21世紀經濟報道記者 賀泓源 北京報道

申通從頂端跌落用了八年。

2014年，這家老牌快遞巨頭市場份額還在第一名，但到了2022年5月，申通已處于通達系尾部。

根據申通6月18日公告，5月份，申通業務量僅為10.03 億件，而韻達、圓通分别達到 14.85、15.54億件。

甚至，該公司已被新入局者極兔超越。

6月15日，極兔速遞在武漢舉行的一場大客戶交流會，據多位與會人士向21世紀經濟報道記者确認，交流會披露，5月，極兔全網日均票量已超過4000萬。意味着，整個5月，極兔完成業務量已超12.4億件。

另一頭，申通快遞到了實控人更叠關鍵節點。按此前協議，如阿裡行權，将持有其 46.0%的股份，成為控股股東。協議截止日期在今年12月27日。

種種變化，正在上演。

快遞收入增速明顯回落。中誠信國際/制圖

“極兔兇猛”

事實上，快遞市場已趨向存量競争。

國家郵政局數據顯示，2021 年，全國快遞服務企業業務量累計完成1083.0 億件，同比增長 29.9%，增速較上年下降 1.3 個百分點;業務收入累計完成 10332.3 億元，同比增長 17.5%，增速較上年上升 0.2 個百分點。

作為快遞增長核心推動力的電商，也難言樂觀。星圖數據發布的2022年618全網電商銷售報告顯示，當期，全網交易總額為6959億元。其中， 綜合電商平台銷售總額5826億元，較去年同期僅增長0.7%。

此種局面落到了每個參與者身上。有淘系商戶負責人就告訴21世紀經濟報道記者，往年618銷量較平時要翻3-4倍左右，今年618，隻較平時翻了1.5倍的樣子，跌幅至少過半。

該負責人所處公司涉足設計、生産、制造生活用紙産品，也請了明星代言。具有一定規模。

市場低迷下，商戶們對于運價更加在意。“現在的運價還可以，不能再漲了。”前述負責人表态。而運價低迷，無論利潤還是營收，對快遞業影響甚大。

目前價格依舊在曆史低點，甚至離成本線不遠。

國家郵政局數據顯示，5 月，快遞單票價格為 9.44 元， 同比增長 0.7%。在快遞業風向标義烏，單票價格為 2.91 元，同比增長 9.1%，環比有小幅下滑，減少 0.15 元。

此種局面下，極兔來了。

據21世紀經濟報道記者多方了解，融合百世快遞後，極兔單票運輸成本環比下降明顯，同時，其中心操作效能大幅提升，帶給前端、末端在攬件和派件環節效能提升，及成本明顯下降。

另一頭，淘系入口帶來了新空間。據21世紀經濟報道記者多方确認，當下，極兔内部方向是，在今年年底收支打平，還希望提升淘寶業務量在整體業務量中的占比。

另外，極兔的遠方并不止于盈利。有與極兔接觸密切的業内高管透露，極兔近中期目标在于追平行業通達系第一梯隊。财報顯示，今年一季度，通達系的頭部中通日均業務量接近5800萬票。

随着行業增速下行，極兔要實現高增長目标，就不得不指向存量。申通無疑是最薄的那塊木闆。

值得注意的是，據申通官微6月22日對外披露，受618大促等推動，其全網近幾日單量連續站上4500萬單，同比增長達到30%。

這或許是申通對極兔5月單量超車的回應。但基于618與5月市場基本面差異較大，且單獨幾天數據與整月相比波動性更大，兩者實際可比性有限。

其他頭部快遞公司則并未披露618數據。

“治理問題”

實際上，申通跌落有着多重因素。

東北證券就認為，在 2016 年後，申通業務量增速低于同行且行業市占率明顯下滑，核心原因是，其轉運中心資産直營率不足，進而壓制效率提升。

對比 2017 年各家快遞企業轉運中心自營率，申通快遞僅為 56%，為行業頭部企業最低。且直營率低導緻轉運中心升級困難，2018 年前，申通資本開支遠低于同行可比公司。升級落後進而演化為産能提升慢和運轉效率低，在行業持續價格戰壓力下，持續削弱其盈利能力和競争力。

這可能隻是表層原因。多位通達系高管、資深加盟商向21世紀經濟報道記者坦承，山頭林立，才是影響申通增長的關鍵。

客觀上，基于曆史原因，通達系各家都有派系問題，但在申通身上表現得尤為明顯。有通達系高管透露，申通決策層意見并不統一，種種拉扯在利益中會被放大。

從目前實控人來看，陳德軍、陳小英合計持股比例為 35.84%。 陳德軍為申通董事長，陳小英并未進入董事會，她的第一任丈夫是申通創始人聶騰飛，1998年，聶騰飛遭遇車禍逝世，随後，陳小英、陳德軍接手申通。陳德軍是陳小英的哥哥。

值得一提的是，聶騰飛離世後，他的弟弟聶騰雲離開申通創辦了韻達。

或正是為了解決種種糾葛，申通實控人選擇離場。

2019 年 7 月，申通原控股股東德殷控股及實控人陳德軍、陳小英與阿裡巴巴簽署了《購股權協議》。根據《協議》約定， 阿裡自 2019 年 12 月 28 日起三年内有權購買協議約定的公司股東股權。

2020 年 9 月，德殷控股、 上海德殷德潤實業與阿裡簽署 了《分立協議》;同時，陳德軍和陳小英又與阿裡簽署了《經修訂和重述的購股權協議》。

上述事項完成後，阿裡通過《分立協議》下新設立的德峨實業持有申通 25%的股份。

2021 年 9 月，德殷控股、陳德軍和陳小英與阿裡簽署了《經第二次修訂和重述的購股權協議》。 若阿裡行使新《購股權協議》(生效日至 2022 年 12 月 27 日)并完成相應的股權轉讓，則阿裡将直接持有申通 21.0%股份，或間接通過上海德潤二實業和恭之潤分别持有申通4.9% 和 16.1%的股份，屆時将合計持有申通 46.0%股份，成為實控人。

據21世紀經濟報道記者了解，阿裡對申通的滲入早已發生。在2020年末，阿裡就開始影響申通省一級的管理者任命，2021年2月,曾在阿裡菜鳥網絡擔任總經理的王文彬“空降” 至申通擔任董事兼總經理，并帶來了大批阿裡系幹部。

此種局面對申通運營造成一定波動。有資深通達系加盟商透露，陳德軍依舊經常下基層，但加盟商們對其信任度打了折扣。

“所有人都知道他（陳德軍）說話不一定算數了，影響加盟商士氣。”前述加盟商稱。

另據21世紀經濟報道記者了解，價格戰時期，申通派費在業内依舊處于高位，這穩定了網絡，也擡高了成本。去年，其營收252.55億元，同比增長17.10%；淨虧損9.09億元，同比-2603.16% 。

但該局面沒有影響申通擴張。

據申通5月投資者交流紀要披露，未來三年，其将基于多元化融資渠道投入百億級資金開展産能提升工程，預計到2022年底，常态吞吐産能将突破 5000 萬件/日。

雖然阿裡是否行權還未落定，但申通的變化從未停止。

據其官微透露，6月22-24日，申通開啟了一場總裁的網點“親聽”之旅，行程3天11站，近2000公裡。

這次，主角是王文彬。

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