茅台态勢表現出市場避險情緒?6月30日，貴州茅台以2045元/股收盤，市值達2.57萬億元作為白酒龍頭企業，貴州茅台近期資本市場持續增長股價重返2000元大關或與2021年度現金分紅總額創下曆史新高不無關系據了解，貴州茅台共計派發現金紅利272.28億元，占2021年歸屬于上市公司股東淨利潤的51.9%左右史上最高的現金分紅，也讓不少機構和投資者再次将目光聚焦在貴州茅台身上值得注意的是，貴州茅台分紅創新高的同時，近年來也在不斷推進“瘦身”計劃，退出部分公司股東序列、減少SKU諸多動作的背後，也讓不少業内人士分析，這是貴州茅台在為“飛天”提價做鋪墊，接下來我們就來聊聊關于茅台态勢表現出市場避險情緒?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

茅台态勢表現出市場避險情緒

6月30日，貴州茅台以2045元/股收盤，市值達2.57萬億元。作為白酒龍頭企業，貴州茅台近期資本市場持續增長。股價重返2000元大關或與2021年度現金分紅總額創下曆史新高不無關系。據了解，貴州茅台共計派發現金紅利272.28億元，占2021年歸屬于上市公司股東淨利潤的51.9%左右。史上最高的現金分紅，也讓不少機構和投資者再次将目光聚焦在貴州茅台身上。值得注意的是，貴州茅台分紅創新高的同時，近年來也在不斷推進“瘦身”計劃，退出部分公司股東序列、減少SKU。諸多動作的背後，也讓不少業内人士分析，這是貴州茅台在為“飛天”提價做鋪墊。

資本市場向好

貴州茅台資本市場近期表現搶眼，或與史上最高現金分紅不無關系。北京商報記者了解到，貴州茅台2021年度現金分紅總額創下曆史新高。利潤分配以方案實施前的公司總股本為基數，每股派發現金紅利21.675元（含稅），共計派發現金紅利272.28億元。值得注意的是，貴州茅台2021年實現淨利潤為524.6億元。從數據來看，貴州茅台分紅總額占2021年淨利潤的51.9%。分紅創史上最高的同時，貴州茅台資本市場近期也持續增長，股價重回2000元大關。

北京商報記者梳理了解到，從二季度首個交易日至30日收盤，股價增長336.74元/股，漲幅達19.71%。值得注意的是，此次股價重回2000元大關，是貴州茅台繼2021年股價兩度突破2000元大關又震蕩下行半年後，再次突破2000元股價。6月29日，貴州茅台全天成交24.38億元，成交淨買入1.02億元，為連續第10日淨買入，期間該股獲滬股通累計成交230.42億元，合計淨買入61.52億元。

廣科咨詢首席策略師沈萌表示，貴州茅台近期在資本市場的表現，更多還是受到多重白酒闆塊利好因素推動所緻。

持續“瘦身”計劃

除了業績突破千億、資本市場重回上升通道、分紅創曆史新高外，貴州茅台近年來也在不斷進行“瘦身”。

北京商報記者通過國家企業信用信息官網了解到，貴州茅台酒廠（集團）白金酒有限責任公司目前已完成股權變更，貴州茅台酒廠（集團）白金酒有限責任公司名稱變更為貴州白金酒股份有限公司，此前持股40%的第一大股東貴州茅台酒廠（集團）保健酒業有限公司退出股東行列。除此之外，貴州茅台酒廠（集團）技術開發有限公司拟轉讓天朝上品酒業（貴州）有限公司51%股權。

值得注意的是，在今年1月茅台集團第六屆第二次職工代表大會上，茅台集團方面透露稱，目前已累計縮減酒類品牌198個、産品2694款。

有業内人士分析認為，無論是從白金酒股東序列退出，還是轉讓所持天朝上品股權，都是茅台集團“瘦身”計劃的一部分。“瘦身”一方面是為了提升内部管理效率，重新調整企業内部的組織架構，另一方面也可以很好地維護企業形象和品牌價值。

諸多“瘦身”行動，也讓業内傳出貴州茅台或将聚焦大單品，飛天茅台未來或将漲價。然而每當市場上傳出飛天茅台将要提高出廠價的消息，貴州茅台方面均會出面辟謠。

對于飛天茅台未來是否會提高出廠價一事，北京商報記者向貴州茅台發去采訪提綱，截至發稿，企業并未回複，但貴州茅台自營電商平台“i茅台”在微信公衆号發布消息稱，i茅台上線産品和售賣模式目前維持不變，也沒有提價的計劃，一切以官方信息為準。

值得玩味的是，有公開報道稱，在2021年度茅台股東大會召開前一天，茅台董事長丁雄軍提出，“飛天53度100ml裝的茅台酒也有很多人定時去搶，一瓶賣399元，500ml相當于1995元。你懂的嘛，釋放了一些信号”。這也讓飛天茅台未來提價一事蒙上了一層神秘色彩。

酒類營銷專家肖竹青表示，i茅台平台上線100ml飛天茅台，既是給貴州茅台自營電商平台i茅台做價格測試，也是對消費者接受程度進行測試。此舉不僅對未來品牌推廣和銷售策略進行測試，同樣還為500ml飛天茅台進一步提價進行測試。

提價之路漫漫

市場頻出飛天茅台漲價的傳聞，與飛天茅台水漲船高的終端市場價格不無關系。北京商報記者梳理資料了解到，2002年，53度500ml飛天茅台出廠價為218元/瓶。時至今日，53度500ml飛天茅台2022年出廠價為969元/瓶，20年時間出廠價漲幅達344.5%。而從終端市場來看，53度500ml飛天茅台早已從2002年280元/瓶的終端零售價上漲至如今的2800元/瓶，漲幅達900%。

從數據不難發現，20年時間内，飛天茅台終端市場價格漲幅遠超出廠價漲幅，其中的利潤均被渠道占據。這也是市場頻傳飛天茅台将要提價的主要原因。

沈萌分析認為，飛天茅台屬于賣方市場，對産品價格的定價話語權極強，而且飛天茅台不是一般消費品，漲價并不影響需求。渠道利潤是由市場供求關系決定，即使飛天茅台漲價，但市場上仍供小于求，渠道依然會有加價基礎。貴州茅台的營業利潤率非常高，所以在應對原材料等成本上漲的吸納能力非常強，對于産品漲價的需求并不十分迫切。

事實上，在一瓶難求的飛天茅台帶動下，貴州茅台其他産品銷量也有所提升。貴州茅台自營電商平台i茅台雖然并未上架53度500ml飛天茅台，但其他産品依然一瓶難求。

業内人士分析認為，飛天茅台巨大的利潤都在渠道端，在飛天茅台的帶動下，貴州茅台旗下其他産品銷量也得到增長。從結果導向來看，貴州茅台短時間内未必會提價。

中國食品産業分析師朱丹蓬則分析稱，從時間節點來看，飛天茅台今年大概率不會宣布提價。在明年春節或者二季度，貴州茅台或許會有所動作。

北京商報記者 劉一博 翟楓瑞

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