來源：中國經濟網

中國經濟網編者按：4月7日，浙江铖昌科技股份有限公司（以下簡稱“铖昌科技 ”）将首發上會，保薦機構為國信證券股份有限公司，保薦代表人為範金華、朱樹李。铖昌科技拟于深市主闆上市，計劃發行的股票數量不超過2795.35萬股，發行數量不低于發行後公司總股本的25%。公司拟募集資金5.09億元，分别用于新一代相控陣T/R芯片研發及産業化項目、衛星互聯網相控陣T/R芯片研發及産業化項目。

2018年至2021年1-6月，铖昌科技實現營業收入分别為9,984.78萬元、13,253.83萬元、17,490.70萬元、8,021.54萬元，實現歸屬于公司股東的淨利潤分别為5,788.88萬元、6,663.43萬元、4,548.46萬元、4,614.94萬元，實現扣除非經常性損益後的淨利潤分别為4,909.39萬元、6,380.68萬元、8,072.53萬元、4,005.13萬元。

報告期内，公司經營活動産生的現金流量淨額分别為-2,644.42萬元、7,180.00萬元、4,323.45萬元、2,040.04萬元，其中銷售商品、提供勞務收到的現金分别為3,475.92萬元、15,644.57萬元、13,748.36萬元、7,757.87萬元。

經計算，報告期内，铖昌科技主營業務收現比分别為0.35、1.18、0.79、0.97，淨現比分别為-0.46、1.08、0.95、0.44。

據招股書，2020年4月26日，公司召開股東會，審議并通過了《關于2019年度公司利潤分配的議案》。2019年度公司利潤分配的議案為：公司2019年度實現淨利潤為6,663.43萬元，未分配利潤為11,180.68萬元，盈餘公積為1,242.30萬元。以公司累積未分配利潤8,000.00萬元進行現金分紅。

2018年至2021年1-6月，铖昌科技應收賬款賬面餘額分别為2,883.24萬元、4,468.62萬元、11,313.69萬元、17,252.61萬元，應收賬款賬面淨額分别為2,814.39萬元、4,292.82萬元、10,988.65萬元和16,796.58萬元，應收賬款賬面淨額占營業收入比例分别為28.19%、32.39%、62.83%和209.39%。

報告期内，公司應收票據分别為8,145.92萬元、7,556.39萬元、6,596.51萬元和1,899.49萬元，分别占流動資産比例為52.82%、34.05%、13.57%和3.64%。

報告期内，公司應收賬款淨額和應收票據金額合計10960.31萬元、11849.21萬元、17585.16萬元、18696.07萬元，占營業收入的比例為109.77%、89.40%、100.54%、233.07%。

2018年至2021年1-6月，相控陣T/R芯片占主營業務收入的比例分别為85.51%、99.78%、88.82%、87.43%。報告期内，相控陣T/R芯片單價分别為789.44元、1,109.05元、926.31元、289.68元，銷售數量分别為108,148顆、119,244顆、167,719顆、242,116顆。2021年1-6月，相控陣T/R芯片單價降幅68.73%。

報告期内，公司對前五名客戶的銷售額分别為9,919.93萬元、13,217.28萬元、17,076.28萬元、7,341.26萬元，占比分别為99.35%、99.73%、97.63%、91.52%。其中，對A客戶的銷售額占營業收入的比例分别為74.88%、95.82%、81.87%、45.47%。

此外，目前公司核心原材料晶圓主要向A供應商采購，報告期内，占公司當期采購總額的比例分别為62.24%、81.96%、71.68%和85.74%。

铖昌科技研發費用率低于可比公司平均水平。2018年至2021年1-6月，铖昌科技的研發費用分别為884.36萬元、872.70萬元、2,705.98萬元和983.58萬元，占營業收入的比例分别為8.86%、6.58%、15.47%、12.26%。同期，同行業可比公司研發費用率均值分别為22.03%、12.57%、14.80%、13.50%。

铖昌科技系和而泰(002402.SZ)子公司。2021年4月8日，和而泰發布公告稱，拟将其控股子公司铖昌科技分拆至A股上市。分拆完成後，和而泰股權結構不會發生變化，且仍将維持對铖昌科技的控制權，铖昌科技的财務狀況和盈利能力仍将反映在公司的合并報表中。

主營微波毫米波模拟相控陣T/R芯片研發生産 IPO拟募資5.09億元

铖昌科技主營業務為微波毫米波模拟相控陣T/R芯片的研發、生産、銷售和技術服務，主要向市場提供基于GaN、GaAs和矽基工藝的系列化産品以及相關的技術解決方案。

公司産品主要包含功率放大器芯片、低噪聲放大器芯片、模拟波束賦形芯片及相控陣用無源器件等，頻率可覆蓋L波段至W波段。産品已應用于探測、遙感、通信、導航、電子對抗等領域，在星載、機載、艦載、車載和地面相控陣雷達中列裝，亦可應用至衛星互聯網、5G毫米波通信、安防雷達等場景。

截至招股說明書簽署日，和而泰持有公司62.97%的股份，為公司控股股東。劉建偉系和而泰的實際控制人，擔任和而泰的董事長、總裁及法定代表人，其通過和而泰間接控制铖昌科技，為铖昌科技的實際控制人。

铖昌科技拟于深市主闆上市，計劃發行的股票數量不超過2795.35萬股，發行數量不低于發行後公司總股本的25%。本次發行的保薦機構為國信證券股份有限公司，保薦代表人為範金華、朱樹李。

公司拟募集資金50,910.59萬元，其中39,974.26萬元用于新一代相控陣T/R芯片研發及産業化項目、10,936.33萬元用于衛星互聯網相控陣T/R芯片研發及産業化項目。

和而泰分拆铖昌科技上市

2021年4月8日，和而泰發布公告稱，拟将其控股子公司铖昌科技分拆至A股上市。分拆完成後，和而泰股權結構不會發生變化，且仍将維持對铖昌科技的控制權，铖昌科技的财務狀況和盈利能力仍将反映在公司的合并報表中。

招股書顯示，和而泰目前主營業務為家庭用品智能控制器、新型智能控制器、智能硬件的研發、生産和銷售。铖昌科技為和而泰相控陣T/R芯片業務的發展平台，主營相控陣T/R芯片的研發、生産、銷售和技術服務，主要産品為相控陣T/R芯片，具體包括功率放大器芯片、驅動放大器芯片、低噪聲放大器芯片、收發多功能放大器芯片、幅相控制多功能芯片（模拟波束賦形芯片）、限幅器芯片等。

本次分拆完成後，和而泰将聚焦智能控制器業務，繼續緻力于技術創新與服務創新，深入國際高端市場，進一步做精做強主營業務、夯實和而泰經營能力和可持續發展能力；铖昌科技成為和而泰旗下獨立的相控陣T/R芯片業務上市平台，通過在A股上市進一步增強企業資金實力及投融資能力，實質提升相控陣T/R芯片業務闆塊的行業競争能力，進而促進铖昌科技的盈利能力和綜合競争力，有利于和而泰突出主業、增強獨立性。

本次分拆铖昌科技上市後，和而泰仍将保持對铖昌科技的控制權，铖昌科技仍為和而泰合并報表範圍内的子公司，和而泰的關聯交易情況不會因本次分拆铖昌科技上市而發生變化。2018年至2020年，和而泰為铖昌科技提供過财務資助，并且和而泰與铖昌科技共同投資了浙江集邁科微電子有限公司，除上述情況外，和而泰與铖昌科技之間不存在其他關聯交易。

和而泰于2010年5月11日在深交所原中小闆上市，2018年度、2019年度和2020年度，和而泰實現歸屬于上市公司股東的淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低值）分别為2.13億元、2.90億元和3.66億元，符合“最近3個會計年度連續盈利”的規定。

和而泰2018年度、2019年度和2020年扣除按權益享有的铖昌科技的淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低值）後，歸屬于上市公司股東的淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低值）累計為7.14億元。

2020年分紅8000萬元

2020年淨利潤下降

去年上半年應收賬款占營業收入209.39%

據招股書，公司應收賬款2018年、2019年較為穩定，2020年大幅增長的原因系當年第四季度收入8,492.43萬元，較2018年3,625.46萬元、2019年2,912.17萬元有較大幅度增長，2021年1-6月應收賬款增長主要受客戶回款周期影響，下半年回款較多。

報告期内，公司應收賬款周轉率分别為1.46次/年、1.16次/年、1.19次/年和0.44次/年，同行業上市公司應收賬款周轉率均值分别為0.97次/年、1.29次/年、1.09次/年、0.57次/年。

産品單一 去年上半年産品單價降近七成

2018年至2021年1-6月，相控陣T/R芯片占主營業務收入的比例分别為85.51%、99.78%、88.82%、87.43%。

報告期内，相控陣T/R芯片單價分别為789.44元、1,109.05元、926.31元、289.68元，銷售數量分别為108,148顆、119,244顆、167,719顆、242,116顆。

2021年1-6月，相控陣T/R芯片單價降幅68.73%。

公司相控陣T/R芯片産品材質分為GaN、GaAs和矽基工藝，頻率可覆蓋L波段至W波段，産品主要包含功率放大器芯片、低噪聲放大器芯片、模拟波束賦形芯片及相控陣用無源器件等，應用領域覆蓋星載、機載、艦載、車載和地面多種場景。

2021年1-6月，芯片産品單位售價大幅降低，主要因地面某型号産品銷售16萬顆，單位為95.91元/顆，該産品應用于地面低慢小目标探測雷達，功率指标、抗輻照要求等遠低于星載産品，單位售價較低。因此，公司不同産品價格差異較大，産品年度均價變動主要因素為産品結構差異所緻。

客戶、供應商雙集中

2018年至2021年1-6月，铖昌科技産品的最終客戶為軍方。目前公司最主要的客戶為軍工集團下屬的A01單位和B01單位。

報告期内，公司對前五名客戶的銷售額分别為9,919.93萬元、13,217.28萬元、17,076.28萬元、7,341.26萬元，占比分别為99.35%、99.73%、97.63%、91.52%。

其中，對A客戶的銷售額占營業收入的比例分别為74.88%、95.82%、81.87%、45.47%。

研發費用率低于可比公司平均水平

2018年至2021年1-6月，铖昌科技的研發費用分别為884.36萬元、872.70萬元、2,705.98萬元和983.58萬元，占營業收入的比例分别為8.86%、6.58%、15.47%、12.26%。

其中，研發費用中的職工薪酬分别為692.64萬元、428.34萬元、592.39萬元、261.89萬元，78.32%、49.08%、21.89%、26.63%。

同期，同行業可比公司研發費用率均值分别為22.03%、12.57%、14.80%、13.50%。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!