• 你知道全球平均氣溫上升1℃，意味着什麼嗎？

— 海平面将上升超過2米，巴厘島、馬爾代夫這樣海拔較低的沿海地區面積将逐漸縮小甚至消失，全球島上的居民将不得不遷往别處！

• 如果全球平均氣溫上升2℃呢？

— 海平面将繼續上升4米左右，全球99%的珊瑚礁都将消失，接近墨西哥國土面積的凍土将會永久解凍，水資源将變得極度緊張！

• 那麼如果全球平均氣溫上升5℃呢？

— 海平面将再次上升超8米左右，地球的整體環境将被完全破壞，甚至有可能引發生物大滅絕！

資料來源：聯合國政府間氣候變化專門委員會（IPCC）和網絡公開資料

“你在凝望深淵的同時，深淵也在凝望着你。”

不可否認自工業革命以來，人類的物質和财富确實得到了空前的發展，但卻也直接導緻了全球變暖這一突出話題。

據公開數據顯示，自第二次工業革命以來，地球平均氣溫已上升了1.2攝氏度，中國升溫幅度高于全球平均升溫水平。如果繼續以目前的速率升溫，全球溫升幅度可能會在2030年至2052年達到1.5℃。

1850～2020年全球平均溫度距平（相對于1850～1900年平均值）

資料來源：CDIAC，GCP，國盛證券研究所，《中國氣候變化藍皮書（2021）》

而“碳中和”目标提出的背後，最直接的目的就是控制21世紀末全球升溫不超過1.5℃。

可能會有人說，為什麼要努力控制在1.5℃以内呢？

根據聯合國政府間氣候變化專門委員會發布的《IPCC全球升溫1.5℃特别報告》指出，若将全球氣溫上升幅度控制在1.5℃以内，将能避免大量氣候變化帶來的損失與風險。

例如，能夠避免幾百萬人陷入氣候風險導緻的貧困，将全球受水資源緊張影響的人口比例減少一半，降低強降雨、幹旱等極端天氣發生的頻率，減少對捕魚業、畜牧業的負面影響。

因此，多數發達國家在實現碳排放達峰後，紛紛明确了碳中和的時間表，像芬蘭就确認在2035年；瑞典、奧地利、冰島等國家将在2045年實現淨零排放；歐盟、英國、挪威、加拿大、日本等将碳中和的時間節點定在了2050年；一些發展中國家如智利，計劃将在2050年實現碳中和。

而中國則計劃在2030年達到碳達峰，2060年完成碳中和！

『“碳中和”是一個挑戰，更是一個戰略機會』

都知道社會的發展離不開能源的使用，随着全球人口數量的增加和經濟社會的發展，生活和生産用能需求的上升都是必然的趨勢。

在這一過程中化石燃料的大規模使用，例如用煤炭發電和供暖，以燃油為動力的汽車，都是溫室氣體的重要來源，碳排放不可避免。

因此，解決發展與排放之間的矛盾、平衡二者的關系就成了關鍵。這裡我們目前一個最明顯的改變就是能源供給端大量基礎設施的升級改造。

我們要從傳統的生物能源跨代升級到綠色可再生能源，就必須提高風能、太陽能的占比，為了适配這兩種能源的儲存和傳輸，國家需要對傳統輸電系統進行大規模升級，相關配套産業，比如光伏、逆變器、電池制造等行業就迎來了曆史級别的發展機遇。

不過值得慶幸的是，中國在光伏和風電這兩個領域近年來的基礎打得非常好，像2019年中國的光伏行業就占到了全球70%的份額，逆變器也占到了全球80%的份額，而風電整機制造的産量則占了全球41%。

另外在能源需求側，能源終端電氣化将在碳中和進程中發揮至關重要的作用，一些工業、建築及交通部門脫碳均是不可避免的，需要進行終端電氣化。

目前從現在到2060年實現碳中和目标，中國的綠色投資可能需要139萬億元，對應到每年大概占整個GDP總量約2%左右。

所以說，當下的碳中和它不僅僅是一個挑戰，也是一個戰略機會，而這個機會已經出現在我們面前，能不能抓住，就看我們這一代人了！

『一鍵打包碳中和路徑“雙管齊下”的機遇：SEEE碳中和指數』

在目前階段，參與“碳中和”個股機會的博弈性依然較強，普通投資者參與風險較高，所以通過指數來投資是配置該行業更為優質的選擇。而說到指數，就不得不提起SEEE碳中和指數。

SEEE碳中和指數（931755.CSI）是由中證指數公司、上海環交所、上交所聯合編制，從滬深市場中選取100隻業務涉及清潔能源、儲能等深度低碳領域，以及高碳排放行業中減排潛力較大的上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場中對碳中和貢獻較大的上市公司證券的整體表現。

可以說SEEE碳中和指數的推出可以讓更多投資者通過指數基金的賽道，去分享更多優秀行業的長期紅利：

具體我們從Wind申萬二級行業分布上看，該指數主要涵蓋了能源轉型和高碳減排這兩大領域。其中涉及的能源轉型主要包括了像電池儲能、光伏設備、風電、水電等這些清潔能源，也包括了一些鋼鐵、建材等碳減排重點行業領域，而這些領域的脫碳轉型也是“碳中和”戰略裡至關重要的一環。

數據來源：wind，截止2022/06/24

其次從該指數成分股質量來看，前10大成分股權重合計占比為39.59%，不僅涵蓋了像甯德時代、隆基綠能等這些新能源龍頭企業，同時也包含了一些行業的電氣化升級轉換的龍頭企業，比如工業、建築、交通等行業中減排顯著的龍頭企業，可以說選的都是些排頭兵。

數據來源：wind，截止2022/06/24

再來，從指數曆史風險收益表現來看，SEEE碳中和指數自基日（2017.6.30）截至今年6月24日，區間漲跌幅為117.24%，區間年化收益率達到了17.36%，這個數字大幅度跑赢了同期的滬深300主流寬基指數。

同時與同類指數相比，無論是34.13%的最大回撤還是22.31%的年化波動率均低于同類指數，加上0.51的卡瑪比率也是這五個指數中表現最好的，這就表明該指數在兼顧收益的同時抗風險能力也很強，值得選擇。

數據來源：wind，截止2022/06/24

最後從估值上來看，經過前期調整，該指數截止6月24日的最新市盈率為25.57倍，位于近兩年曆史分位點44.12%，指數相對便宜，投資性價比比較高。

數據來源：wind，截止2022/06/24

其實碳中和是一個實實在在的确定性比較強的成長性行業，将時間拉長來看，大概率是會不斷正向發展的，在這個基礎上，SEEE碳中和指數憑借着自身獨特的優勢，我相信能吸引越來越多投資者的目光。

『7月4日，南方碳中和ETF即将發行』

對于這樣一個含金量和投資價值比較高的指數，很多投資者和機構都在摩拳擦掌躍躍欲試，之前也有幾家基金公司已經上報了跟蹤該指數的相關指數基金。就在6月28日，首批碳中和ETF正式獲批，即将跟大家見面，這其中就包括了南方基金。

據了解，南方中證上海環交所碳中和ETF（簡稱：碳中和ETF 認購代碼：159639）将于7月4日正式發售，這隻ETF不僅是首批跟蹤SEEE碳中和指數的ETF，也是南方基金在指數領域的又一戰略布局。

其實，南方基金在指數領域一直都處于第一梯隊，南方基金旗下被動指數基金憑借精細化管理與量化方法嚴控跟蹤偏離，五年期規模加權跟蹤誤差僅為0.43%，在所有資産管理公司中名列第一。

而在高精度下保持穩定正偏，南方基金旗下被動指數基金近五年的平均累計正偏也達到了19.64%，跟蹤精度始終保持行業領先。（數據來源：Wind，截至2021年12月31日。跟蹤誤差計算方式采用規模加權，統計範圍包括标的為A股指數的被動指數基金（剔除ETF聯接基金），僅統計2016年之前成立的産品。累計正偏統計範圍包括标的為A股指數的被動指數基金，計算方式采用算術平均。）

建議對于希望把握碳中和大前景，又懶得細分行業微操的投資者，南方碳中和ETF或許是長期布局碳中和主題機會的一個聰明、高效的“打開方式”。

最後我們說曆史上，煤炭時代成就了大英帝國，石油時代成就了漂亮國，那麼這一次的碳中和時代會不會成就另一個大國呢？一起拭目以待~

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