小米智能家居戰略升級，生态鍊先鋒企業雲米獲益

2月16日，小米集團副總裁兼Redmi品牌總經理盧偉冰于個人微博上透露，今年将重點發力全屋智能領域，未來消費者可在小米之家體驗相關産品，又指出未來小米之家在各縣城開店速度将提升。此前，董事長雷軍曾表示，已将AIoT（人工智能物聯網）業務列為今年核心發展策略之一，全國大部分小米之家将陸續設有全屋智能展示空間。

“未來，小米将會把大家電作為未來10年持續發展藍圖的核心拼圖之一，我們希望推動更多的家電産品變成互聯互通的智能産品，就像九年前我們給手機行業帶來的變化一樣。”雷軍稱。

雷軍表示，小米始終堅持以消費者的需求為導向，感知消費者最核心的訴求，因此進入了越來越多的生活消費品的行業，用小米模式把生活消費品做到“感動人心、價格厚道”，進入大家電領域的初衷亦是如此。

在家電成為小米IoT業務擴展的重要方向後，作為小米生态鍊中涉及家電品類最多的企業，雲米科技獲益頗多。

雲米科技為小米米家商城内熱水器和冰箱品類排名第一，小米智能家居戰略下的先鋒生态鍊企業。

雲米成立于2014年，是一家緻力于智能家電研發、制造、銷售的全屋互聯網家電企業。

雖然起步時間比較晚，但雲米是名副其實的後來居上，發展勢頭非常迅猛，已于2018年成功登陸納斯達克證券交易所。

2019年開始，雲米科技迎來自己的高光時刻，不僅開創了智能家電新趨勢的探索，業績也十分亮眼。

根據上市後第一年2019年财報顯示，雲米科技總營收高達近50億元，較2018年同期暴漲349.6%。其中，智能産品貢獻的營收約為36億元，消費産品和增值業務收入分别為2.66億元、7.94億元。

值得一提的是，雲米科技強勁的市場表現還延續至了2020年，即使受到年初公共衛生事件的影響，雲米的增長依舊保持強勢，在雲米最近公布的2020年Q3财報中，數據顯示，公司在前三季度實現總收入為40億元，較2019年同期大增近40%；同時，管理層在三季度電話會上表示，公司将繼續執行産品優化戰略，預計2021年毛利率将達到20%左右，在繼續加大對市場銷售和産品研發的投資的同時，也預計淨利潤率也會有一定程度的提升。換言之，雲米科技的銷售和盈利水平依舊保持穩健态勢，且超出了市場預期。

此外，公司管理層表示将更多關注5G和物聯網領域，這也是實現品牌和産品差異化的重要支撐。在過去的幾個月裡，公司推出了很多支持5G物聯網相關的智能産品。管理層認為，這些新推出的産品是增強品牌知名度的關鍵，也是消費者将公司産品與同行區分開來的重要因素。

資本紛紛入場，潛在空間超十萬億

随着5G、IoT的全面普及，家庭智能化必然會進入全新的時代，這意味着對雲米科技等企業有了更加高标準的要求。

在率先發布5G IoT戰略後，雲米科技以“5G AI IoT ”的方法進行跨界整合，打破家電、數碼、家居、汽車等産品邊界，構建全屋智能、萬物互聯的一體化解決方案。

未來5G賦予了智能家居更多的可能，5G物聯網是大趨勢。同時随着AI在國内爆發，物聯網如火如荼，二者相結合的AIoT（人工智能物聯網）概念迅速落地發展，獲得政策大力支持的同時也吸引了一衆頭部企業的注意力。

行業的發展愈來愈快，不管是Vesync(2148.HK)，2020年12月18日港股IPO，漲幅300%，市值突破200億港币。抑或是海爾智家(6690.HK)，2020年12月23日港股IPO，漲幅50%，市值突破3000億港币。說明資本市場對未來的前景充分看好。而雲米作為行業内的頭部玩家，目前市值僅6.32億美金，加上遠超行業平均的增長率和技術實力，前途可期。

賽道中諸多玩家開始加速，在市值遠超千億的大蛋糕面前躍躍欲試，意圖乘上時代的風口。雲米不斷加強自身實力，注重産品布局，同時也在進一步挖掘用戶對于家電的需求，從而更好研發産品滿足他們的需求。

AIoT産業是多種技術融合，賦能各行業的産業，整體市場潛在空間超十萬億元。IDC數據顯示，2019 年中國AIoT 産業總産值為3808億元，預計2020年達5815億元，同比增長52.7%，高增長主要得益于5G等新技術規劃化商用和AIoT應用在消費和公共事業等領域大規模落地。

未來三年，在消費端和政策驅動端應用市場的繼續推動下，AIoT産業仍将保持高速增長。長期來看，産業驅動應用市場潛力巨大，将成為遠期增長點。

資本市場對AIoT相關領域持續關注，随着科技創新、核心技術自主可控等問題在國内被重視，受到越來越多關注，從而吸引大量資本湧入。

股東結構穩定，未來增長可期

小米生态鍊為雲米提供了優質的流量入口、成功方法論，随着行業認知度提升，雲米品牌将維持較高成長，同時線下渠道的持續超預期拓展速度将帶來公司短期穩健的業績表現。根據萬德終端最新數據顯示，雲米創始人、小米集團、雷軍的順為資本和富達Fidelity等長線機構等前十大股東持股超過90%，持股結構集中且穩定。

不僅如此，雲米科技，還擁有令人驚豔的财務基本面，堪稱行業的價值窪地。雲米2020年預計收入達8.5億美金，同時市值僅6億美金，PS市銷率0.7，遠低于同屬于小米生态鍊的同行石頭科技等10-20倍PS，同時相比于2019年至少保持30%收入增長，公司利潤為正，現金等價物超過1億美元，并擁有來自小米集團和雷軍等大股東的持續支持，為未來在激烈的行業競争張中可以脫穎而出奠定了基礎。

結合上文，雲米坐擁良好基本面，業務高速發展，依托于小米生态鍊，通過加強研發費用支出，打造自主品牌産品矩陣，生産及銷售模式均采取“輕資産模式”，代工生産，通過第三方招商布局線下網絡，大大降低資本支出，為銷售及研發費用帶來充足空間。

作為小米智能家居戰略潛在最大受益者，後來居上的雲米科技是否會成為牛年的下一隻10倍股，我們拭目以待。

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