這是熊貓貝貝的第538篇原創文章：

專欄内容提要：

正本清源，深度思考，遠離标題黨，分辨夾藏私心的市場雜音。

獨家解讀：最新的存款利率定價改革的内容和意義深度分析，會對中國經濟和老百姓産生什麼影響？

資深地産人，憑良心寫作，講人話，結善緣，有态度。

客觀行文，理性看事。 還請各位讀者朋友多多支持。

拒絕标題黨，堅持耕耘深度專業内容

（獨家内容，侵權摘抄必究，首發頭條号）

我是@熊貓貝貝小可愛，地産行業策略研究者，房地産樓市觀察者，宏觀經濟學研究愛好者，歡迎關注。

#存款利率定價改革會帶來哪些影響#

#存款利率#

#存款利率變了 對錢袋子有啥影響#

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導讀：最新存款利率定價改革方案公布

中國的金融制度改革，進入了一個快速通道：

進入2021年6月，密集的金融系統調整頻出，不到2周時間，央媽剛剛才打壓了現金管理類産品，上一周周末，也就是6月19日，又壓降長期存款利率。

存款利率變化，這可是大事，在有着長期重視儲蓄觀念和注重個人貨币财富安全的中國，毫無疑問關聯着千家萬戶和每一個中國人。

6月21日，LPR将迎來新一期的報價。而這一天，銀行存款利率定價改革也将開啟。

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新聞一出，政策一公示，就引發了全網熱議，有很多自媒體和群體，都不約而同，急功近利，甚至是夾藏私心，用簡單粗暴的邏輯去解讀這一次存款利率定價改革。

嚴謹客觀地來說，這則消息是真的，一年期以上的大額存單利率确實會在6月21日開始調整下降，但這則消息在傳播過程中，卻出現大量以偏概全的謠傳，和誇大式謠傳。

很多人把大額存單等結構性存款的利率機制調整，鼓吹渲染成央行要全面降息。

隻強調大額存單的利率下降，卻無視一年期及以下的定期存款利率反而上調的事實。

在這樣謠傳之下，很容易誤導市場，讓很多人都産生了某種誤解，以為中國要開始降息大放水，給美聯儲超發的美元接盤，這是一種很惡劣的影響。

凡事，都要探其“本質”，鑽其“究竟”。

這篇文章，我專門請教了銀行業，金融業高段位的政策分析和研究領域的專家，并寫成專題文章，來和各位讀者朋友有深度，有專業，有态度的好好聊一聊存款利率定價改革這件事，本質意義分析解讀，背景目的認知，以正視聽。

順便說一句，君子愛财，取之有道，都2021年了，還想着混淆視聽，販賣焦慮，對國家關鍵金融政策進行扭曲解讀以滿足自己私利目的的人，非壞既蠢，令人厭惡！

希望這篇文章，能夠從公正，客觀，理性的角度，撥雲見霧，直指本質，能給給對本次存款利率定價改革存在疑問群體，解答解惑。

以微見著，洞察先機，把握趨勢，指導決策。

PS：

• 文章略長，内容的閱讀需要一定的時間和耐心，并且需要進行思考。
• 每個人的認知層次不同，不做強求，這篇文章的内容不是什麼大路貨，也不是什麼看完能夠帶來輕松愉悅精神滿足的爽文，請結合自身需要和認知需求理性看待。

選擇大于努力，思維決定層次，是任何時代任何環境下的重要規則。

讀者通過文字選擇作者，作者也在通過文字選擇受衆。

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一、意義分析解讀：改革意義大于調息意義，“小步慢走” 促銀行降負債成本

首先先說兩個重要的金融指标情況：

第一個是LPR，并沒有什麼意外和變化，最新LPR出爐，連續14個月“原地踏步”：

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也就是和老百姓密切相關的消費貸款，房貸，企業公司的經營性貸款的市場基準利率沒有變化，體現了中國金融和貨币政策一貫的穩健和保持長期穩定的态度。

第二是本次存款利率定價改革的具體内容。

計算方式的改變後面說，直接說結果，并不複雜。

一年期以下的存款利率，升高或不變；

一年期的存款利率，不變；

一年期以上的存款利率，降低。

直接表示成圖标，一目了然。

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其次，是本質說明，存款利率定價改革的本質并不複雜，隻是計算方式有了變化：

實際情況是，根據監管要求，存款利率由原來的“基準利率*倍數”，調整為“基準利率 基點”。

說白了，這其實是個小學數學題，也就是“乘法變加法”，導緻短期利率上升，長期利率下降。

小小總結一下：存款基準利率、MLF、LPR并沒有變化，所以本次的存款利率定價改革事實上與真正意義上的降息無關。

說降息，都是混淆視聽的錯誤說法！

隻是調整了存款利率的計算方式，不是真正的降息！

隻是調整了存款利率的計算方式，不是真正的降息！

隻是調整了存款利率的計算方式，不是真正的降息！

而對于市場和老百姓而言，具體需要面對的變化，就是一年期存款利率上漲，而一年期以上的利率會下降，這種改變将從2021年6月21日起開始。

1、民生銀行深圳分行的大額存單從3.99%下調到3.8%；

2、興業銀行深圳分行一款3年期年化收益3.9%的定期存款，今天将下調至3.5%-3.7%；

3、工商銀行一分行，三年期大額存單從3.85%下調到了3.25%，簡直跳水式下降。

4、四大行一年期及以上的存款利率普遍下調，定存利率最高不超過3.25%，大額存款最高為3.35%。

很明顯，短漲長跌，不是真正的降息，什麼是降息？2020年應對疫情沖擊的經營貸利率下調是降息，2008年4萬億是降息，十多年過去了，中國的金融體系已經肉眼可見地成熟了，現在的調整，是有特定意義和目的的結構性調整。

那麼問題就來了，本次的存款利率定價改革，目的和意義何在？

1、緩釋銀行負債端壓力，是最主要原因；

2、改革意義大于調息意義，這是一次針對銀行金融内部的“反内卷”改革嘗試；

3、對中國的存款結構，還有居民的存款習慣，有重要的影響和趨勢指導意義；

4、不是降息，從邊際角度上來看，金融機構在開始收縮貨币（短期利率提升）。

事實上，這次存款利率定價改革，本質上對于國内經濟和貨币環境而言，最大的受益者并不是貨币使用單位和民衆，因為中國存款的結構主要還是以活期存款和定期存款為主，大額存單因為存款金額門檻比較高，占比也沒有超過10%，所以整體規模其實并不大。

而真正受益的，其實是中小銀行。

這其中，值得說明的，是一些渴求“降息放水”創造業績和收入的行業的說法和表達，非常值得警惕，這其中就包括了但不僅限于：銀行業務攬儲業務，房地産利益關聯群體（就是炒房群體），炒股群體……

說白了，就是期望國家放寬貨币流動性，降低貨币杠杆成本，然後通過資産金融化，資本化，撬動市場，激發預期和情緒，從中牟利套利。

這種群體，一定要多多加以警惕，特别是一些不懷好意，勾結境外意識形态，夢寐以求尋找機會都想在中國國内經濟和貨币環境中發動資産泡沫化，增加中國金融風險和壓力的群體，其心可誅。

所以，平常心對待，公正理性客觀解讀，很重要。

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二、影響分析：存款搬家，對中國經濟和老百姓财富去向有何趨勢性影響？

當然，這次存款利率定價改革對于中國的居民存款結構還有存款心态和習慣，必然會産生影響，簡單直白一點看因果關系，長期存款利率下降，也必然會導緻存款搬家的情況和趨勢出現。

這不是小數字，中國居民的存款率是全球第一，不管這個存款往任何方向去，都是未來财富的方向。

2021年第一季度，中國居民存款增加6.68萬億元，到2020年底，中國居民存款總額達到93.44萬億元，也就是說，到2021年第一季度末，中國居民存款總額達到100.12萬億元，按中國14億人口計算，人均儲蓄為71514元。

一方面，是後疫情時代面對不确定的消費緊縮，一方面，又是對于通脹的焦慮。

這是背景和大環境，那麼，從理性客觀的角度來分析，這次存款利率定價改革，将帶來哪些影響？

1、短期（1-3年）來看，不利于房地産（特别是二手房市場和房價炒作），創業，消費，投資；

2、中期（3-5年）來看，利好銀行，金融市場；

3、長期（5年以上），不排除金融利率政策會有更多的調整，從當前來看，無法做到客觀判斷。

因果關系不複雜吧？老百姓手上的貨币财富其實和資本意識是有共通之處的：厭惡風險，厭惡通脹，追逐更高的收益和回報。

畢竟什麼風險投資，金融投機，炒房套利的，都是小部分人。

這一次中國金融政策調整和改革，是一次結構性，目的性很明确的調整。

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三、寫在最後：關于未來中國經濟環境中幾大類别資産價格趨勢幾個分析觀點

有兩個關鍵的知識點需要在文章最後進行闡述：

第一個，真正的利率，很重要，在中國，存款基準利率、MLF、LPR才是真正意義上的利率指标。

利率，是金融市場的錨，利率的變化，會直接導緻各大類資産的趨勢性變化。

所以對于資産投資，資産價值評估來說，要緊抓關鍵，而不能聽風是雨，被消息和焦慮所迷惑。

回到老百姓關心的房價來看，上遊開發商的債務壓力被三道紅線壓着，金融機構被兩道紅線管着，低息經營貸被嚴格管制，并且趨于明顯的緊縮，事實上，對于即将進入的2021年下半年而言，除了極個别經濟活躍，或者還在央地博弈試探的城市和地區，這一輪的房價從全國經濟和貨币環境的現實情況來看，已經失去了出現暴漲，持續堅挺上漲的動力和支撐。

房價現象，本質就是貨币現象，股票市場，是中國貨币的晴雨表。

如果真正的利率指标沒有變化，那麼對于房價就不具備什麼現實意義上的想象力，這是第一個觀點和趨勢認知。

第二個，是中國當前所面對的現實内外經濟環境，是不具備降息放水的條件的。

這個觀點非常重要，一方面是要防止别有用心，利益關聯的群體和資本力量，制造不切實際的市場預期和販賣焦慮。

另一方面，是來自美國美元和産業鍊制裁的惡劣外部經濟環境，對中國國内經濟和社會财富觊觎的風險防範。

1、真正的降息放水，會導緻國内出現嚴重通脹，結構性管理下的經濟環境，房地産和股票市場的資産泡沫化風險無限放大，對中國經濟環境穩定産生威脅。

2、降息放水，會承接美國超發貨币，讓中國在經濟層面和産業鍊層面來之不易的優勢和崛起之勢徹底消失。

所以，從理性客觀的角度來看，國家也不可能一方面去杠杆，去泡沫，降風險，增加經濟和貨币的政策定力，一方面開閘放水，打開貨币水龍頭搞大水漫灌。

那麼對于普通百姓群體而言，當前比較合适的貨币配置策略是什麼？

幾個個人的觀點，沒有任何的投資暗示和指導意思，純粹分享交流：

1、保持定力，保持正常儲蓄，不盲目跟風進行房産投資，金融投資，創業。

2、對存款政策調整的信号持冷靜觀望态度，現在大環境的錢都不好掙才是現實，具有流動性的現金對于個人和家庭的意義不用多說。

3、持續關注美國和美元的危機，這才是對于貨币财富配置的重要機會，在美元經濟危機沒有爆發之前，不要盲目自信，也不要高估手頭人民币貨币抵禦危機的韌性能比美元強。

4、警惕利益關聯群體的信息扭曲解讀，斷章取義，還有焦慮販賣，中國如果降息，本質上就是接盤美國通脹，所以任他風吹雨打，我自巍然不動，當前這種情況和環境下，哪裡來的底層邏輯中國會降息放水？

5、剛需買房，該買就買，選LPR，跟随經濟趨勢，優先買一手房，前提是真剛需。

投資投機套利的？自求多福，不多解釋。

商辦物業小産權，除了一線，沒有想象力，别心存僥幸。

6、提前加強金融市場相關知識和認知的建立，不僅僅是本次存款利率定價改革，其實在中國經濟和貨币各個維度的政策表達上，都在指向金融投資，金融是萬業之母，市場也在快速走向成熟和規範，需要時間和過程，而這個窗口期，是适合的學習和認知階段。

國家體制一定會對應到金融市場體制中去體現。

中國的國家體制特色是什麼？

集中力量辦大事，為人民服務，還有共同富裕！

以上，就是本人對本次存款利率定價改革的解讀，分析和思考。

希望能夠給看到這篇文章的各位讀者朋友，起到開闊眼界，梳理思維，理清認知的幫助。

那就很好。

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文章鄭重聲明：

本文僅作為認知交流和思考分析所用，至于是否正确合理，還需要等待時間的驗證。

并且熊貓也樂于在财富之路上的一些認知思考和理解和各位分享交流

文章沒有任何投資建議和投資引導，投資有風險，都是成年人，風險自擔是最基本的價值認知。

以上。

2021年，經濟波動和暗流湧動正在恢複平靜，但是影響視野的大霧依然沒有散去。

預祝看到這篇文章的各位朋友，能夠心志堅定，做好準備，在2021年實現迷霧沖破，快意逐浪！

文章就寫到這裡。希望各位讀者朋友能夠喜歡。

或贊或罵，還請留個聲音，求同存異，共同成長。

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思考，是對世界的尊重。探索，是對未來的準備。

每個人，都沒有選擇時代的權力，但是時代絕對可以選擇人。

這是一個長期主義的時代，是一個眼界和思維決定的未來。

希望能與有偉大格局和理念的群體同行。

做時間的朋友，做時代的弄潮兒，做命運的主宰，做财富的主人！

僅以此文，與各位讀者朋友，分享。

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關于這個話題，大家如果還有什麼意見和看法，歡迎在下面留下您的想法和看法。

以上正文，來自@熊貓貝貝小可愛，熊貓地産觀，講究和追求的就是在紛雜繁亂的信息時代，輸出一種稀缺，寶貴的經驗。

這就是本人自媒體的态度和初心：不做什麼大路貨，通過寫作分享，記錄對世界的認知。

熊貓不稀罕嗎？你覺得我的文章不稀罕嗎？哈哈哈哈……

不當什麼專家，也不敢大言不慚說自己高明，隻想通過寫作分享，心存善念，廣結善緣。

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