3年前，海信電器發布公告稱，公司名稱由“青島海信電器股份有限公司”正式變更為“海信視像科技股份有限公司”。彼時，海信方面表示，更名是為了“更好的反映公司主營業務和戰略定位，以及滿足公司品牌管理與品牌發展需要”。

随着2020年海信視像混改落地，行業同行們才了解到海信更名的真正意圖：2021年海信宣布，全面推進“1 （4 N）”産業結構升級，往“硬件 軟件 内容 服務” 四維發展。

如今，海信視像混改已有一年多，推進産業結構升級的成果如何呢？

上半年減收增利 彩電仍是主業

8月30日晚間，海信視像發布2022年半年報。數據顯示，海信視像減收增利，營業收入202.14億元，同比下降3.55%；歸屬于上市公司股東的淨利潤5.94億元，同比增長52.82%;扣非後歸母淨利潤4.03億元，同比增長93.58%。

彩電業務仍是海信視像主業，2022年上半年，海信視像智慧顯示業務收入158.48億元，上年同期170.02億元。而激光顯示等新顯示業務收入23.31億元，同比增長8.41%，占公司整體的比重提升1.55個百分點至12.60%。

同時，海信視像還提到，在顯示屏方面，公司積極拓展車載高端HUD、Mini LED核心顯示部件。報告期内，基于DLP技術的車載HUD研發、基于分區控光技術的車載Mini LED顯示屏研發均正常進行。

凄慘的彩電

海信視像發布的财報背景，是中國彩電行業2022年上半年量額雙降。據奧維雲網全渠道推總數據，2022年上半年，中國彩電市場全渠道零售量規模為1672萬台，同比下滑6.2%；零售額規模為531億元，同比下滑10.5%。海信視像能夠在行業持續下滑的大趨勢下給出減收增利的财報，無疑令人刮目相看。

但是在海信視像半年财報的背後，依然潛藏着危機。

首先，是彩電在全球的下滑。市場調研機構Omdia公布的數據顯示，今年一季度全球電視銷量4907萬台，同比下滑4.3%；上半年的總銷量9260.4萬台，同比下滑6.6%，而銷售額更是大跌12.5%至475億美元（約合3253.75億元人民币）。要知道2020年全球電視總出貨量高達2.254億台，這無疑是一個非常危險的信号：今年電視價格都跌入谷底還是沒人買，隻能說明大家對電視機是真的沒太大的需求了。

回到中國市場，彩電市場的銷量此前就已經呈現逐年下滑的趨勢。奧維雲網的數據顯示，2019年、2020年、2021年國内彩電銷量分别為4894萬台、4450萬台、3835萬台，一年比一年更低，去年更是創下近12年來的新低。今年，彩電銷量在家電下鄉、家電換新需求的影響或許會有一些回升，但是也很難回到以往的好年景。

造成這一現象的不僅僅是疫情導緻的全球經濟下滑，還有彩電本身在功能上沒有較大的突破。雖然現在很多智能電視增加了如體驗互動遊戲、運動健身、智能家電互聯操控等新功能，但這并不是消費者真正需要的，買回去壓根就不會用上幾次。電視機最本質的還是追劇看電影，這方面的功能體驗并沒能做出更多的創新與突破。

而以彩電業務作為主業務的海信視像，雖然在激光電視、Mini-Led電視等多方布局，并向高端市場發展，但是面對彩電市場整體的需求下滑，其未來的營收前景依然令人擔憂。

值得一提的是，海信視像還提到其海外業務的增長。财報中提到，歐美市場競争力穩步提升，海信牌銷量市占率在北美穩步提升至12%，同比提升1.5個百分點；日本市場，海信、東芝兩品牌合計銷量市占率持續提升至32.2%，保持第一；澳洲市場，海信牌銷量市占率為19%，保持前二；南非市場，海信牌銷量市占率為28.3%，位居第一；亞太新興市場業務已拓展至泰國、印度尼西亞、馬來西亞、新加坡、越南等國家。但是面對彩電全球市場的需求下滑，海信海外業務的拓展對其營收帶來增益似乎也在逐漸減少。

多元化道阻且長

海信視像在混改前無疑也意識到彩電行業的症結，力求将自己的業務向多元化方向發展，尋找能夠替代彩電的第二條增長曲線。

目前，海信視像的産業版圖覆蓋智能電視（包括液晶電視、OLED電視）、激光顯示（包括激光電視、激光微投）、芯片（包括顯示芯片、智能化芯片）、商用顯示（包括智慧黑闆、全場景智慧平闆）、其他顯示（觸控智慧屏、電競顯示器、監視器、Micro LED、VR一體機）。

在芯片方面，海信視像在今年年初發布了8K AI畫質芯片，然後暫時還沒有新的消息；商用顯示方面，海信視像還在積極拓展，并向車載顯示上發力，但是今年由于芯片等零部件短缺造成的資源性調配問題，車載顯示的大頭——新能源汽車在銷量上遭遇困境；在其他顯示方面，海信視像已經面市了幾款電競顯示器，但是還未獲得較大的市占率。

在諸多新業務中，海信下注最大的還是激光顯示業務。今年，海信推出8K激光顯示方案和110 寸、120寸全色激光電視。同時公司旗下Vidda品牌發布行業首款4K全色激光微投C1，主打中高端。

但是種種動作，換來的卻是緩慢的增長和行業的質疑。同時， 激光電視市場整體也在下滑：中怡康數據顯示，2022年上半年激光電視線上零售量同比下降24.1%，零售額同比下降32.5%。線下零售同比下降13.8%，零售額同比下降18.1%。據不完全統計，今年6月，激光電視線上零售量僅占彩電市場的份額為0.1%，零售額份額為0.5%。激光電視線下零售量占彩電市場的份額為1.4%，零售額份額為4.2%。可以說海信的激光顯示業務似乎離成為第二增長曲線還有相當長的一段時間。

有行業人士表示，對于機構投資者來說，行業景氣度是非常重要的投資指标，近兩年新能源闆塊突然崛起就與其相關。而電視行業景氣度低迷，會一定程度導緻資金做多的信心偏弱。這也同樣反映在海信視像的市值上，海信視像自2015年牛市漲至35.22元後，開啟了長達7年的調整之路，如今總市值已經蒸發超290億元。

留給海信視像的時間，似乎已經不多了。

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