前三季度虧損逾15億，卻拟斥資1億多接手*ST遊久為保殼出售的8套房産，西水股份被上交所火速問詢。

西水股份拟競拍遊久房産遭問詢

12月12日，*ST遊久為保殼出“大招”，一次性出售上海8套房産。十餘天過去了，這8套房仍在尋覓買主。

12月23日，A股上市公司内蒙古西水創業股份有限公司西水股份公告表示，拟參與競買上海遊久遊戲股份有限公司拍賣的房産項目，起拍價1.554億元。

西水股份在公告中表示，公司拟通過自有資金和減持部分興業銀行股票資金參與競拍上海遊久通過上海聯合産權交易所拍賣的位于上海市浦東新區浦東南路256号5、6層房産項目（編号：TR2019SH1000062）。

公告披露，該項目地處上海較繁華的金融商業區，房産建築面積合計2852.74平方米，挂牌起始價為1.55億元（實際成交價格以競拍結果為準）。

很快，西水股份此舉便遭到交所的問詢。

對于參與競拍購買标的房産，西水股份表示，旨在調整和優化公司資産結構，提升獲利的穩定性，促進公司持續、穩定發展，同時有利于資産保值增資。

但上交所對此提出質疑。上交所要求西水股份結合周邊可比物業的平均價格、标的物業目前的租金水平等，補充說明本次交易價格的公允性，并結合目前的财務狀況、本次投資的預期收益率等，補充說明本次投資的商業合理性。

上交所還指出，本次交易的對手方為*ST遊久，2019年1-9月歸屬于上市公司股東的淨利潤-1,127.77萬元。請公司補充說明，公司與交易對手方及其控股股東、實際控制人是否存在關聯關系，本次交易是否構成關聯交易。

值得一提的是，西水股份此前已在公告中稱，與上海遊久不存在關聯關系，本次交易事項不構成關聯交易，也不構成《上市公司重大資産重組管理辦法》規定的重大資産重組。

根據相關法律、法規及《公司章程》規定，本次交易尚未達到提交股東大會審議的标準，無需股東大會審議。

西水股份前三季度虧損逾15億

信息顯示，西水股份早期的主營業務為水泥及網絡集成、技術服務，2010年通過入主天安财險進入了保險領域。2015年，公司徹底剝離水泥業務，成為一家主營保險業務的上市公司。

根據證券時報e公司報道，西水股份母公司作為投資控股型公司，主要通過控股子公司從事保險、貿易、投資管理等業務，其中控股子公司天安财險從事的保險業務收入占到公司主營業務收入的90％以上，成為公司的核心業務；子公司包頭市岩華投資管理有限公司和北京裕達昌盛投資有限公司在積極開展私募股權投資業務；包頭市岩華貿易有限公司在積極開展貿易業務，主要是采用“以銷定購”的經營模式，開展煤炭等貿易業務。

事實上，這家公司的業績數據并不樂觀。

三季報顯示，截至今年9月30日，公司實現營業收入105.6億元，同比下滑41.28％；歸屬于上市公司股東的淨利潤-15.64億元，較上年同期由盈轉虧，同比下滑489.40％。

資産與現金流方面，截至本報告期末，公司總資産712.5億，歸屬于上市公司股東的淨資産108.8億元元。年初至報告期末經營活動産生的現金流量淨額-489.5億元。西水股份表示，報告期内，貨币資金減少的主要原因是本期天安财險支付投資型保險業務滿期金所緻。

根據證券時報e公司報道近年來，天安财險也逐步陷入流動性危機。

截至三季度末，公司3個月内的綜合流動比率從上季末的232.34％驟降為58.05％，下降174.28個百分點。

對此，天安财險表示，主要原因是投資資産3個月内預期現金流入較上季度大量下降，同時未來三個月投資型保險業務的滿期給付資金需求較上季度小幅上升。公司将加強資産配置管理，以提高資産的流動性，全力确保到期債務的及時兌付。

*ST遊久為保殼出售8套房産

公開資料顯示，*ST遊久是一家互聯網遊戲企業，主要從事遊戲媒體資訊平台--遊久網的運營、互聯網手機遊戲的發行與研發、電競賽事的參與與報道等業務。

2015年以後，遊久遊戲因主營業務虧損和因此導緻的商譽巨額減值、資産減值等因素，陷入收入萎縮、淨利潤虧損的困境。根據财務數據，*ST遊久2017年虧損4.22億元，2018年虧損9億，今年前三季度虧損1127萬元。按照相關規定，今年繼續虧損将會被暫停上市。

在此情境之下，*ST遊久發布公告稱，公司拟通過上海聯合産權交易所将位于上海市浦東新區浦東南路256号501室等共計8套房産公開挂牌出售。此次出售的房産建築面積合計2852.74平方米，賬面價值3814.90萬元，挂牌價格參考估價機構出具的評估價值1.55億元。

針對此次出售，*ST遊久稱，扣除相關稅費後本期淨利潤預計将增加約8000萬元。對于今年前三季度虧損1127萬元的*ST遊久來說，今年盈利可以說闆上釘釘，從而實現“保殼”。

對此，上交所也曾進行過問詢。

*ST遊久對8套房産設定1.55億元起拍價的合理性遭到上交所問詢。同時，問詢還要求公司說明預估增加8000萬元淨利潤的測算依據，并明确交易的後續具體收入确認時點及相關會計準則依據。

*ST遊久在回複表示，今年以來，公司主營的遊戲産業雖然随着遊戲版号審批的重啟，逐步呈現向好态勢，但産業集中度過高，頭部廠商占據絕對優勢，中小遊戲企業競争力極為薄弱，基于市場環境和經營現狀，公司預計2019年累計經營性淨利潤仍可能出現虧損。公司出售标的房産主要基于下一步進行内涵式及外延式發展所需資金儲備考量，也為企業未來的發展創造更大的空間。

公司還稱，此次公司拟公開挂牌出售的标的房産是于2002年12月一次性投資的房産，現大部分已對外出租，并非公司本部所擁有的獨立辦公場所，對其出售符合公司的業務發展戰略，不會對公司日常生産經營活動的開展産生任何不利影響。

超10家上市公司紮堆賣房

主要目的是保殼

據不完全統計，今年四季度以來，已經有十餘家上市公司發布了賣房公告，除了上述公司外，還有香梨股份、保變電氣、雲天化、昂立教育、中成股份、*ST中安、曙光股份、凱文教育、國發股份等。

統計顯示，其中多家上市公司今年前三季度的扣非淨利潤均為負數。一些上市公司出售房産，直接目的還是在保殼。不過，對于部分上市公司來說，除了賣房續命之外，還可能通過出售房産回收資金，或增加企業利潤等。

Wind數據顯示，從三季度财報來看，今年共有55家公司的風險預測結果為可能暫停上市，創下近年來新高。去年同期，風險預測結果為可能暫停上市的公司數量為17家。截至2019年12月12日，已經被強制退市或瀕臨退市的A股上市公司已達12家。在保殼壓力驅動下，不少ST公司在年末開啟保殼運作。

事實上，2016年*ST甯通B賣房保殼“一舉成名”，之後，A股每年都在上演靠賣房增厚利潤或扭虧保殼的戲碼。

12月8日，在港股上市的“減肥茶第一股”碧生源發布公告，拟作價4.63億元，出售北京申惠碧源雲計算科技有限公司擁有的土地及建築物等。資料顯示，後者是前者的“孫公司”。

11月末，*ST中安公告稱，拟以3600萬元價格向深圳藍普視訊科技有限公司出售深圳市南山區濱海大道深圳市軟件産業基地5棟D座701房産，建築面積949.12平方米。此次處置房産，主要為化解公司流動性風險，降低負債，預計對公司損益影響為550萬至600萬元。

中成股份在賣房的同時甚至表示要附贈停車位。根據公司的《關于以公開挂牌方式出售資産的議案》公告，公司本次出售的資産為公司所屬的位于北京市豐台區南四環西路188号二區8号樓1-12層房地産及附屬車位，總價值達2.75億元。

據披露，資産房屋建築面積為5992.69平方米，對應的土地使用權面積為2361.47平方米，附屬承租取得車位共計60個，其中30個地上停車位、30個地下停車位。

本文源自中國基金報

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