券商巨頭東方财富跌13.36%，不過TTM市盈率仍然高達37.42%，至于下跌理由也很多，有人說東财轉3強贖，規模120億，有人說市場行情不好，基金申購規模減少，未來利潤下降，我覺得作為傳金融行業，成長空間有限，下跌主要原因還是估值。7.31倍的市淨率，銀行業市淨率有沒有這麼高的，保險業市淨率有沒有這麼高的（甯德時代除外，主營不是保險）。
今天可轉債跌得比較多，主要殺溢價，可轉債平均下跌-3.1%，而對應的下股下跌0.4%，昨天剛剛說完可轉債的泡泡比較大，今年行情不容樂觀，按上周五的溢價估值，一隻剛上市的轉債平均價格達到132.7元，可轉債的周期大約2年，平均贖回價格是170元，2年的收益不足30%，年化收益率小于15%。
通過今天下跌，一隻剛上市的轉債平均價格是128.4元，在二手市場購買一張轉債持有到贖回，可以賺4.3元/張，約增加3%的收益，對于打新中簽難，隻能在二手市場混的朋友，降溢價還是好事，畢竟後面還有很多轉債要發行。
2月25日城市轉債上市，正股新城市，主營城鄉規劃、工程設計和工程咨詢。
對标同行：華陽轉債、設研轉債。
城市轉債的純債價值低于華陽轉債和設研轉債，相當于質地比它們差，但波動性大于華陽轉債。
轉股價值92.776元，合理溢價率31.32%，上市估價119-125元。
轉債策略排名：
指數估值排名：
風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及的标的不作推薦，據此買賣，風險自負。
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