今天簡單和大家聊一下美的。

美的這家公司好不好？我認為是一家很優質的公司，之前也和大家說過，家電行業和格力相比我還是喜歡美的。

格力隻專注空調，而且這幾年東搞西搞的業務都不成氣候，美的家電業務更加廣泛，小家電更是要甩格力好幾十條街，而且美的的線上渠道也比格力深入，所以我們才看到，去年疫情的時候雖然家電行業受了不少影響，但美的明顯會比格力的業績更優，抗風險能力也更強。

而且大家如果去看美的的負債表和現金流表，我認為它的上下遊占有能力和現金流都是非常的不錯。

所以，我認為美的是一家優質的公司。

但我認為美的這家公司雖好，但最好要抓好估值的扶手，家電在消費裡屬于可選消費，要從行業屬性上來說肯定不如必選的屬性好，要從生意模式上來說，肯定也不如互聯網，醫藥醫療甚至科技這些賽道廣闊。

所以，家電行業自打娘胎出來以後，它的估值就是有“天花闆”的。

大家可以去看看格力，海爾，美的這幾家龍頭公司的曆年的估值中樞，基本就是15pe上下。20pe以上基本就不便宜了，要是沒個大牛市30pe根本邁不過去。

這是它們的生意模式和行業性質決定的。

最近很多朋友不理解為什麼美的跌這麼多。

我給大家一說就明白。

美的21年突破100元的時候，創下了曆史最高的30pe的估值，而美的自上市以來的估值中樞也才15pe左右。

這種估值本來就不可持續。

它要是個白酒，醫藥這種估值可能算便宜，但上面也和大家說了，行業和生意模式是決定一家公司估值折溢價的關鍵。

家電行業雖然和煤炭，鋼鐵這些傳統行業比不錯，但和必選消費以及好賽道的行業比又略微的差一點。

所以它們這個行業的估值中樞基本就是15pe左右。

這一點大家不相信我說的，大家可以自己去手動翻翻家電這些代表性的公司曆史的估值。

另外我覺得更重要的一點是。

美的年初的30pe的估值本身沒什麼問題，但業績沒跟上，這就很尴尬了。

美的21年一季度的業績是64億元，同比增長34.45%，表面上看不錯，但大家要知道20年可是疫情啊，這個同比增長本來就沒什麼意義。

最關鍵的是，19年美的一季度的業績是61億元，抛去20年疫情的影響，2年過去了，21年比19年同比增長才5%。

一方面估值本來就不便宜，另一方面業績也沒什麼亮眼的地方，這才是美的股價疲軟的重要原因。

年初的的時候，很多網絡博主給大家推薦美的，說什麼美的和白酒醫藥科技比估值很低，100元也便宜，但他們忽略了一點就是，估值是站在行業和生意的角度來說的，跨行業的比對本來就沒有意義。

如果我們光看估值，那鋼鐵，煤炭行業估值更低。大家說是不是？

不過，有個好消息告訴大家，美的長期來看依然是家電的龍頭，依然是一家優質公司，我認為這一輪美的的下跌，估值從貴跌到了合理偏上一點點的位置。

對于已經在車上的朋友估值的風險也基本釋放了，接下來就耐心等待半年報和年報公司的數據做一點一點修複了。而對于沒有上車的朋友，我認為美的15pe左右的時候又是可以開始關注的時候了。

全文完。

市場從來都不會按你想的走.....

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