今天逛論壇時，看到一個有趣的段子：

今年真是“冰火兩重天”，股市冷的能把人凍死，天氣熱的能把人烤化。

多希望來一場大雨，澆滅似火的驕陽；

多希望來一場瘋牛，祛除心中的陰寒。

……

最近，四川限電登上了熱搜，

作為全國第一水電大省，西電東送的主力，這次限電讓人震驚。

從8月14日發布的“限電”通知來看，相比以往，這次限電力度還不小。

不論是普通企業還是白名單保障企業，統統停産，

停産時間從8月15日00:00至20日24:00，以放高溫假，“讓電于民”。

“缺電”的原因相信大家已經猜到了，天氣太熱了！！！

今年夏天，四川平均氣溫創下近60年來曆史新高，

老百姓家裡的空調連軸轉，民用耗電量激增93%，全省最大用電負荷創下曆史新高。

而四川又是我國第一水電大省，電力供應的80%來源于水電。

蛋疼的是，四川今年夏天降水量直接腰斬，許多江河河床都漏出來了，水電站蓄水位直達曆史同期最低位，發電量也跟着腰斬。

一來二去，電就不夠用了。

為了不讓老百姓被熱化，隻能先委屈一下企業了。

普通企業就不說了，這裡簡單提一嘴白名單企業（主要指半導體、光伏）。

四川是我國集成電路産業高地，同時是中國光伏産業大省。

很多半導體、光伏企業在四川都有相關生産項目。

比如半導體行業中的卓勝微、士蘭微、思科瑞、天微電子、京東方等；

光伏産業中的通威股份、天合光能、協鑫科技、晶科能源等。

光伏和半導體行業都是典型的耗電大戶，而四川水力資源豐富，水電成本低，合則兩利。

不過因為水電告急，這些企業在四川的生産項目可能會受到一定影響。

這也讓很多人開始擔憂：

四川作為供電大省都這麼缺電，其他地方豈不是更缺電？

接下來會不會出現大範圍停工停産，進一步影響經濟複蘇……

這裡要注意一點，

四川發出來的電，并不是優先保證自己使用，而是由國家統籌調度。

從最近全國用電數據來看，目前我國并沒有那麼缺電，全面停産也隻是小範圍事件。

而且現在已經八月中旬了，秋天已經快到了，再熬一熬也就過去了。

所以大家不必過于擔心。

中證1000最近出盡了風頭，

7月以來，

大盤回調，滬深300跌6.85%，上證50跌9.45%，中證1000卻漲勢不減，逆勢上漲4.70%。

很多人希望網叔分析一下中證1000當前的情況。

​

其實中證1000大漲并不奇怪，

中證1000代表小盤股，估值低、盈利出色、又是G鼓勵的發展方向，确實具有比較高的投資價值。

關于這點，網叔在7月的文章已經分析過。

《這個指數，曾經被太多人忽視了……》

但俗話說得好：“風險是漲出來的。”

以中證1000為代表的小盤股，相對而言，短期漲太多了，慢慢地有一些“相對泡沫”。

為什麼這麼講？

一方面，

中證1000的PB已經到了近7年46.6%的分位，估值合理了，再大漲的話就危險了；

PE雖然依然處于較低分位，但是目前很多小盤公司的中報未披露（估計不大好），目前的PE有些“水分”。

另一方面，

中證1000七月以來的漲幅多少有點“投機”成分。

二季度的經濟比較差，大盤沒怎麼漲。

但是市場上的“水”卻很充足，沒什麼買的，大家就一蜂窩地去炒小盤股。

炒着炒着中證1000就走出了“獨立行情”，逆勢上漲。

炒作能長期持久嗎？

曆史經驗告訴我們，懸!

從更大的維度講，

市場是一個整體，沒有哪種風格的資産能一直走出獨立行情。

如果把大盤比作父母，小盤比作孩子，

經濟不好，父母的工資降了，一時半會孩子的零花錢可能維持不變；

但是如果父母的工資長期下降，最後肯定會削減孩子的零花錢。

資産的安全性，是相對的，不是絕對的。

周一網叔發了篇長坡厚雪調倉的文章。

從後台留言來看，大家的問題主要集中在兩點：

（1）消費為什麼隻減2%，新能源為什麼隻加2%？（為什麼隻是微調？）

（2）譚麗這種弱雞為什麼留着？（金融地産為什麼留着？）

今天正好借着這個機會和大家聊聊。

先來看第一個問題：為什麼隻是微調？

長坡厚雪是一個“均衡”組合。

均衡的本質是為了分散風險，追求較為穩健的收益。

畢竟金融市場黑天鵝無處不在，普通人防不勝防，

電力穩吧？剛需！但是四川一場幹旱，發電量大降；

光伏确定性高吧？但是四川一限電，光伏企業大面積停産。

普通投資者一沒信息優勢，二沒敏銳的市場嗅覺， 風險承受能力也非常有限。

在這種情況下，不過度重倉某一行業，“均衡配置”是避免大幅回調的最佳方法。

再來看第二個問題：為什麼留着金融地産？

長坡厚雪是一個“賭國運”的組合。

金融地産在我國經濟中占有非常大的比重，是我國“國運”的重要組成部分。

不可否認，最近金融地産的确有點“不争氣”，但遠沒有到很多人所謂的不行的程度。

退一萬步來講，如果金融地産真出了大問題，那經濟就丸了，也别提什麼“G端”資産、高端制造，那時候G哪有錢支持這些？大家一起丸！

所以我們的組合，不可能脫離國運。

上面講，中證1000不可能一直走出獨立行情，也是同樣的道理。

最後，做一個小調查。

二季度以來，除了中證1000，創業闆也表現非常出色，

四月底至今，大漲近30%。

提到創業闆，估計很多人還記得去年網叔介紹過的一位專攻成長股和創業闆的新銳基金經理——甘傳琦。

看了一下，他管理中融創業闆兩年定開混合表現還不錯。

從2020年8月成立以來收益率将近27%，而同期創業闆指隻漲了3%，超額收益顯著。

差點扯遠了，

看下來後台留言區，除了中證1000，也有人希望網叔分析一下創業闆的當前态勢。

說句實話，随便說說不負責任，研究分析則需要時間。

這次分析與否，看大家了。

如果今天文章的留言多的話，下周安排吧。

2022年8月17日基金估值播報（229期）

不忘初心，方得始終。

我們的投資理念：

在賭國運的大方向上，好資産，好價格，好基金經理幫我們操盤。

溫馨提醒

1、看估值做投資，隻适合長期投資。一般要經曆一輪牛熊，也就是7年。

2、估值有其局限性，盡信書不如無書。投資有風險，入市需謹慎。

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