晶科能源上市曆程?科創闆又見分拆上市!6月29日，資本邦了解到，晶科能源股份有限公司(以下簡稱：晶科能源)的科創闆IPO申請已于6月28日獲上交所受理，今天小編就來說說關于晶科能源上市曆程?下面更多詳細答案一起來看看吧!

晶科能源上市曆程

科創闆又見分拆上市!

6月29日，資本邦了解到，晶科能源股份有限公司(以下簡稱：晶科能源)的科創闆IPO申請已于6月28日獲上交所受理。

圖片來源：上交所網站

晶科能源是一家以光伏産業技術為核心、全球知名的光伏産品制造商。公司現階段主要從事太陽能光伏組件、電池片、矽片的研發、生産和銷售以及光伏技術的應用和産業化，并以此為基礎向全球客戶提供高效、高質量的太陽能光伏産品。

圖片來源：晶科能源招股書

招股書申報稿顯示，2018年至2020年，晶科能源分别實現營業收入245.09億元、294.90億元、336.60億元;實現歸屬于母公司所有者的淨利潤2.74億元、13.81億元、10.42億元。

拟募資60億元，光伏巨頭謀求分拆上市

晶科能源2020年度營業收入為336.60億元，不低于人民币3億元。結合公司最近一次股權融資對應的估值情況以及可比公司在境内外市場近期估值情況，基于對公司市值的預先評估，預計公司上市後總市值不低于人民币30億元。

公司選擇适用《上海證券交易所科創闆股票上市規則》第2.1.2條第(四)項标準：“預計市值不低于人民币30億元，且最近一年營業收入不低于人民币3億元”。

據了解，晶科能源的母公司為Jinko Sola rHolding Co.,Ltd.(晶科能源控股有限公司)，該公司已于2010年5月美國紐交所上市。截至6月28日收盤，晶科能源(JKS)收報52.85美元/股，總市值達25.20億美元。

2020年10月，晶科能源完成一輪股權融資計劃，分拆子公司江西晶科(現稱“晶科能源”)業務拟A股上市。

本次科創闆IPO，晶科能源拟募集資金為60億元，扣除發行費用後将投資于年産7.5GW高效電池和5GW高效電池組件建設項目、海甯研發中心建設項目及補充流動資金。

圖片來源：晶科能源招股書

截至招股說明書簽署日，晶科能源投資持有晶科能源586,207.20萬股股份，占公司總股本的73.28%，為公司的控股股東。

李仙德、陳康平及李仙華三人共同構成晶科能源的實際控制人，其中李仙德與李仙華系兄弟關系，陳康平系李仙德配偶的兄弟。李仙德、陳康平、李仙華已簽署《一緻行動協議》約定，同意各方對直接或間接持有的公司股份行使表決權時均保持一緻行動，如經各方充分磋商後仍無法達成一緻意見時，則以李仙德的意見為準，三人具有一緻行動關系。

圖片來源：晶科能源招股書

境外銷售收入占比高等存隐憂

對于此次科創闆IPO，晶科能源坦言存在下列風險：

(一)市場競争加劇的風險

光伏行業擁有較為廣闊的發展空間，近些年發展迅速，各大光伏企業紛紛進行擴産或圍繞行業上下遊延伸産業鍊，行業資源向少數具備技術優勢和規模優勢的光伏企業進一步集中，使得光伏行業的競争愈發激烈。随着行業産能的擴産及技術進步，光伏産品價格逐步降低，光伏企業在成本管控及産品性能上面臨更加激烈的競争。

此外，近年來部分中國光伏企業紛紛在以東南亞為代表的海外區域新建産能并加大海外市場的開拓力度，加劇了海外市場的競争程度。如果公司不能持續擴大品牌影響力、維護既有的銷售渠道并不斷開拓新的市場，可能導緻公司的市場份額下滑或毛利率下降，進而對公司的經營造成不利影響。

(二)原材料價格波動風險

2020年，光伏産業鍊中矽料、玻璃、EVA膠膜等原輔料環節出現較為嚴重的供需緊張情況。矽料因受到生産事故、自然災害以及擴産周期長等因素影響出現供應緊張的情況，2020年下半年以來矽料價格呈持續上升趨勢;EVA膠膜因防疫物資需求暴漲而擴産受阻，下半年價格迅速上升;光伏玻璃因下半年需求集中爆發，出現較大供給缺口，市場價格也出現明顯上漲。

此外，2020年第二季度開始，大宗商品呈現加速上漲的特點，特别是銅、鋁、白銀等，疫情重塑了全球大宗商品供需，弱美元對大宗商品價格形成支撐，企業補庫存需求支撐大宗走強。雖然我國光伏産業鍊發展基本完整，各環節供給關系總體較為均衡，但仍然會出現階段性、結構性或特殊事件導緻的短期供給失衡和價格波動，若上遊原材料價格出現急劇波動且公司未能有效做好庫存管理，則可能導緻公司存貨跌價或生産成本大幅波動，從而擠壓公司盈利空間，對公司經營業績産生重大影響。

(三)境外市場經營風險

公司積極推進生産和銷售全球化，已經在馬來西亞和美國設立了海外生産基地，并在全球十餘個國家設立了海外銷售子公司，基本實現全球化經營。報告期内，公司境外業務集中在美國、歐洲、澳大利亞、日本、韓國等國家和地區，産品累計銷往全球160多個國家和地區，境外銷售收入占比超過80%。

公司境外生産、銷售受到國際政治關系、國際市場環境、法律環境、稅收環境、監管環境等因素的影響，還可能面臨國際關系變化及相關國家非理性競争策略等不确定風險因素的影響，則公司将面臨境外業務經營失敗或遭受境外經營損失的風險。

(四)實際控制人失去控制權的風險

截至2021年3月31日，李仙德、陳康平及李仙華合計持有晶科能源控股18.17%的表決權，并通過晶科能源投資持有公司73.28%的表決權。截至2021年3月31日，晶科能源控股存在總額為6,925.00萬美元的可轉債尚未轉股，及452,736份股票期權尚未行權，假設上述可轉債按照當前轉股價19.20美元/ADS轉換為晶科能源控股的股票且上述期權全部行權，則李仙德、陳康平及李仙華合計持有晶科能源控股的股權比例将進一步稀釋至16.85%。

晶科能源控股系美國紐約證券交易所上市公司，若其他股東通過二級市場持續增持晶科能源控股股票，或者第三方發起收購，則晶科能源控股可能面臨控制權轉移的情況，進而影響實際控制人對公司的控制權，可能對公司經營管理或業務發展帶來不利影響。

(五)資産負債率偏高的風險

2018年末、2019年末和2020年末，公司資産負債率(合并)分别為77.25%、79.94%和75.24%，公司資産負債率水平較高，符合公司所處行業特征及公司實際情況。

一方面，公司所處行業對流動資金需求較大，随着公司經營規模持續擴大，公司流動資金需求增加。

另一方面，随着公司新生産基地的投入，公司投資活動現金流出較大。公司的債務結構以流動負債為主，流動比率分别為0.98倍、1.02倍和1.17倍，速動比率分别為0.78倍、0.85倍和0.88倍，流動比率和速動比率相對較低，公司存在一定的流動性風險。公司具有良好的商業信譽，能從銀行獲得較好的信用支持，但相應信用支持亦需要公司實際控制人、晶科能源控股提供擔保。但若未來公司經營業績未達預期甚至下滑，導緻經營性現金流入減少，或者難以通過外部融資等方式籌措償債資金，将對公司資金鍊産生一定壓力，從而對發行人的日常經營産生不利影響。

(六)彙率波動及彙兌損益風險

2018年、2019年和2020年，公司境外銷售收入分别為185.57億元、244.60億元和273.85億元，占主營業務收入的比例分别為76.50%、83.50%和82.51%。

公司境外銷售通常以美元、歐元等外币進行結算，報告期内人民币兌美元、歐元彙率存在短期波動的情形，對公司彙兌損益産生影響。2020年，公司外彙彙兌産生的收益為-34,170.24萬元，占境外銷售收入比例為-1.25%，占主營業務收入的比例為-1.03%。如果未來人民币彙率波動較大，可能對公司的境外銷售業務收入及盈利情況産生不利影響。

本文源自資本邦

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!