制造業是供給側結構性改革嗎?1、高質量發展條件下，促進消費和擴大投資或将成為經濟的新增長點，今天小編就來說說關于制造業是供給側結構性改革嗎?下面更多詳細答案一起來看看吧!

制造業是供給側結構性改革嗎

1、高質量發展條件下，促進消費和擴大投資或将成為經濟的新增長點

二十大報告中提出了“中國式現代化”。“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。”既強調“質的有效提升”，又強調“量的合理增長”。一方面，經濟發展是基礎和關鍵，穩定宏觀經濟大盤才能更好地實現高質量發展。雖然報告中沒有給出關于經濟增速具體的定量目标，但在高質量發展條件下仍需要維持一定的宏觀基本面增速，同時報告中也給出了2035年的一些定性目标，包括：到2035年人均國内生産總值達到中等發達國家水平。當前我國人均GDP水平處于世界銀行所劃分的中等收入偏上國家組别上下限的偏上區間，倘若要實現這個目标，仍需要實現宏觀經濟的穩定發展。另一方面，經濟新常态下，實現産業結構升級或逐步成為引領經濟發展的新動能。當前我國經濟正處于新舊動能切換的時期，傳統發展模式已經難以提供足夠的增長動能，實現産業結構轉型升級、産業鍊供應鍊安全則尤為重要，防止被歐美等發達國家進一步卡脖子的風險。我們以研發支出來衡量我國的科技創新水平，我國研發支出處于較快增速水平，但從橫向對比來看仍低于世界水平和發達國家水平，仍具備提升空間。

未來經濟的驅動力來自于哪裡？從需求端來看，我們認為未來經濟的發展或将逐步降低對外需的依賴，在經濟結構轉型發展之際，逐步轉變經濟發展模式，挖掘消費潛力和擴大制造業投資或将成為未來經濟新的增長點。

2、從專精特新看未來制造業細分領域的投資機會

近年來我國制造業呈現高質量發展趨勢，不僅制造業規模不斷擴大，且結構上高新技術産業工業增加值亦呈現較快增長。我們結合專精特新領域對制造業投資機會進行篩選，采用Wind所發布的專精特新指數分析A股專精特新企業的具體分布情況。從市值分布來看主要以中小市值為主；從行業分布來看主要分布在半導體、電池、醫療器械、通用設備、軍工電子、光伏設備、專用設備、生物制品、航空裝備等細分行業，不僅符合新經濟發展方向，又是符合制造業高端化、智能化、綠色化發展方向。上述細分領域均符合趨勢提升的附加價值行業，預計未來将會充分受益于附加價值率及其GDP結構占比“雙升”的時代機遇。

2022Q4配置建議：成長風格或仍将是市場主線，具體配置包括：（一）基于“毛利率 營收”雙升帶來的盈利彈性、較高的實際回報率（CFROI-WACC）、内外資青睐及透支久期合理等四個維度，甄選“新半軍”等高端制造賽道：電力設備（儲能、光伏、風電）>新能源汽車（電池、電機電控、能源金屬）>機械（通用、專用設備、儀器儀表）>軍工。（二）自主可控“政策底”支撐下的計算機（信創、教育信息化）、半導體及醫療器械。（三）券商布局正當時：“賠率”受益于流動性擴張周期，“勝率”靜待基本面“反轉”。（四）把握船舶大周期重啟的重大機遇：既得益于全球經濟後周期的“紅利”，又将享受造船自身大規模“新舊疊代”周期的開啟；此外，靜待美債收益率上行“鈍化”，美國走向“滞脹”，黃金方有望迎來趨勢性機會。

風險提示：國内疫情反複；工業用電未能持續回升；M1明顯下降。

本文源自券商研報精選

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