九安醫療最高88.88元/股，讨了個好彩頭，然後迅速掉頭，封死跌停，九安醫療的确是有利好消息的，在美國他簽訂了80多億的醫療采購訂單。當然，即便如此，從6塊多沖高到88元，利好對股價的支撐力度也是不足的。上漲早期的确是基本面有較大的改善，而之後，連續漲停，即使大股東減持都沒有阻擋，則很顯然進入了一個擊鼓傳花的共識遊戲當中。

普通投資人是沒有辦法将最高價定格在88.88元這樣一個有内涵的價格，如果純粹市場運行，也許這個價位是90整數關口，又或者80，又或者為什麼不是66.66呢？所以，市場擊鼓傳花必然有領頭羊。熱衷于擊鼓傳花者對于價值投資人是擡轎者，是長期投資者兌現盈利的最佳機遇。而對于擊鼓傳花遊戲的參與者，誠然，他們中的确也有一部分人賺到錢，但接盤要趁早，A股連續漲停的市場，優先成交機制對于普通小投資人并不友好，所以在這個遊戲中普通投資人首先喪失了先手。而另一方面，小投資人對于股價轉折也沒有話語權，比如是在66.66元還是在88.88元，這不是小投資人能夠定的，所以，小投資人在擊鼓傳花中也喪失了後手主動權。不過小投資人也不是全無優勢，那就是體量較輕，掉頭更快。

擊鼓傳花必然會有一個轉折點，在判斷轉折點的方面，擊鼓傳花參與者并不關注邏輯，而是看直覺。擊鼓傳花的遊戲也不是完全不能碰，但直覺性投資其實拼的是一個感官靈敏度，有人甚至将這種靈敏度托付給計算機，從而形成了量化交易策略。對于普通投資人，要和AI比直覺，又談何容易？！

我們并不反對擊鼓傳花，畢竟有波動的市場才是有吸引力的。但更希望投資人從價值的角度做投資。哪怕是擊鼓傳花，也是要以價值投資的心态來做投機，比如九安醫療的真正行情激發因素是家用核酸檢測試劑盒在美國通過認證，從而開拓了新的市場。擊鼓傳花的觸發點，本質還是企業基本面信息的前瞻性認識，信息優勢促使投機者提早行動，而擊鼓傳花遊戲，參與越早，成功概率越高。本質，還是打了一個信息差。對于價值投資者，首先是對于信息保持足夠的敏銳度，所以，能夠更快泡析出信息背後的内涵，其次是價值投資者普遍承認信息的不對稱性，如果無法獲得充分信息，也相信企業競争能力積累最終能夠将企業導向成功。比如醫藥領域的研發能力，去年的新冠疫苗，今年年初新冠藥物，諸如近期歌禮制藥和君實生物，也都是通過新冠藥物研發，獲得了市場投資人追捧，雖然有風險，但也是這些上市公司研發能力的體現，既有偶然性，也有必然性。價值投資者更看重上市公司能力，而這些能力必然會将企業導向成功，而當成功的那一刻，市場擊鼓傳花對于預先布局的價值投資人，則是一種必然性的結果。

所以，即使想要獲得擊鼓傳花的優勢，前提，依然是你懂這個行業。而根據行業和企業基本面來探索投資機遇的方式，就是價值投資。對于大多數投資人來說，我們沒有主導價格的能力，所以我們将一切希望寄托于我們的觀察力。

1月18日的A股表現較為溫和，由央行公開市場工具降息所帶來的餘溫尚在，上證表現好于創業闆。同時油價表現強勁，而美國國債則在下跌之中，這說明3月份加息的預期依然強勁。綜上，個人認為A股短期還沒有強勢基礎，市場将以春節假期為分水嶺。

闆塊上面，今天A股熱點散亂，銀行和能源闆塊略顯強勢，應該也算是貨币政策的一點漣漪，隻不過可持續性還存在疑問。近期年底，消費闆塊可能會有一定熱度，尤其是酒類，很多白酒已經實現了價格上漲，對于春節，很多白酒依然是一種剛性需求。同時，我們看到藥明康德公布年報預告，預計2021年淨利潤增加20.13億元-20.72億元，同比增長68%-70%，結合某CXO公司年報預告，我們今晚視頻号直播聊聊A股真正的價值投資機會，别總是被概念忽悠做接盤俠。

擊鼓傳花遊戲結束，市場回歸價值，布局這些估值合理的好公司

九安醫療落幕，獐子島漲停。據說因為湯加火山爆發，南太平洋的扇貝遊到獐子島避難了。如此收智商稅的事，不管是虛假消息還被市場借機炒作，隻能說明A股真的是人傻錢多，無論獐子島是一輪新的擊鼓傳花，還是一場新的财務騙局，理智的投資人都不應該參與這種曆史上經常存在财務數據有問題的公司！

呂長順（凱恩斯） 證書編号：A0150619070003。【以上内容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】

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