怎麼判斷低位利空?昨天的市場可謂是驚心動魄，CXO早上幾乎集體跌停，下午跌幅有所收窄，接下來我們就來聊聊關于怎麼判斷低位利空?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

怎麼判斷低位利空

昨天的市場可謂是驚心動魄，CXO早上幾乎集體跌停，下午跌幅有所收窄。

早上港股集合競價階段，我就看到自選股裡的藥明生物直接跌了20%，但其它CXO的股價并未出現異常，我就猜想到是不是藥明生物海外出了什麼幺蛾子？再聯想到去年年底時，有傳聞說CXO可能被納入美國限制出口的實體清單，大緻就能猜出是這個原因了。

在網上一陣查找，果然看到了相關報導，原來是藥明生物被列入了美國商務部的未經核實名單（Unverified List），随後藥明生物的官方公衆号發了英文的聲明，上午也緊急召開的電話會議。

目前綜合我從網上看到的信息，大緻歸納如下：

1、購買生物反應器的硬件和極少數過濾器需要經過美國商務部的批準，别的物料不受影響。

2、公司在過去的10年裡一直在進口生物反應器的某些硬件控制器和某些中空纖維過濾器，這些産品受到美國出口管制，但已獲得美國商務部的批準，且定期接受美國商務部的檢查，以确保未轉售，或者用于其它用途。

3、由于新冠疫情，過去兩年中這一檢查尚未完成，導緻這次被納入UVL。

4、公司美國團隊正在和美國商務部溝通，争取早日從UVL裡移除，UVL清單的去除很簡單，隻需要對方來一次現場核查就行。

5、目前藥明大多數産能建設基本已經完成，新建産能占比不大，所以對業務沒有實質性影響。

綜合以上幾點來看，我覺得這次納入UVL清單并不是緻命性的，并不是像華為那樣往死裡整，完全不給活路，從而會直接影響華為的業績。

實際上，如果經常關注米國這種清單的話，會發現有幾種級别。

第一種是全方位的封鎖，也不用納入清單了，就是直接說要封鎖你，這是最嚴格的。因為米國覺得某個公司已經威脅到它的國家安全了，或者對它國内的産業構成颠覆性的破壞，會導緻它國内的很多企業被淘汰。所以這種封鎖就是不給活路，就像是封鎖華為這種。不僅米國自己封鎖，還要脅迫其盟國一起封鎖。

第二種是實體清單，隻是說會有所限制，或者是一種懲罰型的措施，但還不足以對美國的國家安全構成威脅，對它的産業鍊也沒有革命性的颠覆，這種制裁是可以解除的，曆史上中興、海康都曾享受過這種待遇，但後來也沒發現對基本面構成毀滅性影響，海康甚至在2020年還有一波翻倍的牛市行情。

第三種就是今天說的UVL，這種就像是一種常規的檢查，發現了異常，要寫個報告出來，從公司昨天的反饋來看，對于基本面不會有非常實質的影響。

為什麼是藥明生物呢？我覺得可能是因為藥明生物在生物制藥方面的的實力最強，産能也最大，所以米國是不是擔心這些設備用作其它用途，比如生化武器之類的？或者被轉售給米國的敵對國家或者組織。

事情很簡單，說來說去就這麼點事，我不太相信醫藥這個行業會成為米國重點制裁的領域，更不相信對于中國的醫藥行業，美國會往死裡整。因為從國家安全的角度來看，中國的CXO企業不會對它構成威脅，除非是這些企業被恐怖分子控制，我覺得這種可能性幾乎為零。從産業鍊來說，中國的藥企或者CXO企業10年内對米國都構不成直接的颠覆性的威脅。

當然，這不意味着目前的CXO就不會跌了，因為市場總是在極端樂觀和極端悲觀之間搖擺，這次就屬于比較悲觀了，哪裡是底部誰也說不好，隻能靠時間去燙平這種波動。

面對昨天早上的暴跌，我其實很淡定，甚至還略有些興奮，因為我一直在想，萬一去年CXO繼續絕塵而去，被國内這幫貪婪的機構繼續炒到天上去，那可能後面的兩三年我都會陷入無股可買的地步。

好在今年市場先生酒醒了，再給真正看好這個行業的人一些上車的機會。塞翁失馬，焉知非福？股市就像是一個人性的放大器，每次大漲大跌時，最能反映出人性深處的特征。

對于CXO，暫時沒有補倉的打算，今年上半年大概率是賽道股的受難日，就像前兩年對于低估值、低于成長行業的厭棄一樣，創業闆已經牛了3年了，可能情緒的反轉需要很長的時間。

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