文：懂車帝原創 彩麗美

[懂車帝原創 行業] “特斯拉股市波動後，如何拉升？還得靠CEO馬斯克一張嘴。”

10月20日，特斯拉2022年第三季度财報數據出爐：營收超214億美元、營業利潤37億美元、營業利潤率17.2%、GAAP汽車毛利率27.9%。

雖然多項關鍵指标創下曆史新高，但依然不及資本預期。以至于财報發布後，特斯拉股價一度跌超5%，市值蒸發345億美元。不過，這并非意味着資本就此失去信心。

截至美東時間10月19日收盤，特斯拉報收222.04美元/股，總市值6958億美元

很快，經過馬斯克在随後的電話會議上一番力挽狂瀾，竟又把市場信心找了回來：

“特斯拉新車型比Model 3便宜一半。”

“新車型産銷量将遠超過Model 3/Y。”

“長期來看，特斯拉的市值一定會超過蘋果和沙特阿美石油的總和。”

截至美東時間10月19日收盤，跌掉的5%被拉升回來，還實現了超0.8%左右的微漲。馬斯克這波救市，一把穩住了股東們的信心。

特斯拉CEO馬斯克

當然，如此立竿見影，除了最受人們關注的“低價版”新車型，還源自于馬斯克本人對于特斯拉的需求、産量、産能擴張以及FSD技術和收入增長的“志在必得”。

用嘴“畫餅”确實簡單，但面對現實中的供應鍊風險、全球經濟疲軟的大環境，馬斯克的信心到底從何而來？

最受網友們關注的，莫過于這一記重磅彩蛋：特斯拉第三代汽車平台正在研發中，下一款新車成本比Model 3便宜一半！

按照特斯拉三季度财報中的整車毛利率25.1%來推算，下一款新車型的成本區間，大概率在10萬-12萬元左右。倘若每輛車利潤在25%-30%區間，新車售價很可能來到：13-16萬元。

傳聞中特斯拉低價版車型“Model Q”

其實這樣的價格并不意外，早在去年9月，“老馬”就透露過：特斯拉“最便宜”的車，尺寸略小于Model 3，售價瞄準2.5萬美元左右，大概16萬元人民币。

有猜測認為，在第三代新平台上，特斯拉或将推出傳聞中的“Model Q”。雖然沒有公布新車确切的發布日期，但馬斯克提前爆料：新車型産銷量将遠超過Model 3和Model Y車型。

從特斯拉要實現年産2000萬輛的終極目标來看，單靠現款30-40萬的車型來達成，難度的确不小，但如果主力車型隻賣十幾萬元，結合特斯拉品牌屬性以及産能擴張，其實很有希望。

要知道，當前全球尚且沒有任何一家車企能夠達到年産2000萬輛車的規模，即便是全球最暢銷的豐田汽車，在2021年也才賣了1135萬輛車。

Cybertruck實拍圖

此外，對于多次跳票的特斯拉電動皮卡Cybertruck，特斯拉計劃在Model Y産能爬坡後，仍有望于明年年中在得州超級工廠投入生産，時間推遲主要是由于供應鍊和疫情影響。

而特斯拉電動半挂卡車Semi也将在12月正式交付給百事公司，此次公布的最新參數為：在裝載重物的情況下，續航能力将達到800公裡。意料之外的是，Semi并沒有使用4680電池，同時也就不用擔心4680的電池供應對産能産生影響。馬斯克透露，特斯拉的初步目标是2024年在北美市場生産5萬輛Semi卡車。

特斯拉電動半挂卡車Semi，在裝載重物的情況下，續航能力将達到800公裡

對于一系列新産品推出後的市場預期，馬斯克似乎不屑于跟其他車企相提并論，“老馬”的野心在于：特斯拉市值一定會超過蘋果和沙特阿美石油的總和。同時，他也坦言，“這并不容易，也需要一些運氣”。

放眼全球，汽車市場正在承受着不同程度的壓力。華爾街多家機構發出“預警”，汽車行業的供應鍊問題可能很快轉變為需求問題。

這樣的擔憂，分析師們同樣放在了訂單曾排至明年的特斯拉身上。不過，馬斯克認為，特斯拉并非不受經濟衰退影響，而是有能力抵禦經濟衰退。

柏林超級工廠——Model Y總裝生産線

對于特斯拉的整體預期，馬斯克放話：“我們将有一個史詩般的第四季度”。同時稱，特斯拉仍然有着巨大的市場需求，當前“所有的工廠正在全速運轉”，預計特斯拉第四季度交付将達創紀錄水平。

馬斯克強調，“沒有迹象表明我們将不得不削減産量，我們不擔心需求問題。”

“預計在我們能看到的範圍内，我們生産的每輛車都能賣出去，”馬斯克還指出，中國的需求十分旺盛。在他看來，市場正在變好，相信在疫情好轉之後，将會有更強勁的需求。

年化增長50%——依然是特斯拉的産能目标。

特斯拉三季度交付數據低于華爾街預期

今年三季度，特斯拉共生産了超過36.5萬輛汽車，交付了超過34.3萬輛汽車，同比增長42.4%、環比增長34.9%。

不過，即便這一數據創下新高，仍低于華爾街預期的約35.8萬輛。按照特斯拉産能年複增長50%的規劃，2022年全年特斯拉将交付140多萬輛新車，想要實現這個目标，意味着特斯拉第四季度要交付近50萬輛。按前三季度的交付節奏來看，對于特斯拉來說，完成這個目标看起來并不容易。

這次财報會議上，馬斯克打好了“預防針”：“由于運輸中的車輛相應增多，預計交付量将略低于50%的增長。特斯拉CFO Zach Kirkhorn也解釋說，目前物流問題是一個比較大的挑戰。

後端裝載車輛交付與平穩交付：對運輸中車輛的影響 左圖：周交付模式假設 右圖：最終運輸車輛數量

特斯拉在三季度财報中用了兩張圖表，直觀地展示了當前交付量的波動情況。可以看出，随着在途運輸車輛的增多，對于理想交付量和實際交付量之間影響的差額也越來越大。

同時，這也反映出，相比其他車企變着花樣考慮如何提升銷量，特斯拉則是手握大量訂單。但這背後，特斯拉陷入“物流波動”困境并非虛言。

特斯拉上海碼頭存放的上萬輛準備出口的車

伴随國産車企出海的步伐不斷提速，汽車海運出口早已是一票難求。

不久前，商務部國際貿易談判代表兼副部長王受文曾公開表示，中國汽車出口今年增長迅速，由于滾裝船運力不足，正在積極協調通過中歐班列來運輸汽車，同時，将與交通部門一起拓展多種汽車航運方式，以緩解汽車出口運力緊張的難題。

據了解，正在瘋狂布局海外市場的比亞迪，近期已經開始打造自己的海運艦隊，截至目前，比亞迪已經訂購了8艘滾裝船，每艘造價超過6億元人民币。

特斯拉開始向更平穩的交付節奏過渡

對比之下，特斯拉的解決辦法則更加直接。特斯拉CFO Zach Kirkhorn透露：下一步，特斯拉将通過更近距離的交付去改變現狀。馬斯克也不斷釋放利好信号：“特斯拉開始向更平穩的交付節奏過渡”。

特斯拉當前工廠産能情況

此外，對于市場上的“降價猜測”，特斯拉方面也作出回應：未來特斯拉汽車的價格與原材料相關，當前原材料價格還是貴得離譜，如果原材料價格持續上升，調價的空間會非常有限。特斯拉方面指出，“電池供應鍊受限将是電動汽車市場中長期增長的主要限制因素。”

馬斯克認為，對于電池的材料價格，雖然大宗商品的價格下降了很多，但在電動汽車中，電池級的锂仍然是瘋狂的昂貴；通貨緊縮多于通貨膨脹，第三季度大宗商品的漲幅是過去兩年中最高的，但是電池相關的運輸成本下降了很多。

特斯拉預計今年四季度将廣泛發布FSD測試版

在特斯拉完全自動駕駛FSD的最新進展方面，特斯拉指出，預計今年四季度将廣泛發布FSD測試版——任何購買了FSD的人都将在“從現在開始的一個月内”獲得訪問權。

馬斯克坦言，目前FSD還沒得到監管部門的批準，但明年就可能會出現真正的無人駕駛，屆時，特斯拉将能向監管機構展示汽車将比人類安全得多。在财報當天，馬斯克表示自己是從朋友家開車前往工廠，全程都沒有接觸到控制裝置。

特斯拉4680電池

對于4680電池量産進展，馬斯克釋放出積極的信号，“我們終于在4680電池生産方面獲得了快速的進步，産量迅速增長；有望在四季度實現将4680電池包的産能提升至1000包/周以上。”

随着今年二季度銷量數據出現反轉，2022年上半年排名發生重大變化——特斯拉首次被比亞迪超越，失去全球銷冠寶座。

不過，特斯拉正在加速擴産，當前仍然專注于通過提升美國加州弗裡蒙特和中國上海超級工廠的周産量，以及德國柏林和美國得克薩斯超級工廠的産能爬坡，汽車産量或将很快再次追上來。

随着接下來“低價版”特斯拉車型的發布，也将助力特斯拉進一步進入下沉市場，甚至重新奪回全球新能汽車銷冠的位置。同時，對于其他新能源車企來說将會是巨大的挑戰。當然，這款新車型預計還要很長一段時間才能夠投放市場。

而從資本市場來看，特斯拉今年市值損失已超過三分之一；特斯拉三季度亮眼的營收數據也并未達到華爾街預期，對于特斯拉而言，2022年四季度仍不容有失。

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