記者丨劉晨光

繼前一日創業闆指沖高之後，7月13日早上的創業闆再創新高，一度超過上證指數，最高達到3560.02點，這也是創業闆指數成立以來首次超過上證指數。

一位資深業内人士向界面新聞解釋道，創業闆指數創新高，一方面是因為國家繼續加大對科創産業的政策扶持與推動政策，另一方面也表明資金在從主闆流出，以主闆為主的傳統實體經濟吸引力下降。後續這樣的分化走勢或許會更加明顯，而且即使在創業闆和科創闆内部的分化也會愈加明顯。

創業闆于是2010年6月1日正式發布，基點1000點，從那個時候漲到當前的3500點附近，年均增長速度超過8%。

不過上述資本市場資深人士也解釋稱，單純從數字上對兩個指數進行比較意義不大，因為兩大指數的行業分布和指數編制方式不同，本質上并沒有特别大的可比性。

從行業闆塊來看，上證指數的權重主要集中在銀行為代表的大金融以及石油為代表的能源股，風格主要以大盤藍籌股為代表。而創業闆指數的權重主要集中在新能源汽車、新能源發電以及生物醫藥為代表的新興産業，風格主要以成長股為核心。

“與前兩年不同，今年以來，大盤藍籌股出現了明顯回撤調整，而成長風格在當下宏觀環境複雜多變的情況下，具備較好的收益預期，一方面業績具備高速增長的強确定性，另一方面，行業空間巨大，未來發展趨勢确定，因而今年備受資本的追捧，結合當下的環境綜合來看，我們預計下半年市場風格仍将以成長占優。”粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔說道。

界面新聞記者留意到，上證指數偏向于相對傳統的企業，比如在具體的權重上，排名前五的貴州茅台、工商銀行、招商銀行、農業銀行以及中國石油，他們在上證指數中的權重分别為5.62%、2.96%、2.33%、2.19%、1.83%。

上證綜指采用派許加權方法，以樣本股的發行股本數為權數進行加權計算。但是上證權重股比較多，有超過1500多個，客觀上分散了加權的比重。

界面新聞記者查詢上證指出編制規則顯示，上市以來日均總市值排名在滬市前 10 位的證券于上市滿三個月後計入指數，其他證券于上市滿一年後計入指數。 樣本被實施風險警示的，從被實施風險警示措施次月的第二個星期五的下一交易日起将其從指數樣本中剔除；被撤銷風險警示措施的，從被撤銷風險警示措施次月的第二個星期五的下一交易日起将其計入指數。

創業闆的指數計算方面，計算選樣空間股票在最近半年的日均總市值和日均成交金額；對日均成交額進行從高到低排序，剔除排名後10%的股票；對剩餘的股票按照日均總市值排名，然後取前100名，按照自由流通市值進行加權。

wind數據顯示，創業闆指數前五名分别為甯德時代、東方财富、邁瑞醫療、愛爾眼科、智飛生物，他們在指數中的占比也是相對較高，分别為15.75%、6.89%、5.37%、4.26%以及3.49%。對比發現，創業闆指數的前五名都是新經濟類的公司，生物、科技的屬性更強。此外，不難發現，在頭部公司的指數占比中，創業闆指數的前五名明顯要占到更重要的比重。

一位不願透露姓名的資深業内人士分析認為，創業闆的這種編制方式容易造成大盤股對指數的權重影響大。上證的指數成分股權權重分配更平衡。

陳夢潔指出，從一定程度上，創業闆指數超過科創闆具有裡程碑的意義。從表面上來看，主要是從今年以來新能源産業鍊和生物醫藥的相關個股的強勢表現帶動了指數的上行，對創業闆指數的上行趨勢有不小的貢獻。從深層次的原因來看，我們認為是我國經濟結構産産業升級的變遷，由過去的“傳統制造業、建築業、房地産業”向未來的戰略性新興産業、服務業和現代制造業轉變。

“從闆塊定位來看，創業闆定位于創新驅動發展戰略，主要服務成長型創新創業企業，并支持傳統産業與新技術、新産業、新業态、新模式深度融合。随着我國經濟産業結構升級，創業闆超越上證指數符合大勢所趨，未來科創闆的發展亦大有可為。”陳夢潔補充道。

方正證券最新策略研究顯示，近幾日重要指數上漲主要有四方面因素。一是央行決定于15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）；二是上周五公布的社融、貨币相關數據表現均超預期；三是市場對政策偏暖的預期不斷增強；四是海外市場出現顯著反彈。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!