科創闆與創業闆本質區别?來源:上海證券報無論是發行條件還是審核權力、定價機制以及交易機制等多個方面，科創闆都與現有的主闆、中小闆、創業闆有很多不同，下面我們就來聊聊關于科創闆與創業闆本質區别?接下來我們就一起去了解一下吧!

科創闆與創業闆本質區别

來源:上海證券報

無論是發行條件還是審核權力、定價機制以及交易機制等多個方面，科創闆都與現有的主闆、中小闆、創業闆有很多不同。

一、發行上市條件更包容——财務指标不是唯一

主闆、中小闆和創業闆的發行上市條件，都隻參考财務指标。主闆、中小闆對盈利的連續性和絕對金額要求比較高，創業闆的盈利條件相對寬松，但都是需要企業連續盈利，才可以發行上市。科創闆的發行上市條件，包容性就強得多，設計了5套标準，包括市值、營收、經營活動現金流、研發投入和産品的技術優勢等綜合因素。雖然也參考财務指标，但強調持續經營能力，不強調持續盈利能力。尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業，隻要核心産品有明顯技術優勢，就可以在科創闆發行上市。

二、上市審核及注冊——審核權力轉移給上交所

主闆、中小闆和創業闆都是核準制，由證監會發審委對企業的申報材料進行審核。科創闆試行注冊制，由上交所負責發行上市審核，證監會作出準予注冊的決定。

三、定價機制市場化——定價更準确

主闆、中小闆和創業闆，目前的定價機制，都是采用直接定價方式，原則上以靜态市盈率23倍為發行價。科創闆全面采用市場化詢價的定價方式。科創闆的發行，除了保留主闆、中小闆和創業闆的網上 網下配售機制之外，網下配售對象從原來6類增至7類，引入私募參與網下詢價配售。此外還試行保薦機構跟投機制、鼓勵高管參與戰略配售、引入綠鞋機制等，保證定價機制市場化。

四、交易機制更靈活——價格波動更大

主闆、中小闆對投資者的資金量沒要求，創業闆要求投資者個人證券或資金賬戶在50萬以上。主闆、中小闆和創業闆的交易漲跌幅限制都在10%以内，新股上市首日，有效申報價格限制在發行價格的144%。科創闆的交易機制變化很大。首先對投資者個人證券及資金賬戶的門檻是50萬，這一點和創業闆相同，有别于主闆、中小闆的零門檻。其次漲跌幅限制放寬到20%，首發、增發上市的股票，上市後前5個交易日不設漲跌幅限制。第三，增加了盤後固定價格交易，這是主闆、中小闆和創業闆都沒有的。第四，科創闆股票自上市首日起就可作為融資融券标的，而主闆、中小闆和創業闆的股票，在融資融券方面有嚴格限制。第五，在交易數量方面，科創闆的單筆申報數量是不小于200股，可按1股為單位遞增，限價申報最大不超過10萬股，市價申報最大不超過5萬股。主闆、中小闆和創業闆，單筆申報數量都是100股或其整數倍，申報上限是100萬股。由于漲跌幅的擴大，融資融券的放開，使得科創闆股票的波動，将比主闆、中小闆和創業闆大得多。

五、持續監管更嚴格——更容易觸發退市

在公司治理和持續監管方面，科創闆的要求要比主闆、中小闆和創業闆嚴格得多。換句話說，科創闆企業更容易觸發退市。在退市條件方面，和主闆、中小闆、創業闆一樣，有四套指标：重大違法指标、交易類指标、财務類指标和規範類指标。隻要觸發其中一條，就會退市。但科創闆的不同點在于：1、取消了暫停上市、恢複上市環節；2、觸及财務類退市指标的公司，第一年實施退市風險警示，第二年仍觸及即退市；3、銜接注冊制安排，不再設置專門的重新上市環節；4、因重大違法強制退市的，不得提出新的發行上市申請，永久退出市場。這也就意味着，如果套用第五套指标（沒有盈利，但主要産品在技術上有重大突破）上市的虧損公司，在上市後隻有兩年的時間窗口，如果兩年内不能盈利，就會被退市。

六、允許分拆上市

科創闆達到一定規模的上市公司，可以分拆成業務獨立、符合條件的子公司上市。這一條在主闆、中小闆和創業闆還不被允許。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!