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一家上市公司怎麼看資産負債表

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固定資産是指使用期限在一年以上、單位價值在規定的标準以上 , 并在使用過程中保持原來的物質形态的資産 , 包括房屋及建築物、機器設備、運輸設備、工具器具等。

固定資産分析中，我們主要分析固定資産的折舊，因為固定資産折舊方式的不同，将直接影響公司的盈利，影響每股的收益。

固定資産折舊的方法很多，有直線法、工作量法、加速折舊法等。固定資産折舊方法的選用直接影響公司成本 費用的計算，也影響到公司的收入和納稅。

作為投資者在分析公司固定資産時，一要看固定資産采用什麼樣的折舊法。加速折舊法能較快收回公司的投資，減少固定資産的無形損耗，但這種方法增加了公司成本、費用的支出，一定程度上減少了同期的上市公司利潤和稅收支出。二要看固定資産使用年限的确定是否合理，有時由于公司經營不善,導緻利潤減少。如果人為延長固定資産折舊年限，就意味減少了每期的折舊額，從而減少了成本費用的支出，使得公司盈利出現虛增。

在建工程是指企業資産的新建、改建、擴建，或技術改造、設備更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。在建工程通常有“自營”和“出包”兩種方式。自營在建工程指企業自行購買工程用料、自行施工并進行管理的工程:出包在建工程是指企業通過簽訂合同，由其它工程隊或單位承包建造的工程。

作為投資者在分析公司在建工程時，主要有以下三個要點:

一是要看大額在建工程施工進度。

一般而言，公司對于重大的投資項目都會在年報中披露項目實施計劃，并目在建設期持續披露投入的金額以及施工進度。如果公司披露因為各種所謂的天災人禍導緻工程進度低于預期（尤其是工程進度停滞甚至倒退），投資者就要十分警惕，這是在建工程舞弊的征兆之一。對于這些存疑的在建工程科目，要通過分析在建工程開始的曆年年報，查閱其報表附注，追溯施工進度，推算其合理進展，具體在第十節财務報告中的合并财務報表項目注釋部分。

二是要看在建工程結轉固定資産的時點控制。

在建工程在達到預定可使用狀态時，應當轉為固定資産，而因為在建工程不需要計提折舊但固定資産需要計提折舊，同時在建工程對工程相關債務的利息支出可以資本化，但是固定資産不可以，所以有的公司就會在在建工程轉入固定資産的時點上做文章。公司可以通過延遲将在建工程轉入固定資産，減少企業當期的财務費用和折舊費用，從而優化企業當期利潤。

三是要看在建工程與其生産經營規模和發展規劃是否相匹配。

一些生産型企業在建工程金額非常高，在全國乃至全球各地都在新建廠房擴大産能， 但是這些企業近幾年毛利率卻在下降，産能利用率下降，存貨周轉率下降， 這種情況下，公司在建工程與其生産經營規模和發展規劃就不匹配。

商譽是指能在未來期間為企業經營帶來超額利潤的潛在經濟價值，或一家企業預期的獲利能力超過可辨認資産正常獲利能力（如社會平均投資回報率）的資本化價值。商譽是企業整體價值的組成部分。在企業合并時，它是購買企業投資成本超過被合并企業淨資産公允價值的差額。

公司在對包含商譽的相關資産組或者資産組組合進行減值測試時，如與商譽相關的資産組或者資産組組合存在減值迹象，應當首先對不包含商譽的資産組或者資産組組合進行減值測試，計算可收回金額，并與相關賬面價值相比較，确認相應的減值損失。然後再對包含商譽的資産組或者資産組組合進行減值測試，比較這些相關資産組或者資産組組合的賬面價值(包括所分攤的商譽的賬面價值部分)與其可收回金額，如相關資産組或者資産組組合的可收回金額低于其賬面價值的，應當就其差額确認減值損失，減值損失金額應當首先抵減分攤至資産組或者資産組組合中商譽的賬面價值;然後根據資産組或者資産組組合中除商譽之外的其他各項資産的賬面價值所占比重。按比例抵減其他各項資産的賬面價值。以上各項資産賬面價值的抵減，都應當作為各單項資産(包括商譽)的減值損失處理，計入當期損益。抵減後的各資産的賬面價值不得低幹以下三者之中最高者，即該資産的公分價值減去處置費用後的淨額(如可确定的) 該資産預計未來現金流量的現值(如可确定的)和零。因此而導緻的未能分攤的減值損失金額，應當按照相關資産組或者資産組組合中其他各項資産的賬面價值所占比重進行分攤。

如果因企業合并所形成的商譽是母公司根據其在子公司所擁有的權益而确認的商譽，在這種情況下，子公司中歸屬于少數股東權益的商譽并沒有在合并财務報表中予以确認。因此，在對與商譽相關的資産組(或者資産組組合，下同)進行減值測試時，由于其可收回金額的預計包括了歸屬于少數股東權益的商譽價值部分，因此為了使減值測試建立在一緻的基礎上，公司應當調整資産組的賬面價值，将歸屬于少數股東權益的商譽包括在内，然後根據調整後的資産組賬面價值與其可收回金額進行比較，以确定資産組(包括商譽)是否發生了減值。上述資産組如發生減值的，企業應當首先抵減商譽的賬面價值，由于根據上述方法計算的商譽減值損失包括了應由少數股東權益承擔的部分，而少數股東權益享有的商譽價值及其減值損失都沒有在合并财務報表中反映，合并财務報表隻反映歸屬于母公司的商譽，因此應當将商譽減值損失在可歸屬于母公司和少數股東權益之間按比例進行分攤，以确認歸屬于母公司的商譽減值損失，并将其反映于合并财務報表中。

如果公司需要對商譽計提減值，則構成利潤表上的“資産減值損失”， 因此會減少當期淨利潤，同時資産負債表上會減少非流動資産、總資産、淨資産。對于部分前期并購形成大額商譽的公司而言，一旦并購标的業績下滑或未達到預期，公司就很可能需計提大額商譽減值，進而導緻出現大額虧損， 對公司業績造成嚴重不利影響，因此對存在大額商譽的公司，投資者需重點關注其風險。

資産減值 , 是指資産的可收回金額低于其賬面價值。即當公司某項資産價值下降後 , 緻使該項資産價值 ( 以可收回金額計量 ) 已低于賬面價值 , 例如鋼材市價大幅下跌導緻公司庫存鋼材價值下降、金融危機導緻某項應收款已很難收回 , 則公司需要針對該項存貨或應收賬款計提減值。

從 2007 年 1 月 1 日開始 , 上市公司開始執行新會計準則 , 資産減值範圍幾乎擴大到所有資産 , 除貨币資金、交易性金融資産和以公允價值模式計量的投資性房地産外 , 其他資産發生減值時一般都需要計提減值。

資産負債表上列示的資産金額都是計提過減值準備之後的金額，要了解企業資産減值信息，可從各項資産的報表附注獲取。投資者在分析資産質量時，應注意對資産減值信息的閱讀和分析。

上市公司要在每個資産負債表日對資産的賬面價值進行檢查，當企業資産的可收回金額低于其賬面價值時，即表明資産發生了減值，企業應當确認資産減值損失，并把資産的賬面價值減記至可收回金額。對資産可收回金額的估計，應當根據其公允價值減去處置費用後的淨額與資産預計未來現金流量的現值兩者之間較高者确定。

計提減值的資産如果在以後年度出現價值回升，對短期性資産(如應收賬款、存貨)可通過損益轉回減值準備。但新會計準則規定，對長期股權投資、采用成本模式的投資性房地産、固定資産(含在建工程、工程物資等)、生産性生物資産、探明石油天然氣礦區權益、石油天然氣井及相關設施及輔助設施設備、無形資産(含資本化的開發支出)、商譽等長期資産一經确認計量減值損失，在以後會計期間不得轉回。這種規定可在一定程度上遏制上市公司利用減值轉回進行利潤操縱的現象。

由于資産減值判斷的主觀随意性較大，驗證減值計提合理性難度較大，因此，上市公司利用減值計提操縱利潤情況也經常出現。資産減值常見的問題有，第一情況是減值準備計提不足，導緻資産虛增和利潤虛增:第二種情況恰恰相反，有些上市公司可能過度進行減值計提，壁如有些上市公司當年業績已經虧損，幹脆一次虧個夠，大幅計提資産減值，來個“洗大澡”，或者當年經營情況特别好，公司希望隐藏業績，也有動機進行大幅計提減值，從而導緻資産虛低和利潤虛低。還有一些上市公司利用資産減值轉回做文章在通過經營扭虧無望的情況，采用先大幅計提減值準備，然後再在今後轉回減值準備，從而實現扭虧或淨資産由負轉正。因此，投資者要對上市公司大額減值計提或轉回現象加以關注，分析其合理性和背後可能的動機。

分析公司流動性在于觀察企業一定時期内的資金周轉情況，掌握企業資金的使用效率。從狹義角度來看，公司資産流動性是指企業資産在價值不損失情況下的變現能力和償債能力。變現能力是企業産生現金的能力，它由近期有多少流動資産可以轉變成現金決定；而償債能力則反映了企業是否具備按約定及時償還債務的能力。

合适的流動性指标可以幫助投資者及時監測公司流動性狀況，以便及時發現潛在風險并作出應對。僅從資産負債表科目來看，主要有以下流動性指标：

（1）流動比率的計算公式為流動比率 = 流動資産 / 流動負債，該公式可以幫助投資者衡量短期資産變現用于償還短期債務的能力。其中，流動資産包括貨币資金、應收賬款、存貨:流動負債包括應付賬款、應付票據、期内到期的長期債務、應交稅費及其他應付費用。一般認為流動比率應維持2:1 才足以表明企業的财務狀況良好，這是在存貨正常運轉，應收賬款正常口收的條件下，倘若出現存貨積壓、産品滞銷、應收賬款已過期末能及時回收等情況時，雖然提高了流動比率，但并不代表企業具有較高的償債能力。因此，應用流動比率評價短期償債能力時應注意流動資産的構成及各項流動資産的周轉情況。

(2)速動比率的計算公式為速動比率=速動資産/流動負債，該比率是衡是公司流動資産可以立即用于償付流動負債的能力，其中速動資産指公司流動資産扣除變現能力較差的資産後的餘額，主要由現金和應收賬款構成，不包括存貨，一方面是因為存貨變現速度較慢，另一方面公司不能依靠處理存貨資産來清償債務。從流動資産中剔除不易變現的資産，其差額即為可變現并用幹償付流動負債的速動資産，因此速動比率比流動比率反映償還短期債務的能力更可靠。一般認為速動比率1:1較好，過低則表示企業償付短期負債可能存在困難，反之則表明企業的閑置資金過多。但實際上應用速動比率評價流動性時仍需視速動資産的構成和運用情況以及其他因素進行綜合判斷。

(3)營運資本的計算公式為流動資産，流動負債為了降低流動性風險，一般要求公司的營運資本為正，營運資本越多，說明公司不能如期償還短期負債的風險越小。因此，營運資本的多少可以反映償還短期債務的能力。

本文内容來源：上海證券交易所官網

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