現金管理類理财可以随時贖回嗎?财聯社7月20日訊（記者 高萍）近日，财聯社從多家銀行、理财子處獲悉，現金管理類理财産品加緊整改進行中，部分理财子壓降工作則提前完成多家理财公司表示，按照監管政策要求，正在穩步有序推進現金管理産品的布局調整，過渡期結束前，有信心達成監管各項要求，今天小編就來聊一聊關于現金管理類理财可以随時贖回嗎?接下來我們就一起去研究一下吧!

現金管理類理财可以随時贖回嗎

财聯社7月20日訊（記者 高萍）近日，财聯社從多家銀行、理财子處獲悉，現金管理類理财産品加緊整改進行中，部分理财子壓降工作則提前完成。多家理财公司表示，按照監管政策要求，正在穩步有序推進現金管理産品的布局調整，過渡期結束前，有信心達成監管各項要求。

銀行業分析師指出，現金管理新規設定了較長的過渡期，利于銀行理财平穩轉型，降低風險。新規後各銀行、理财公司已紛紛推出中短期限固收理财作為現金管理類理财産品替代，新規對銀行整體業績影響較小。

另外，業内人士表示，近期部分銀行對多款現金管理類理财産品申述規則等方面進行了調整，從T 0調整為T 1，将快贖金額從5萬元調整為1萬元，短期内将對投資者的投資習慣造成一定的影響，但根據新規整改後産品安全性和穩定性将得到增強。

現金管理類理财産品整改加速

距離現金管理類理财産品整改過渡期結束不足半年，近期多家銀行對多款該類産品申贖規則進行調整。

興業銀行發布關于部分現金管理類理财産品銷售文件變更的公告，拟在7月29日将“現金寶4号”私人銀行類人民币理财産品由此前的“T 0”調整為“T 1”工作日确認的現金理财。按照“T 0”原則，投資者在工作日15:45之前買入當天計算收益，調整為“T 1”之後，投資者在工作日17:00前買入，下個工作日計算收益。

贖回規則方面，“T 0”時，投資者在工作日15:45之前贖回當日到賬，工作日9:00-15:45以外贖回上限為5萬元；調整為“T 1”之後，投資者工作日17:00前贖回，下個工作日到賬；每自然日1萬元快速贖回額度。

招商銀行近期也發布了部分現金管理類理财産品合同調整公告，對産品管理人、申贖确認時效、快贖金額等規則做出調整。申購、贖回确認時效從“T 0”轉為“T 1”工作日，每日快贖上限調整為1萬元。對此，招商銀行客戶經理對财聯社記者表示，上述調整是按照去年6月發布的新規進行系統遷移。

所謂現金管理類理财産品，是指僅投資于貨币市場工具，每個交易日可辦理産品份額認購、贖回的理财産品。2021年6月11日，銀保監會、人民銀行聯合印發的《關于規範現金管理類理财産品管理有關事項的通知》，對現金管理類理财業務的投資範圍、久期管理等提出了規範性意見，并設定了截至2022年末的過渡期。

融360數字科技研究院分析師劉銀平指出，上述通知對單個投資者在單個銷售渠道持有的單隻産品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。距離過渡期結束時間不足半年，部分銀行及理财公司已經開始根據監管要求調整産品的申贖規則。

“由于現金管理類理财産品整改需于年底前完成，期限已不足半年，銀行正加快對現金管理類理财産品的整改速度。” 普益标準研究員黃詩慧表示，上述調整，一方面有利于銀行加強流動性風險管理，另一方面有利于消除監管套利空間，推動與貨币基金的公平競争。

産品形态改造與規模管控進行中

劉銀平預計，接下來或會有更多現金管理類産品作出調整。黃詩慧也表示，預計後續銀行會逐步加快整改速度，力争在年底前如期完成相關整改工作。财聯社從多家銀行、理财子處獲悉，按照監管要求，部分現金管理類理财産品正在或即将整改中。

招商銀行一位客戶經理表示，該行部分現金管理類理财産品尚未按照新規進行系統遷移，比如“朝招金8199”，目前該産品到賬時間支持快速贖回，工作日16：30前普贖本金實時到賬，其他時間快速贖回上限為5萬元；工作日16：30 前購買，當天開始計算收益。“但預計這些産品也将很快按照規定進行調整。”該客戶經理稱。

工銀理财現金管理類産品主要是“添利寶”系列，為2018年1月成立。“為保護投資者的合法權益，工銀理财正在按照監管要求進行産品形态的改造。”工銀理财相關負責人對财聯社記者表示，同時，為滿足投資者的需求，公司計劃在過渡期結束前将産品的申購贖回确認日由T 0轉換為T 1，并将T 0快速贖回額度降至1萬元。

上述負責人進一步表示，總行渠道銷售的現金管理類産品已經實現了申購T 1日确認，目前正在進行贖回T 1日改造。三方代銷的現金管理類産品申購贖回T 1日改造也正在按計劃穩步推進。“同時，我們也正在按照監管要求進行産品投資管理和規模管控等方面的調整。”

此前，财聯社獲悉，監管拟要求相關銀行理财子公司在2021年底前将現金管理類理财産品占産品總規模的比例下降至40%，2022年底下降到30%。截至4月末，有數據顯示，已有交銀理财、招銀理财、信銀理财三家公司的現金管理産品類占比已經均壓降至30%以内，提前完成整改任務。多數銀行理财子公司現金理财占比已被穩穩壓降在了四成以内。

對于整改的壓力，交銀理财相關負責人表示，該公司現金管理類理财産品過渡期内的整改壓力較小，當前産品剩餘期限正在逐月下降至合規水平附近，到2022年末将不再持有剩餘期限超标的資産。平安理财方面對财聯社表示，按照監管政策要求，正在穩步有序推薦現金管理産品的布局調整，有信心達成監管各項要求。

在普益标準研究員羅唯尹看來，多數理财公司現金理财占比正穩步下降，也有部分機構仍面臨不小的整改壓力。一方面，部分銀行現金類理财存量不小，期限較長的産品尚未到期，隻能逐步調整壓縮。另一方面，現金管理類理财産品同時兼具較好的流動性與穩健收益，且在申贖條件等方面的有較好的客戶體驗，深受投資者認可。因此，整改過程中投資者教育和投資理念的轉變也對理财公司提出了新的挑戰。

無限流動性預期調整 對客戶有何影響？

上述調整後，對于投資者而言，有何影響？工銀理财相關負責人表示，一方面，調整之後，現金管理類産品T 0快贖額度降為1萬元,申購和普通贖回在下一個工作日确認，短期内将對老百姓的投資習慣造成一定的影響。另一方面，調整之後，現金管理類産品T 0快贖将定位為“普惠、小額、便民”，從而調整老百姓對現金管理類産品無限流動性的預期。

“此外，調整後現金管理類産品的流動性資産比例和資産評級将有下限要求，投資期限和産品杠杆率将有上限要求，産品的集中度和偏離度也将受到嚴格控制，産品的信用風險、利率風險和流動性風險都将大幅降低，産品安全性和穩定性将得到增強。”工銀理财相關負責人補充道。

調整之後的現金管理類産品申贖規則類似于貨币基金。為提升産品體驗，工銀理财稱，還在進一步優化現金管理類産品形态，逐步将申購贖回時間延長至7*24小時，老百姓可全年全天進行産品的申贖。工銀理财建議，現金類産品形态轉換以後，客戶需要及時關注産品的相關公告，結合自身的理财和資金需求，提前做好産品的贖回及理财資金的安排。

普益标準研究員苟海川亦表示，調整後，現金管理類理财産品的申贖機制将與貨币基金基本一緻，贖回規則調整使現金管理類理财産品的流動性有所降低。後續，投資者需要積極了解現金管理類理财産品的申贖規則，結合自身流動性需求和收益需求适當調整理财結構。

而對于銀行及理财公司而言，劉銀平認為，根據新規調整後，或面臨客戶流失壓力。他具體表示，過去現金管理類産品拉長資産久期、信用下沉來增厚收益，新規出台之後，現金管理類産品在資産端面臨重大調整，投資範圍壓縮、平均久期縮短将導緻産品收益大幅下降，與貨币基金靠攏，對投資者的吸引力減弱。

“此外，現金管理類産品整改之後，收益率将會明顯下降，與貨币基金相當，産品不支持T 0交易機制，單日快速贖回額度最多1萬元，在流動性方面也會失去優勢。”劉銀平補充道。

實際上，從去年四季度開始，多家理财公司陸續嘗試推出了品類豐富的短期限理财産品。彼時，某股份行理财客戶經理對财聯社記者坦言，該行上新了不少超短期理财産品，這些産品實際上是用于替代此前現金管理類理财産品。

不過，黃詩慧認為，現金管理類理财産品切實解決了部分客戶對于收益性和流動性兼具的需求，預計未來仍将是居民理财的首選之一。投資者若對産品的收益率要求較高，劉銀平建議，可考慮日開型的理财産品，這類産品收益率更高，但由于采用的是市價法估值，收益率波動會高于現金管理類産品。

本文源自财聯社記者 高萍

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