2022年8月21日，納斯達克100指數PE為28.17，PE百分位為71.02%，估值星級為2.6。

2022年8月28日，納斯達克100指數PE為26.87，PE百分位為59.31%，估值星級為2.8。

與上周相比，納指PE有所下降，估值從偏貴區域趨向中間區域。

在這一周裡，美股遭遇通脹和加息兩大利空，同時納斯達克100從13242.9點跌到12605.17點，跌幅為4.8%。

那麼，是利空導緻了大跌？還是隻是同時發生？

事後看，往往是利空導緻了大跌，利好導緻了大漲，一目了然。

但是，在事前與事中，卻總是一片迷霧，有時候是利好，卻跌了；有時候是利空，卻漲了；有時候沒有什麼利空利好，卻突然大漲，又或突然大跌。

這該如何是好？

解決之法，很簡單：用不怕虧的、長期不動用的錢定投各類最強一生，持有，不賣，同時心裡清楚，在一開始的5年内，會反複經曆收益虧完還繼續虧。

說完納指，我們再看看大A。

大A有一個指數，叫中證全指，此指數樣本空間由滿足以下條件的非ST、非*ST滬深A股和紅籌企業發行的存托憑證組成：

（1）科創闆證券：上市時間超過一年。

（2）其他證券：上市時間超過一個季度，除非該證券自上市以來日均總市值排在前30位。

這個指數囊括了滬深兩市（包含創業闆、科創闆）絕大多數上市公司，具有較高的市場代表性，可以此反映滬深市場上市公司的整體表現。

2022年8月28日，中證全指PE為16.53，PE百分位為40.62%，估值星級為3.5，處于略微便宜的狀态。

但是，由于大A中每個賽道分化嚴重，所以除中證全指外，火土還列出了7大行業指數估值情況（截至2022年8月28日）。

1. 中證白酒指數PE為37.37，PE百分位為71.98%，估值星級為2.8，與上周相比，基本沒有差别。

2. 中證醫療指數PE為25.22，PE百分位為0%，估值星級為5。

PE百分位0%的意思是，曆史上沒有任何一刻比現在更為便宜，即現在是最便宜的狀态。

但是，是不是處在曆史最便宜的狀态，就不會更便宜了呢？

并非如此，例如，中證醫療在2022年6月13日的PE為27.93，這是那時候的曆史最低估值。

到了2022年8月2日，估值PE跌破前低，為26.69。

2022年8月21日，估值PE再創新低，為26.21。

2022年8月26日，估值PE又跌了，跌到了25.22。

投資時需明白：現在和未來總有可能突破曆史極值，并且，每一次的曆史極值就是這樣誕生的。

3. 中證煤炭指數PB為1.88，PB百分位為98.45%，估值星級為1.8，處于高估狀态，且離曆史最貴估值不遠了。

但，是不是估值貴就要跌了呢？

不一定。

中證煤炭上周PB為1.77，PB百分位為97.4%，也是處于高估狀态，但在這一周裡，中證煤炭指數從2523.93點上升到了2701.46點，依然上漲了7%。

這告訴我們：若采用低估買、高估賣的策略，就要有承受踏空的能力。

但，若在一生的長度中，因高估即賣，踏空了無法想象的收益，又該如何是好？

隻能自我欺騙，無可奈何，幾聲歎息了。

4. 光伏産業指數PE為39.69，PE百分位為50.58%，估值星級為3.2，與上周相比，估值星級從貴的區域（1星級至3星級之間）跌到了便宜的區域（3星級至5星級之間）。

5. 國證芯片指數PE為37.61，PE百分位為1.28%，估值星級為4.8，與醫療一樣，處在曆史最低估值區域。

6. 新能源車指數PE為54.7，PE百分位為59.11%，估值星級為2.4，雖較上周有所下跌，但還是處于偏貴區域。

7. 中證軍工指數PE為55.23，PE百分位為10.79%，估值星級為4.5。

中證軍工與其他指數相比，有一個指标是最低的，那就是淨資産收益率ROE，為6.01%。

巴菲特說過：“我們判斷一家公司經營好壞的主要依據，取決于其淨資産收益率ROE（排除不當的财務杠杆或會計做賬）。”“公司能夠創造并維持高水平的淨資産收益率ROE是可遇而不可求的。”

那麼，是不是ROE很低的标的，就不可能大漲呢？

并不一定，在中短期内，因消息和投資者情緒，低ROE标的也可能連續大暴漲。

知曉得越來越多後，最終選擇什麼樣的投資之道，全在自己，且自己必然承擔這選擇的結果。

作者：火土定投一生

自媒體号：火土定投一生

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