JS環球生活是優質新型小家電的全球領導者，公司旗下包含：九陽、Shark及Ninja三個領先品牌，公司産品包含：破壁機、食品加工機、吸塵器、掃地機器人、蒸汽拖把、多功能烹饪煲等産品。

　　公司旗下的三個品牌針對不同地區的不同市場，其中九陽品牌主要針對的是中國中高端廚電市場；Shark品牌針對的是歐美的中高端家居環境電器市場；Ninja品牌針對的是歐美中高端廚房電器市場。

　　圖 1 JS環球生活部分産品展示

　　資料來源：招股說明書

　　公司在全球小家電市場處于領先地位，根據弗若斯特沙利文報告，以市場份額計，公司于2018上半年在全部小家電企業中排名全球第六，在以小家電為主的企業中排名第三，按單品來看，公司的多項單品市場排名第一。截止2018年12月31日，九陽電器的豆漿機在中國市場占有率高達80.6%，破壁機、榨汁機和食物料理機市場份額也都超過36%；Shark品牌的吸塵器在美國市場排名第一，市場份額高達36.40%，蒸汽拖把市場排名第二，市場份額為28.50%；Ninja品牌的攪拌機在美國市場排名第一，市場份額30.20%，多功能烹饪煲市場排名第二，市場份額14.40%。

　　業績穩健增長，收購Shark Ninja拓展海外市場 公司的營業收入保持高速增長，2016年公司的營業收入為11.03億美元，2019年的營業收入為30.16億美元，營收複合增長率為39.84%；2016年公司的毛利為4億美元，2019年公司的毛利為11億美元，毛利複合增速為40.1%；2016公司的淨利潤為0.52億美元，2019年公司的淨利潤為0.42億美元，淨利潤複合增長率為-6.87%。公司的營業收入大幅增加主要是2017年公司收購Shark Ninja并表所緻，毛利增速基本和營收增速一緻，淨利潤有所波動主要是因為收購等原因帶來的費用增加。

　　截止2020年6月30日止6個月，公司的總收入為15.15億美元，同比增長22.6%，歸屬母公司淨利潤為0.82億美元，同比增長3243%。其中九陽分部營收由2019Q1的5.72億美元增長9.10%至2020Q2的6.24億美元；Shark Ninja分部營收由2019Q1的6.64億美元大幅增長34.18%至2020Q2的890億美元，Shark Ninja分部錄得收入大幅增長，主要是在2019年下半年及2020年上半年成功推出新品、持續在歐洲及日本拓展國際市場及産品組合的市場推廣策略成功。

　　公司于2017年9月29日完成收購Shark Ninja，收購之前，公司的營業收入主要由九陽股份貢獻，收購完成後，Shark Ninja帶來的收入占比逐年提升。收購之前公司營收主要來自于銷售食物料理電器及烹饪電器。收購完成後，公司的産品品類擴大，銷售清潔電器所産生收入大幅增加。

　　收購Shark Ninja前，公司的大部分收入源自中國。透過收購SharkNinja，公司得以進軍北美、歐洲及其他市場（如日本及澳大利亞）等全球市場。截止2020年6月30日，北美營收占比達到47.86%，中國大陸營收占比為40.46%，歐洲地區營收占比9.49%，其他地區營收占比為2.19%。

　　清潔電器仍是大頭，積極開發新品類 2020Q1清潔電器依然是公司最大的産品類别，收入貢獻比例從截至2019年6月30日止六個月的37.2%提升至38.7%。清潔品類同比增長27.3%至5.86億美元。清潔品類的增長主要是由于公司于2019年四季度推出的嶄新高端導航掃地機器人成功投放。此外，清潔品類受COVID-19的影響而愈加受消費者青睐，其中，有繩、無繩吸塵器及掃地機器人均錄得強勁增長。

　　同樣受益于新品投放成功以及疫情期間烹饪電器需求持續增加，于截至2020年6月30日止六個月，烹饪品類同比增長25.2%至4.50億美元。Ninja Foodi烤架、數位空氣炸鍋及高級壓力鍋與空氣炸鍋等Shark Ninja Foodi系列産品的成功推動增長。

　　2020Q1食物料理電器錄得14.8%收入增長至3.99億美元，主要基于創新産品及技術的下沉并進入主銷價位段，以及本集團在食品料理品類獲得了較好的增長，如破壁機等。

　　2020Q1其他品類同比增長16.3%，主要是由于中國市場的炊具系列，例如奶鍋等産品受到青睐。

　　競争優勢明顯 品牌優勢。九陽作為國民健康品牌，公司不斷引領行業發展方向，26年來始終專注健康飲食電器的研發、生産和銷售，積累了豐富的行業内優秀供應商和經銷商資源、雄厚的研發實力和優良的行業口碑，樹立了公司在業内外良好的品牌形象，逐漸實現了“九陽=豆漿機”向“九陽=品質生活小家電”的戰略與品牌提升轉型。九陽優勢品類牢牢占據市場第一的位置，其他大部分品類也位列行業前三。1998年，Shark（鲨客）創立于美國波士頓，是美國科技清潔品類銷售額第一的品牌，自2018年初進入中國市場。

　　渠道優勢。公司在小家電行業深耕多年，主要采取經銷商制，經銷網絡和客戶資源遍布全國，線下業務在原有的全國4萬餘個銷售終端的基礎上，不斷完善優化銷售網絡，持續探索新零售業務模式，積極開拓新興市場渠道，在克服外圍環境不利因素影響下，新開Shopping Mall品牌旗艦店數十家。與此同時，還通過線上全民直播，提高曝光頻次、線下終端體驗、數據化運營等方式，實現了O2O融合發展與高價值的轉換，并以立體化多層級的銷售網絡實現對不同圈層消費人群的覆蓋。

　　産品優勢。公司聚焦核心主流品類，通過洞察消費者需求，結合自建的三級研發體系不斷推出解決用戶生活中“痛點”的産品。創新推出的SKY系列産品（K系列不用手洗破壁豆漿機、Y系列不用手洗破壁機、S系列無塗層蒸汽飯煲）獲得了較好的市場反饋。

　　Shark（鲨客）始終堅持“以用戶體驗為核心而創新”的理念，運用其MultiFLEX折疊臂技術、Duo Clean雙刷頭技術、STEAM-BLASTER大蒸汽噴射技術、Zero-M自清潔滾刷、IQ-Navigation路線規劃、V-SLAM視覺導航等核心優勢專利技術，深度洞察中國用戶的需求，發揮中美團隊在研發領域的協同性優勢，為中國家庭量身定制創新型産品，并已推出上市了較多本土化、輕量化、系列化産品。

　　運營優勢。5G時代已然到來，為了更好地推動數字化轉型，挖掘大數據的價值，公司通過微信、微博、抖音、快手、銷售終端、售後網點等渠道集合了2000多萬名的用戶粉絲，如何服務好現有的私域流量用戶并吸引更多公域流量用戶的關注是一個巨大的機遇。

　　為了實現業務在線、用戶在線、場景在線，公司已在新零售和在線直播等領域展開了系列探索與實踐，緻力于為消費者打造一站式全品類、可視化、交互式的購物場景，實現數據監測與共享、粉絲會員管理、顧客引流、掃碼付款與發貨等系列化智能便捷的消費體驗。

　　公司還通過運用PTS産品質量追溯、WMS倉儲管理等現代化信息系統，開發全新的網絡運維支持平台，實現軟硬件的智能生态集成。實現了設備管理、遠程控制、信息采集、故障診斷、信息推送等功能，實現具有圖像功能的實時專家交互幫助、售前與售後服務

　　小家電市場持續增加，家居環境電器引領增長 據弗若斯特沙利文報告，中國小家電市場的市場規模從2014年的162億美元增至2018年的237億美元，複合年增長率為10.0%，且預計到2023年達緻409億美元，2018年至2023年的複合年增長率為11.6%。

　　中國食物料理電器市場規模從2014年的22億美元增至2018年的29億美元，複合年增長率為7.5%，且預計到2023年将達緻61億美元，2018年至2023年的複合年增長率為15.9%。

　　中國烹饪電器的市場規模從2014年的78億美元增至2018年的97億美元，複合年增長率為5.7%，且預計到2023年達緻124億美元，2018年至2023年的複合年增長率為5.0%。

　　中國家居環境電器的市場規模由2014年的48億美元增至2018年的86億美元，複合年增長率為16.0%，預計于2023年達緻184億美元，2018年至2023年的複合年 增長率為16.4%。

　　2014年至2018年，按零售額計，美國小家電市場從213億美元增至250億美元，複合年增長率為4.2%，且預計到2023年将達緻323億美元，2018年至2023年的複合年增長率為5.3%。

　　美國食物料理電器的市場規模由2014年的37億美元增加至2018年的42億美元，複合年增長率為3.1%，且預計到2023年将達緻49億美元，于2018年至2023年的複合年增長率為3.2%。

　　美國烹饪電器的市場規模由2014年的41億美元增加至2018年的46億美元，複合年增長率為2.7%，且預計到2023年将達緻59億美元，于2018年至2023年的複合年增長率為4.9%。

　　2014年至2018年，家居環境電器是美國小家電市場中增長最快的類别。2018年至2023年預計家居環境電器将繼續引領行業增長。按零售額計，美國家居環境電器的市場規模從2014年的63億美元增至2018年的79億美元，複合年增長率為6.0%，且預計到2023年将達到112億美元，2018年至2023年的複合年增長率為7.2%。

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