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歐元兌美元跌破

生活 更新时间:2024-08-29 21:13:25

歐元兌美元跌破?投資要點7月初以來,美元指數從105持續上漲,7月11日已突破108與之對應,7月12日,歐元兌美元跌破平價,對此我們認為:,今天小編就來說說關于歐元兌美元跌破?下面更多詳細答案一起來看看吧!

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歐元兌美元跌破

投資要點

7月初以來,美元指數從105持續上漲,7月11日已突破108。與之對應,7月12日,歐元兌美元跌破平價,對此我們認為:

美元指數近期快速拉升,主要受到疲軟歐元的拖累。

廣義美元名義有效彙率的升值幅度顯著小于美元指數。

俄烏沖突對歐洲經濟沖擊明顯,但高通脹使歐央行不得不開始緊縮。

俄烏沖突導緻歐洲能源供給短缺,德法等國貿易形勢加劇惡化;

德國自1991年以來首次貿易順差轉逆差,主要原因是能源進口(尤其是價格)的高增;

高能源價格推升通脹,歐央行不得不加快緊縮步伐;

受困于南歐國家金融脆弱性,歐央行“束手束腳”,進一步拖累歐元。

歐央行轉緊使得政府杠杆率處于高位的南歐經濟體“雪上加霜”;

6月歐央行的緊急會議已經體現出歐洲的緊縮因金融脆弱性而“束手束腳”,因此歐元不強反弱;

冬季能源危機恐卷土重來,加劇衰退風險。

歐洲能源内生脆弱性:能源結構的轉型導緻傳統能源生産不斷下滑,能源供應依賴外部,天然氣供給較為緊缺;

“北溪-1”開始維護,歐洲擔憂對俄羅斯後續關閉管道;

冬季取暖需求上升,已經處在能源短缺中的歐洲可能會再次遭遇能源斷供危機,進而加劇衰退風險;

考慮到歐洲和日本的“弱勢”,美元仍有階段性支撐。

基本面來看,由于缺少财政“餘韻”且能源外部依賴高,歐洲衰退風險大于美國;

貨币政策看,美國相對于歐洲和日本有更強的收緊動力和底氣;

近期地緣政治上的動蕩,使得美元避險屬性也有所體現;

美元階段性仍将有進一步走強的動力,後續拐點需要等待聯儲抗通脹階段性“松口”;

外部動蕩下中國仍具“避風港”效應,人民币後續走勢邏輯重心依然在内。

後續人民币或更多由中國自身基本面定價,包括疫情後續的發展形勢、中國經濟複蘇以及中美貿易摩擦談判進程等;

A股“窪地效應”的減弱可能對資金配置有所擾動;

但對于外資大幅流出及人民币快速貶值的風險,暫時不需太過擔憂。

風險提示:通脹持續性超預期,全球央行貨币政策調整超預期。

本文源自金融界

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