則上不低于50%。推進一批水電、核電重大工程建設，2025年常規水電、核電裝機容量分别達到3.8億、0.7億千瓦左右。深入實施煤電節能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯動”，推動碳捕集利用和封存技術（CCUS）示範應用。優化充電基礎設施布局，推動新能源汽車與電力系統融合發展，鼓勵開展有序充電、電動汽車向電網送電（V2G）等技術應用示範。

2、财聯社9月26日訊，國家發改委高技術司副司長張志華26日在新聞發布會上表示，下一步，将指導電信運營企業統籌布局5G和光纖網絡建設。完善國家算力網絡布局，促進區域協同和集約共建。優化新型基礎設施的供給結構，提升整體發展效能。充分發揮中央預算内投資引導帶動作用。用好中長期貸款、地方政府專項債、政策性開發性金融工具等，加大對新型基礎設施建設的支持力度，增強社會資本參與投資的積極性。

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