今天給大家解讀“公募一哥”張坤管理的易方達藍籌精選（005827）二季報内容！

曾經管理規模超過千億的張坤，從去年抱團股回調開始，業績就基本沒有再好過。

一方面是易方達藍籌精選規模過大，管理難度高；另一方面是張坤重倉的白酒不再符合去年以來的市場審美。

今年二季度易方達藍籌精選同類排名上升到前15%的位置，是不是坤坤擅長的行情又回來了？

易方達藍籌精選現在可以上車嗎？

我們一起來看看吧！

易方達藍籌精選成立于2019年，是張坤管理規模最大的一隻基金。

去年二季度，這隻基金的規模已經接近900億，超過不少基金公司的資産管理總規模。

然而随着抱團行情的結束，易方達藍籌精選的規模也出現暴跌，從898.89億一路跌到今年一季度的552.72億。

今年二季度易方達藍籌精選的規模增加到了627.79億，與一季度相比漲了75億！

值得注意的是，二季度易方達藍籌精選的總份額并沒有顯著增加，這就意味着增長的75億規模，絕大部分來源于基金的漲幅！

接下來我們就看看易方達藍籌精選的收益變化情況！

收益展示

易方達藍籌精選已經成立快4年了，累計上漲124.73%，跑赢同時期大盤收益率4倍多。

從去年春節之後，易方達藍籌精選就開始了長達一年多的震蕩下跌，相信不少在高位上車的基民們這一年過的都比較辛苦。

今年二季度易方達藍籌精選漲了13.2%，跑赢大盤1倍多。

再來看看基金波動情況：

回撤（下跌）

易方達藍籌精選今年以來的最大回撤是-24.5%，出現在3月15日的流動性恐慌行情中。

整體上易方達藍籌精選的波動情況與大盤基本一緻，二季度的波動幅度偶爾會比大盤小一些

那麼張坤在二季度都做了哪些調倉？

前十重倉股分析

二季度，易方達藍籌精選依然高倉位運作，股票倉位達到94.10%，前十大重倉股占比80.40%，持股集中度非常高！

張坤在二季度基本上沒怎麼調整重倉股，新增港股做醫藥外包的藥明生物，剔除了安防龍頭海康威視。

整體上，張坤加倉了醫藥和互聯網，降低了科技、金融、白酒的倉位。

大家注意，基金持倉的白酒股雖然占比有所提升，實際上持股數較上季度是有所下調的，占比上升是因為股票自身漲幅導緻。

結合二季報披露的信息，張坤選股票依然是從公司質量出發。

最近一年易方達藍籌精選的業績有點拉胯，從超額收益歸因來看，張坤的選股能力是唯一貢獻了超額收益的因素。

數據來源：cnhbstock基金研究平台

張坤堅以公司質量的角度選股來挖掘來自個股的超額收益，但好公司所屬的行業未必就一定賺錢，在行業不是市場審美時會吃到行業的虧。

下面來看看張坤二季度的投資策略吧。

我們先來看看基金的二季報解讀：

張坤在二季報中除了表明自己依然在以公司質量為投資策略，其餘篇幅都在闡述自己的投資體會。

一方面他總結了投資者不太理智的投資行為，比如對風險的兩種極端認知，還有經常腦補因果并不成立的投資結果。

另一方面，張坤掏心掏肺地列舉了一些值得思考的投資因素，認為這些因素才真的會對投資有所幫助。

如果說張坤一季度表述的内容很哲學，那麼他在二季度表達的内容就很現實。

來詳細看看他在二季報裡都說了些什麼吧：

易方達藍籌精選二季度上漲13.2%，跑赢大盤1倍多，這隻基金二季度增長的75億規模，絕大部分都來源于此。

張坤在二季度沒有大幅調整持倉，依然堅持從公司質量的角度去選股，努力賺到了來自個股的超額收益。

張坤的投資能力依然在線，易方達藍籌精選也依然具備長期投資價值。

不過因為基金規模過于龐大，張坤調倉的難度也會很高，所以他也難以照顧基民短期的持倉體驗。

對于不介意短期波動的基民而言，易方達藍籌精選依然是一隻能帶來長期收益的優質基金。

最後，還是要跟大家強調一遍：

搞錢基地隻做基金測評，不構成買入建議，投資是一個嚴肅且深思熟慮後才能做的決策，大家買基金要根據自己的目标收益和可承受風險綜合考慮哦。

關注@搞錢基地測評，帶你深入了解基金，洞察不易察覺的風險，選基不迷路。祝大家早日發财！

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