21世紀經濟報道記者 葉碧華 實習生梁饒川 廣州報道

11月18日晚，從“10元店”起家的名創優品（NYSE：MNSO）公布了2022财年第一财季未經審計财務業績。數據顯示，2021年7月-9月，公司總營收26.5億元，較上一财年同期增長28.1%，毛利潤為7.284億元，同比增長39.4%。與此同時，當季名創優品錄得非國際财務報告準則（Non-IFRS）淨利潤1.8億元，同比增長80%；淨利潤率7%，為疫情暴發以來近六個季度新高。

對于最新一季取得的營收增長，名創優品歸咎于：門店數量同比增長15.6%；電子商務業務同比增長58%；以及潮玩玩具品牌TOPTOY為公司的國内運營收入貢獻了1.092億元。

此前，受新冠疫情影響，名創優品海内外業務表現持續低迷。整個2021财年（2020年7月-2021年6月），集團總營收90.7億元，同比僅增長1%，全年虧損額達14.3億元。

而在最新一期财報中，名創優品實現國内營收20.3億元，同比增長18%；海外營收6.2億元，同比增長78%。該公司認為，這反映了“一些國際市場的銷售逐漸複蘇，分銷商為即将到來的假日季重新供應庫存。”

名創優品創始人兼首席執行官葉國富在一份通報中表示：“2022财年的第一個季度面臨疫情大流行、暴雨災難和國内市場消費疲軟等阻力，但本季度卻保持了穩健的表現。我們的戰略執行良好，國内業務業績令人鼓舞，而海外業務正在逐漸複蘇。”

2017年，葉國富曾提出“百國萬店”計劃，即在2022年前進駐100個國家和地區，年營收達到1000億元，全球門店達到1萬家。2021财年受疫情掣肘，名創優品擴張受阻，“萬店”進展緩慢。

從最新一期财報的數據來看，名創優品正逐漸走出疫情的陰霾。據财報披露，截至2021年9月30日，MINISO全球門店數量增加至4871家，當季淨增加122家。其中國内門店數量3035家，季度淨增加96家；海外門店數量1836家，當季淨增26家。平均每家MINISO店收入為519.1萬元，同比增長10.5%；而在國際市場，每家MINISO門店的收入同比增長了65.3%。

對于一直以低價低毛利稱著的名創優品而言，隻有追求薄利多銷，不斷擴張門店數量，才能維持一定的營收規模和利潤。但随着門店數量不斷上漲，名創優品也面臨着新的挑戰。一方面是多門店帶來的分流問題，這使得單店盈利能力受到減弱。另一方面，在“薄利多銷”模式下，單品的利潤極低，對供應鍊及成本控制等方面也提出了不少考驗。

此外，在當下國内市場，諸如拼多多、淘寶特價版等主打低價的零售平台的出現，利用互聯網和電商，不斷擴大市場份額，也為名創優品帶來不少分流。種種因素影響下，曾一度稱以線下為主的名創優品也不得不開始發力線上渠道。财報顯示，今年7-9月，名創優品線上渠道（電商 O2O）的營收貢獻超10%。其中，電商業務貢獻1.9億元收入，同比增長58%；O2O業務貢獻0.9億元收入，同比增長126%。

另外，名創優品還通過創立潮玩品牌“TOPTOY”，利用熱門IP吸引年輕消費者，試圖提升客單價、增加營收。财報顯示，第一季度TOPTOY門店數淨增39家。截至9月30日，TOPTOY門店數累計達72家，其中夢工廠店9家，集合店63家。該品牌當季收入1.092億元，環比增長64%。

不過，由于潮玩市場的入門門檻并不高，加上泡泡瑪特、52Toys、酷樂潮玩等競争者也在不斷搶奪市場，“TOPTOY”能否持續為名創優品帶來增長動力，仍有待進一步觀察。與此同時，疫情仍然是名創優品海外業務的最大不确定因素，截至2021年9月30日，該集團海外市場仍有157家門店未恢複運營，同時由于疫情複發，許多恢複運營的門店也減少了營業時間。

名創優品預計，下一季度集團收入将在25億元至27億元之間，同比增長8.8%至17.5%，但這僅代表管理層對市場和經營狀況的初步看法，尚未考慮新冠疫情的影響。MINISO首席财務官兼執行副總裁張賽音表示：“展望未來，我們将在預算、成本控制和資本配置方面執行财務戰略，專注于持續提供穩健的财務業績。”

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